JPMorgan'dan Al Tavsiyesi ve Güçlü Bilançoya Rağmen Düşüş
Yapay zeka veri merkezi operatörü IREN Limited (IREN) hisseleri, Salı günü seans açılışında yaklaşık yüzde 4 değer kaybederek 21 dolar seviyesine geriledi. Bu düşüş, dört yıldızlı JPMorgan analisti Richard Choe'nin hisse senedi için Al tavsiyesi vermesine rağmen gerçekleşti.
Analist Choe, IREN'in mali 1. çeyrek bilançosu karşısında oldukça iyimser bir tablo çiziyor. Açıklanan mali sonuçlarda, yapay zeka bulut gelirlerinin bir önceki çeyreğe kıyasla yüzde 182 oranında fırlayarak 200 milyon dolara ulaştığı görüldü.
Microsoft Ortaklığı ve Güçlü Fiyatlama Stratejisi
Analist Choe'ye göre, IREN'in Microsoft (MSFT) ile yürüttüğü dört aşamalı veri merkezi projesinin ilk fazını başarıyla teslim etmesi, yapay zeka bulut gelirlerindeki büyümenin ana motoru oldu. Ağustos ayında IREN, dev teknoloji şirketiyle yaptığı 9 milyar 700 milyon dolarlık sözleşme kapsamında inşa edilen 50 megavatlık Horizon 1 tesisinin Microsoft tarafından kabul edildiğini duyurmuştu.
Al tavsiyesini savunan Choe, IREN'in grafik işlem birimleri (GPU) için daha yüksek fiyatlar elde etmeye devam ettiğine de dikkat çekti. Özellikle bilançoyu açıklama toplantısında şirket, üç yıllık sözleşmelerindeki fiyatların bir önceki çeyreğe göre yüzde 11 artış kaydettiğini bildirdi. Beş yıllık sözleşmelerdeki artış oranı ise yüzde 12 oldu.
Yeni Müşteri Anlaşmaları ve Yüksek Peşin Ödemeler
İlgili çeyrek dönem sona erdikten sonra IREN, bir müşteriyle megavat başına 22 milyon dolar değerinde beş yıllık bir anlaşmaya imza attı. Söz konusu müşteri, gerekli GPU'ların maliyetini karşılamak amacıyla yüzde 90 oranında peşin ödeme yapmayı kabul etti.
Bunun yanı sıra IREN, megavat başına 40 milyon dolarlık kısa vadeli bir anlaşma yaptığını da duyurdu. Şirket ayrıca, eski nesil Nvidia (NVDA) H100 çiplerinden oluşan kümesini önceki fiyatının iki katına kiraladığını açıkladı.
JPMorgan IREN İçin Hedef Fiyatını Revize Etti
Öte yandan, Al tavsiyesini korumasına rağmen analist Choe, IREN hisseleri için belirlediği 15 dolarlık hedef fiyatı yüzde 15 oranında düşürerek 55 dolara çekti. Buna rağmen yeni hedef fiyat, hisse için hâlâ yaklaşık yüzde 157'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Çeyrek sonrasındaki anlaşmalar ve yüksek peşin ödemeler ivmeyi koruyor ve riski azaltıyor.
Analist, IREN'in kapasite geliştirme hızının temkinli olmak için bir neden teşkil ettiğini düşünüyor. Ayrıca şirketin operasyonlarını finanse etme biçimini de diğer bir risk faktörü olarak öne çıkardı.
Birinci durum, Microsoft'un kendi adına inşa edilen bazı veri merkezi projeleri üzerindeki denetimini sıkılaştırmasıyla ortaya çıkıyor. İkinci durum ise yüksek borçlanma maliyetlerine ilişkin endişelerin tetiklediği, yapay zeka sektörüne maruz kalan hisselerdeki son satış dalgasının ardından geldi.
Yine de Choe, çeyrek sonrasında yapılan anlaşmaların ve yüksek peşin ödemelerin ivmeyi koruduğunu ve riski azalttığını vurguladı.
Richard Choe Kimdir?
Dört yıldızlı bir analist olan Choe, TipRanks tarafından takip edilen 12 binin üzerinde analist arasında 3 bin 120'nci sırada yer alarak ilk yüzde 25'lik dilimde bulunuyor.
Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada genelindeki gayrimenkul sektörünü takip eden analist, yüzde 57'lik bir başarı oranına sahip. Choe'nin derecelendirmeleri, yatırımcılara ortalama yüzde 6,60 getiri sağladı.
