Büyüme Tahminleri ve ABD ile Karşılaştırma
KPMG'nin yayımladığı son ekonomik görünüm raporuna göre, Kanada ekonomisi önümüzdeki birkaç yıl içinde 'kademeli ve engebeli bir toparlanma' ile karşı karşıya kalacak. Raporda, Kanada ekonomisinin 2026 yılında yüzde 1 oranında büyüyeceği tahmin edilirken, Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH) büyümesinin 2027'de yüzde 1,8'e ve 2028'de yüzde 2'ye yükseleceği öngörülüyor.
İş dünyası ABD'deki kadar iyi değil ancak görüşümüz, Kanada ekonomisinin kademeli ve engebeli bir toparlanma göreceği yönünde. - KPMG Ekonomik Görünüm Raporu
KPMG'nin 2026 Güz Ekonomik Görünüm raporunda, Kanada'nın güney komşusuyla olan performans farkına dikkat çekildi. Raporda, 'İş dünyası ABD'deki kadar iyi değil ancak görüşümüz, Kanada ekonomisinin kademeli ve engebeli bir toparlanma göreceği yönünde' ifadelerine yer verildi.
Trump'ın Ticaret Savaşları ve Belirsizlik Faktörü
KPMG'nin hazırladığı bu kapsamlı tahminler, ABD ile yapılması muhtemel bir ticaret anlaşmasını henüz hesaba katmıyor. Raporda, ticaret politikalarındaki belirsizliğe vurgu yapılarak, 'Ticaret gerilimlerinde bir yumuşama, özellikle ara seçimlerden sonra muhtemel görünüyor; ancak geçmişteki yanıltıcı sinyaller nedeniyle bunu henüz tahminlerimize dahil etmedik' denildi.
Ticaret gerilimlerinde bir yumuşama, özellikle ara seçimlerden sonra muhtemel görünüyor; ancak geçmişteki yanıltıcı sinyaller nedeniyle bunu henüz tahminlerimize dahil etmedik.
2026 yılındaki ekonomik büyümenin 'zayıf' ve 'standartların altında' kalması bekleniyor. Bu durumun temel nedeni olarak, ABD Başkanı Donald Trump'ın başlattığı ticaret savaşının Kanada ekonomisi üzerinde yarattığı ağır baskı gösteriliyor.
Ekonomik Direnç ve Yapay Zeka Yatırımlarının Sınırları
Ticaret savaşlarına rağmen rapor, Kanada ekonomisinin dirençli kalmasını sağlayacak bazı faktörlere de işaret ediyor. Devam eden tüketici harcamaları, yapay zeka (AI) ile ilgili altyapıya yönelik artan yatırımlar, Kanada iş dünyasının ABD gümrük tarifelerine 'adaptasyonu' ve 'ılımlı' nüfus artışının ekonomiyi ayakta tutacağı belirtiliyor.
Bu durum göz kamaştırıcı bir büyüme yaratmasa da beklentimiz, Kanada'nın büyüme kalitesinin artacağı yönündedir.
Raporda, 'Bu durum göz kamaştırıcı bir büyüme yaratmasa da beklentimiz, Kanada'nın büyüme kalitesinin artacağı yönündedir' tespiti yapıldı. Ancak analizler, şu ana kadar yapay zeka yatırımlarının Kanada'da beklenen ekonomik sıçramayı tetiklemekte başarısız olduğunu ortaya koyuyor.
İthalat Bağımlılığı GSYH Katkısını Engelliyor
Royal Bank of Canada (RBC) ekonomistleri tarafından yapılan analizler, artan yapay zeka yatırımlarının Kanada'nın GSYH büyümesine, ABD'de olduğu gibi doğrudan bir katkı sağlamasını beklemediklerini gösteriyor. RBC Kıdemli Ekonomisti Claire Fan, Kanada'nın yapay zeka altyapısına daha fazla yatırım yapmaya başladığını ancak bu harcamaların büyük kısmının yurt dışına gittiğini belirtti.
Kanada yapay zeka altyapısına daha fazla yatırım yapmaya başlıyor ancak bu yatırımlar diğer ülkelerde üretilen bilgisayar ve çevre birimlerine yapılıyor. - Claire Fan, RBC Kıdemli Ekonomisti
Fan'ın açıklamalarına göre, Kanada'da yapay zeka yatırımları kapsamında yapılan bilgisayar ve çevre birimleri alımları 2026'nın ilk yarısında yüzde 28 oranında arttı. Ancak bu ekipmanların yüzde 75'inin Kanada dışından ithal edilmesi, yatırımın yerel ekonomik büyüme üzerindeki etkisini zayıflatıyor.
Faiz Oranları, Tahvil Getirileri ve Bölgesel Farklılıklar
KPMG raporu, ekonominin hala ciddi karşı rüzgarlarla mücadele ettiğini vurguluyor. Piyasaların yapay zekaya yapılan yüksek yatırımlar konusunda gergin olduğu, Kanada Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırdığı ve dünya genelinde olduğu gibi Kanada'da da tahvil getirilerinin hızla yükseldiği kaydedildi.
2026 federal bütçesinin büyüme için 'mütevazı bir teşvik' sağlayacağı ve daha yüksek göç oranlarının önünü açacağı öngörülüyor. Bölgesel bazda ise Alberta ve Saskatchewan gibi çayır eyaletlerinin; yüksek petrol fiyatları, büyük proje yatırımları ve veri merkezi inşası sayesinde büyümenin itici gücü olması bekleniyor.
Ontario ekonomisinin 2027'de toparlanması beklenirken, Quebec'teki büyümenin zayıf nüfus artışı nedeniyle durgun kalacağı tahmin ediliyor. İmalat odaklı Ontario ve Quebec ekonomileri, ABD ile bir ticaret anlaşması yapılması durumunda çok daha hızlı bir iyileşme gösterebilir. Kanada dolarının (Loonie) ise kısa vadede ABD doları karşısında 1,40 ile 1,42 bandında seyretmesi, 2027'nin ikinci yarısında ise güç kazanması bekleniyor.
