Üç Yıl Sonra Gelen İlk Faiz Artışı
Kanada Merkez Bankası, 28 Ekim Çarşamba günü gerçekleştirdiği toplantıda, gösterge faiz oranını 25 baz puan artırarak %2,5 seviyesine yükseltti. Bu hamle, bankanın üç yıldan uzun bir süredir gerçekleştirdiği ilk faiz artırımı olma özelliğini taşıyor. Karar, artan enerji maliyetlerinin enflasyonu yukarı çekmesi ve daha geniş kapsamlı fiyat baskılarına dair endişelerin artması nedeniyle alındı.
Enflasyon görünümünün önemli ölçüde yükselmesi ve ekonominin direnç göstermesiyle birlikte, yüksek enerji fiyatlarının genelleşmiş bir enflasyona dönüşme riskini azaltmak için politika faizinde bir artışa ihtiyaç duyulmuştur. Politika faizini daha da artırma ihtiyacı olabilir ancak belirsizlikler göz önüne alındığında dikkatli ilerleyeceğiz. - Kanada Merkez Bankası Başkanı Tiff Macklem
Söz konusu faiz artışı piyasalar tarafından geniş ölçüde bekleniyordu. Merkez bankası ayrıca, Temmuz ayında %2,0 olarak öngördüğü 2027 yılı enflasyon tahminini %3,1 seviyesine keskin bir şekilde yükseltti.
Ekonomik Görünüm ve Enflasyon Beklentileri
Bu yıl için büyüme beklentisi, bankanın Temmuz ayındaki %0,7'lik tahmininden %1,0 seviyesine çıkarıldı. Faiz artışının banka kredi faizlerini ve ipotek maliyetlerini yükseltmesi, bunun sonucunda da ekonomik büyümeyi yavaşlatması bekleniyor. Başkan Macklem, bankanın önceliğinin maliyetleri kontrol altında tutmak olduğunu vurguladı.
Yüksek faiz oranları hemen yardımcı oluyormuş gibi hissedilmeyecek. Kanadalı hanehalkı ve işletmeler için yapabileceğimiz en iyi şey enflasyonu düşürmektir. - Tiff Macklem
Macklem, yüksek faiz oranlarının kısa vadede hanehalkı ve işletmeler için hemen bir rahatlama sağlamayacağını belirterek, 'Kanadalı hanehalkı ve işletmeler için yapabileceğimiz en iyi şey enflasyonu düşürmektir' ifadesini kullandı.
Kanada'nın yıllık enflasyon oranı Eylül ayında %3,2'ye ulaşarak merkez bankasının %1-%3 hedef aralığının üzerine çıktı. Bu artış neredeyse tamamen enerji ve enerjiyle bağlantılı ulaşım maliyetlerinden kaynaklandı. Macklem, enflasyonun yılı %3,5 seviyesinde kapatmasının beklendiğini ve 2028'in ortalarına kadar %2'lik hedefe dönmeden önce gelecek yılın büyük bölümünde %3 civarında kalacağını öngördüklerini ifade etti.
Para Politikası ve Gelecek Beklentileri
Çarşamba günü gerçekleşen faiz artışı, Temmuz 2023'ten bu yana yapılan ilk artış oldu. Bu artışa rağmen politika faizi, Kanada Merkez Bankası'nın %2,75 olarak belirlediği nötr faiz oranının orta noktasının altında kalmaya devam ediyor. Macklem, önümüzdeki aylarda politika faizinin nerede olması gerektiğine dair ön yargılı bir yaklaşım sergilemeyeceğini belirtti.
Politika faizini daha da artırma ihtiyacı olabilir ancak çok fazla belirsizlik olduğunun ve bu arka plana karşı önceden belirlenmiş bir yol olmadığının bilincindeyiz. - Tiff Macklem
CIBC Capital Markets Kıdemli Ekonomisti Andrew Grantham, 'Enflasyonun temel ölçülerinin bankanın korktuğu kadar hızlanmasını beklemiyoruz, özellikle küresel enerji fiyatları biraz gevşerse. Sonuç olarak, politika faizinin %2,75'in üzerine çıkması gerekeceğini düşünmüyoruz' değerlendirmesinde bulundu.
Macklem, geçmiş deneyimlerin ve banka anketlerinin, maliyet yansıtmalarının önümüzdeki yıl artacağını ve genel enflasyona katkıda bulunacağını gösterdiğini ifade etti. Faiz artışına karşı çıkan ekonomistler ise çekirdek enflasyonun %2 civarında kaldığına dikkat çekerek, yüksek faizlerin ABD ile olan ticaret gerilimleri ve zayıf iş gücü piyasası ortamında ılımlı ekonomik toparlanmayı engelleyebileceğini savundu.
Macklem, yeni ABD gümrük tarifelerinin dördüncü çeyrekte ekonomiyi yavaşlatacağını kabul etti ancak tüketici harcamalarının devam etmesi, ihracatın artması ve iş yatırımlarının güçlenmesiyle 2027'de büyümenin yeniden hızlanacağına dair güvenini dile getirdi. Bankanın yeni para politikası raporuna göre, ikinci çeyrekteki yıllık %3,3'lük büyümenin ardından ekonominin üçüncü çeyrekte %2'ye, dördüncü çeyrekte ise %0,8'e yavaşlaması bekleniyor. Banka, 2027 ve 2028 yılları için GSYH tahminlerini Temmuz ayında öngörülen %1,8'den %2'ye yükseltti.
Kararın ardından Kanada doları, ABD doları karşısında hafif bir değer kazanarak 1,4050 Kanada doları veya 71,17 ABD senti seviyesine geldi. Kanada Merkez Bankası'nın bir sonraki faiz kararı 9 Aralık tarihinde açıklanacak.
