Hanehalkı Bütçeleri Üzerindeki Baskı Artıyor
Güney Afrika hanehalkları, yükselen yakıt maliyetleri, zayıf reel maaş artışları ve artan gıda harcamalarının zaten kısıtlı olan gelirleri zorlamasıyla bir başka finansal baskı haftasını daha geride bıraktı. Bu süreçte, küresel enflasyona dair yenilenen endişeler, randın değerini ve yerel faiz oranı görünümünü odak noktası haline getirdi.
ABD'de faiz oranlarının uzun süre yüksek kalması, doları destekleyebilir ve rand dahil olmak üzere gelişmekte olan piyasa para birimleri üzerinde baskı oluşturabilir. - Dr. Lerato Ntuli, Anchor Capital
Hafta, bazı teşvik edici ekonomik haberleri de beraberinde getirdi. Business Leadership South Africa (BLSA), elektrik ve yük taşımacılığı reformlarında ilerleme kaydedildiğini bildirirken, Güney Afrika İstatistik Kurumu, gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH) verilerini yeniden baz alarak ekonominin büyüklüğünü yukarı yönlü revize etti.
Cuma sabahı itibarıyla rand, dolar karşısında 16,64 seviyesinden işlem gördü. İngiliz sterlini karşısında 22,31, euro karşısında ise 18,62 seviyelerinde değer kaybetti.
Altın fiyatları %0,89 düşüşle ons başına 3.984,72 dolara gerilerken, Brent petrol %0,87 artışla varil başına 115,88 dolara yükseldi. Döviz ve emtia piyasalarındaki bu hareketlilik, Orta Doğu'daki çatışmalara ilişkin süregelen belirsizlik, yüksek petrol fiyatları ve ABD'de faiz artırımlarının devam etme olasılığı ortamında gerçekleşti.
ABD Merkez Bankası (Fed), Ekim ayı toplantısında faiz oranlarını %3,75 ile %4 aralığında sabit tuttu. Ancak kararın bölünmüş olması ve kalıcı enflasyona dair endişeler, Aralık ayında yeni bir faiz artışı ihtimalini canlı tutuyor.
Anchor Capital ekonomisti Dr. Lerato Ntuli, ABD'de faiz oranlarının uzun süre yüksek kalmasının doları destekleyebileceği ve rand dahil olmak üzere gelişmekte olan piyasa para birimleri üzerinde baskı oluşturabileceği konusunda uyardı.
Zayıf bir para birimi ile pahalı petrolün birleşimi, Maliye Bakanı Enoch Godongwana tarafından Orta Vadeli Bütçe Politika Beyanı'nda (MTBPS) açıklanan geçici yakıt vergisi muafiyetini de baltalama riski taşıyor.
Tüketici Harcamalarında Daralma
Tüketiciler üzerindeki baskı, 2,1 milyon Güney Afrikalı maaşlı çalışanı takip eden PayInc Net Maaş Endeksi'nden gelen yeni rakamlarda açıkça görülüyor.
Tüketiciler, ulaşım ve kamu hizmeti maliyetlerini karşılamak için isteğe bağlı harcamalarını kısmak zorunda kalıyor. - Sanisha Packirisamy, Momentum Group
Ortalama nominal net maaş Eylül ayında %0,3 artışla 21.689 Rand'a yükseldi, ancak bu rakam bir yıl öncesine göre sadece %1,8 daha yüksekti. Reel bazda endeks, Ağustos ayına göre %0,1 artış gösterse de bir yıl öncesine kıyasla %2,6 daha düşük seviyede kaldı.
Yılbaşından bugüne net maaşlar reel olarak %2,2 düşüş gösterdi; bu durum enflasyonun hanehalkı satın alma gücünü nasıl aşındırmaya devam ettiğini vurguluyor.
PayInc paydaş etkileşimi başkanı Shergeran Naidoo, ortalama nominal net maaşın Eylül ayında mütevazı bir artış gösterdiğini, ancak reel rakamların çalışanların karşı karşıya olduğu baskıyı ortaya koyduğunu belirtti.
Momentum Group ekonomisti Sanisha Packirisamy, tüketicilerin ulaşım ve kamu hizmeti maliyetlerini karşılamak için isteğe bağlı harcamalarını kısmaları nedeniyle hanehalkı tüketim büyümesinin ilk çeyrekte %0,1'de durduğunu ifade etti.
Bu baskı, Pietermaritzburg Ekonomik Adalet ve Onur Grubu'nun Ekim ayı Hanehalkı Satın Alınabilirlik Endeksi'ne de yansıdı. Ortalama hanehalkı gıda sepeti ay içinde 24,48 Rand artarak 5.512,53 Rand'a ulaştı ve geçen yılın Ekim ayına göre 71,94 Rand daha pahalı hale geldi.
Soğan fiyatları %11 artarken, domates, portakal ve margarin fiyatları %6'şar oranında yükseldi. En büyük artış ise %26 ile balkabağında kaydedildi.
Rapor ayrıca hanehalkı geliri ile temel beslenme maliyeti arasındaki uçuruma da dikkat çekti. Çalışan bir aile için asgari gıda açığı, dört kişilik bir aile için temel besleyici gıda sepeti maliyetine karşı %49,2 veya 1.883,69 Rand seviyesinde gerçekleşti.
Reform İlerlemesi ve Ekonomik Verilerde Revizyon
Hanehalkı üzerindeki baskıların yanı sıra, Business Leadership South Africa'nın (BLSA) son Reform Takipçisi, hükümetin ekonomik reform programında yenilenen bir ivme olduğunu gösterdi.
Önemli olan, önümüzdeki birkaç yıl içinde fiili büyümeyi artırıp artıramayacağımızdır. - Johann Els, PSG Financial Services
Tamamlanma endeksi, bir önceki çeyrekteki 71,3 seviyesinden Temmuz-Eylül çeyreğinde 72,5'e yükseldi. Reform ivmesi, %0,4'lük bir daralmadan %1,7'lik bir büyümeye geçerek 2025 sonundan bu yana en güçlü okumasını kaydetti.
Yönetişim ve yolsuzlukla mücadele reformları geride kalsa da, elektrik ve yük lojistiğindeki ilerleme iyileşmeye katkıda bulundu.
BLSA CEO'su Busisiwe Mavuso, su, enerji ve ulaşım alanlarındaki ilerlemeyle birlikte önceki çeyreğin trendinin tersine döndüğünü görmenin cesaret verici olduğunu söyledi.
Unisa Lisansüstü İş Liderliği Okulu'ndan kıdemli öğretim görevlisi Dr. Simphiwe Madikizela, elektrik ve lojistikteki iyileştirmelerin, her iki sektörün de ekonomik rekabetçilik için kritik olması nedeniyle önemli olduğunu belirtti.
Takipçi, yenilenebilir enerji tedariki, iletimin yeniden yapılandırılması ve demiryolu erişiminde ilerleme kaydetti, ancak diğer alanlardaki gecikmeler endişe kaynağı olmaya devam ediyor.
Güney Afrika İstatistik Kurumu Cuma günü bir başka önemli gelişmeyi duyurarak, son kıyaslama ve yeniden baz alma çalışmasının ardından ekonominin daha önce tahmin edilenden %5,3 daha büyük olduğunu açıkladı.
2025 ekonomisinin nominal değeri 7,642 trilyon Rand'dan 8,044 trilyon Rand'a revize edildi.
Bu revizyon, temel mali oranları iyileştirdi; 2025/26 dönemi için GSYH'ye oranla açık %4,3'ten %4,1'e, borcun GSYH'ye oranı ise %78,2'den %77,6'ya düştü.
En büyük ayarlama, yasadışı madencilik faaliyetlerinin daha iyi kapsanması nedeniyle endüstrinin tahmini büyüklüğünün %12,5 arttığı madencilik sektöründe gerçekleşti.
PSG Financial Services baş ekonomisti Johann Els, revize edilmiş rakamların yatırımcıların ve derecelendirme kuruluşlarının devlet borcunun sürdürülebilirliğini değerlendirme biçimini iyileştirmeye yardımcı olacağını söyledi.
Ancak Els, bu ayarlamanın ülkenin aniden zenginleştiği anlamına gelmediği konusunda uyardı.
Els, "Önemli olan, önümüzdeki birkaç yıl içinde fiili büyümeyi artırıp artıramayacağımızdır" dedi.
Hafta kapanırken Güney Afrika karmaşık bir ekonomik tabloyla karşı karşıya. Ekonominin ölçümündeki iyileştirmeler ve temel altyapı reformlarındaki ilerleme umut verici olsa da, yüksek petrol fiyatları, zayıf reel gelir artışı ve kalıcı enflasyon riskleri hanehalkı ve politika yapıcılar için önemli zorluklar olmaya devam ediyor.
