Merkez Bankasından Durgunluk Görünümü
Kanada Merkez Bankası (BoC), yakın gelecekte ulusal konut piyasasında büyük bir canlanma ihtimali görmediğini belirterek, bu hafta yayımladığı raporda konut sektörünün önümüzdeki iki yıl boyunca ulusal ekonomik büyümeye neredeyse hiçbir katkı sağlamayacağını öngördü.
Merkez bankası, çarşamba günü gerçekleştirilen faiz artırımıyla eş zamanlı olarak yayımlanan son Para Politikası Raporu'nda, tırmanan borçlanma maliyetlerinin 2027 ve 2028 yıllarında konutla ilgili masrafları yukarı taşıyacağını, ayrıca ev inşaat ve bakım maliyetlerinin artmasıyla birlikte malzeme ve ekipman fiyatlarının da yükseleceğini ifade etti.
Piyasada Derin Donma Hali Sürüyor
Bu durum, konut ve ipotek (mortgage) profesyonellerinin ani veya keskin bir değişiklik fark edeceği anlamına gelmiyor; zira piyasayı son iki yıldır etkisi altına alan derin donma, çözülme belirtisi göstermiyor.
Dikkat çekici olan şu ki, eğrinin tamamında ipotek oranları zaten belirgin şekilde daha yüksekti. Dolayısıyla oranların sınırlı kaldığı tek nokta değişken oranlı taraftı.
Montreal Bankası (BMO) Kanada faiz oranları ve makro stratejiler genel müdürü Benjamin Reitzes, Canadian Mortgage Professional dergisine yaptığı açıklamada, merkez bankasının 28 Ekim'de yaptığı 25 baz puanlık artışın piyasa üzerinde hafif bir olumsuz etkisi olabileceğini, ancak halihazırda durdurulacak pek bir ivmenin bulunmadığını belirtti.
Reitzes, 'Dikkat çekici olan şu ki, eğrinin tamamında ipotek oranları zaten belirgin şekilde daha yüksekti. Dolayısıyla oranların sınırlı kaldığı tek nokta değişken oranlı taraftı' diyerek verilere göre faaliyetlerin en az yarısının değişken oranlı kredilerden kaynaklandığını vurguladı.
Reitzes sözlerini şöyle sürdürdü: 'Dolayısıyla bu faiz artırımı marjinal olarak piyasa üzerinde biraz daha baskı oluşturacaktır. Elbette bir fark yaratıyor, ancak konut sektörü zaten patlama yaşıyor gibi değildi. Dolayısıyla ne kadar zayıflayabileceğinin de muhtemelen bir sınırı var.'
Konut Piyasası Neden Hâlâ Yavaş?
Hâlâ durgun seyreden konut piyasasının arkasındaki ana sorumlular bu aşamada oldukça iyi biliniyor: ABD-Kanada ticaret savaşının tetiklediği ekonomik belirsizlikler ve artan yakıt maliyetlerinin bir sonucu olarak ortaya çıkan enflasyon endişeleri.
Konut piyasası için gerçek şu ki, konut satın alınabilirliği hâlâ zorlanıyor. Fiyatların düşmesi için hâlâ alan var; satın alınabilirlik tarafının iyileşmesi gerekiyor.
Söz konusu ticaret anlaşmazlığı, geçen yılın başından bu yana iş kaybı korkularını ve ekonomiye büyük bir darbe vurulması endişelerini körüklerken, yükselen enflasyon da Kanada Merkez Bankası'nın çarşamba günü faiz artırmasının ve yakın zamanda yeniden faiz artırabileceğinin ana nedenlerinden biri oldu.
2025 ve 2026 yıllarında birçok piyasada konut fiyatları gerilemiş olsa da Reitzes, bu düzeltme sürecinin henüz tamamlanmamış olabileceğine işaret etti.
Reitzes, 'Konut piyasası için gerçek şu ki, konut satın alınabilirliği hâlâ zorlanıyor. Fiyatların düşmesi için hâlâ alan var; satın alınabilirlik tarafının iyileşmesi gerekiyor' dedi ve ekledi: 'Sanırım bu noktada en az direnç yolu muhtemelen konut fiyatlarında hafif bir düşüşe doğru ve bu cephede devam eden yumuşama yönündedir. Merkez Bankası'nın beklediği de bu.'
Demografik Dinamikler ve Göç Politikaları
ratehub.ca verilerine göre eylül ayında Kanada'daki neredeyse tüm büyük piyasalarda konut satın alınabilirliği iyileşme gösterdi, ancak önümüzdeki aylarda faizlerin yükselmeye devam etmesi durumunda bu tablo karmaşıklaşabilir.
Nüfus dinamikleri de piyasanın yavaşlamasında rol oynuyor. Federal hükümet, bu on yılın başlarında göç hedeflerini dramatik bir şekilde yükselterek konut ve kiralık konut talebini artırmıştı.
Söz konusu hedefler önemli ölçüde aşağı çekildi; bu eğilim, başta Toronto olmak üzere büyük piyasalardaki kiralık daire talebini düşürdü ve daha geniş konut piyasasının soğumasına katkıda bulundu.
Piyasadaki bu uyuşukluk, 2023'ün başından bu yana yürürlükte olan yabancı konut alıcısı yasağının sonlandırılması veya gözden geçirilmesi yönündeki çağrıları bazı yöneticiler arasında körükledi, ancak sektörün bu konudaki görüşleri karışık olmaya devam ediyor.
Daha Az Yoğun Bir Konut Piyasası Kanada'ya Nasıl Fayda Sağlayabilir?
Reitzes, konut piyasasına gösterilen ilginin azalmasının Kanada ekonomisi için uzun vadede net bir artı olabileceğinin altını çizdi.
İnsanlar konutlara odaklanmayı ne kadar çok severse sevsin, bazen bu ülke için her zaman sermayenin en iyi kullanımı olmayabiliyor. Dolayısıyla farklı bir yola girmemiz dünyanın sonu değil.
Reitzes, 'Kanada'da nüfus artışı şu anda özellikle güçlü değil, bu nedenle dinamikler konut sektörü için zorlayıcı ve bu mutlaka en kötü şey değil' diyerek şu değerlendirmede bulundu: 'Konut sektörü son birkaç on yılda çok fazla ilgi gördü ve odak noktasını iş yatırımlarına ve Kanada'da verimlilik büyümesini teşvik etmeye doğru kaydırıyor.'
Reitzes ayrıca, 'İnsanlar konutlara odaklanmayı ne kadar çok severse sevsin, bazen bu ülke için her zaman sermayenin en iyi kullanımı olmayabiliyor. Dolayısıyla farklı bir yola girmemiz dünyanın sonu değil' ifadelerini kullandı.
