Yapay Zeka Yatırımlarında Yatırımcı Endişesi
Yatırımcılar, yapay zeka şirketlerinden elde edilen gelirin, bu altyapıyı inşa eden şirketlerin borçlarını karşılamaya yetmeyeceğinden giderek daha fazla endişe duyuyor. Bu durum, yapay zeka ile ilişkili tahvillerin kredi temerrüt takası fiyatlarındaki keskin artış ve getirilerdeki yükselişle kendini gösteriyor. Yapay zeka kapasitesini en agresif şekilde inşa edenler, yüksek performanslı donanımları kiralayan 'neocloud' sağlayıcıları olarak adlandırılan uzmanlaşmış bulut altyapısı şirketleridir. Bu sağlayıcılar tarafından ihraç edilen borç senetleri, yatırımcılardan gelen ciddi bir satış baskısı altındadır.
Yapay zeka altyapısı yatırım yörüngesinin devam etmesi, 2032 yılına kadar 4 trilyon dolardan fazla varlık değerini değer düşüklüğü riskiyle karşı karşıya bırakabilir.
Yatırımcılar arasındaki temel endişe, gelir büyümesinin son dönemdeki yatırımların ölçeğine ayak uyduramayabileceğidir. Teknoloji analisti Gartner, 2030 yılına kadar neocloud sağlayıcılarının yüzde 80'inin, sermaye harcamaları ile bu harcamalardan elde edilecek muhtemel getiri arasındaki devasa uçurum nedeniyle bağımsız faaliyetlerini durduracağını öngörüyor. Ayrıca Gartner, yapay zeka veri merkezi sahiplerinin 2030 yılına kadar sermaye harcamalarını karşılamak ve yatırımlarından iyi bir getiri elde etmek için 8,5 trilyon dolar gelir üretmeleri gerekeceğini, ancak bu sahiplerin 3,6 trilyon dolardan fazla gelir elde edemeyeceğini belirtiyor. Bu, yaklaşık 5 trilyon dolarlık bir açık anlamına geliyor.
Yatırımcılar, yapay zeka bağlantılı borçları tutma konusunda o kadar endişeli görünüyorlar ki, ABD Hazine tahvillerinin getirileri, yatırımcıların yapay zeka tahvillerini elden çıkarmasıyla düşüşe geçti. 10 yıllık ABD devlet tahvilinin getirisi, hala nispeten yüksek kalsa da üç haftanın en düşük seviyesine geriledi. Aynı durum, genellikle çok güvenli bir varlık olarak görülen Alman devlet tahvilleri için de geçerliydi. Tahvil yatırımcıları, teknoloji şirketi tahvillerindeki zayıflığın daha geniş ekonomik risklerin ilk işareti olabileceğinden endişe ediyor olabilirler.
Yatırımcı temkinliliği sadece tahvillerle sınırlı değil; özellikle çip gibi yapay zeka ürünleri üreten şirketlerin hisse senedi fiyatlarını da etkiliyor. Örneğin, yarı iletken hisse senetleri endekslerinden biri dün yüzde 4,3 düşerken, genel S&P 500 endeksi yüzde 1,1'lik daha mütevazı bir düşüş yaşadı.
ABD'de Enflasyonun Hızlanması ve Enerji Fiyatları
ABD enflasyonu söz konusu olduğunda, anlatı büyük ölçüde enerji etrafında dönmeye devam ediyor ve durum iyileşmiyor. Brent ham petrol fiyatı, Orta Doğu çatışmasının başlamasından hemen öncesine göre yaklaşık yüzde 50 daha yüksek, varil başına 105 dolar civarında seyrediyor. Fiyatlar, Yemen'deki İran destekli Husi isyancıların Suudi tesislerine yönelik tekrarlanan saldırıları nedeniyle son dönemde yükseldi. ABD, tankerlerin Hürmüz Boğazı'ndan geçmesine yardımcı olma konusunda başarılı olsa da, İran Basra Körfezi'ndeki gemilere saldırmayı sürdürüyor. Bu nedenle, petrol tüccarları açısından Körfez bölgesinden petrol çıkarma kabiliyeti konusunda ciddi bir belirsizlik devam ediyor.
ABD hükümeti, Eylül ayında tüketici fiyat enflasyonunun hızlandığını ve yıllık bazda yüzde 3,7'ye ulaştığını bildirdi.
ABD hükümeti, tüketici fiyat enflasyonunun Eylül ayında hızlandığını bildirdi. Tüketici fiyatları Eylül ayında bir önceki yıla göre yüzde 3,7 artarak Mayıs ayından bu yana en yüksek enflasyon oranına ulaştı. Fiyatlar Ağustos ayından Eylül ayına yüzde 0,6 artış gösterdi; bu, Nisan ayından bu yana kaydedilen en büyük aylık artış oldu. Enerji bu noktada kilit bir rol oynadı: Eylül ayında enerji fiyatları bir önceki yıla göre yüzde 20,4, bir önceki aya göre ise yüzde 5,2 arttı. Benzin fiyatı bir önceki yıla göre yüzde 34,2, bir önceki aya göre ise yüzde 9,1 artış gösterdi.
Oynak enerji ve gıda fiyatları hariç tutulduğunda, çekirdek fiyatlar bir önceki yıla göre yüzde 2,6 artışla Haziran ayından bu yana en yüksek artışı kaydetti. Çekirdek fiyatlar bir önceki aya göre yüzde 0,3 arttı. Bu aylık artış, Nisan ayından bu yana görülen en yüksek seviye oldu. Dolayısıyla, temel enflasyon hızlanmaya başlıyor ancak nispeten ılımlı kalmaya devam ediyor. Yine de bazı enerji dışı fiyatlar enerji fiyatlarından etkileniyor; örneğin uçak bileti fiyatları bir önceki yıla göre yüzde 22,4 arttı.
Çin'in İhracatında Yapay Zeka Etkisi
Yapay zeka yatırımı, dünyanın birçok yerinde ekonomik büyümenin giderek daha önemli bir katkı sağlayıcısı olarak görülüyor. Ayrıca, gümrük tarifeleri nedeniyle ihracat büyümesinde bir yavaşlama beklenebilecek bir dönemde, ticarette hızlı artışları tetikliyor. Çin'den yapılan ihracatın büyümesi, tamamen olmasa da kısmen yapay zeka ile açıklanabilir.
Çin'in ihracatı Eylül ayında yapay zeka ürünlerinin etkisiyle yıllık bazda yüzde 36,3 oranında güçlü bir artış kaydetti.
Çin'in ABD doları cinsinden ihracatı, Eylül ayında bir önceki yıla göre yüzde 36,3 arttı. Bu, Şubat ayından bu yana en hızlı büyüme oranı ve Çin ekonomisinin COVID-19 pandemisinden çıkmaya başladığı Şubat 2021'den bu yana kaydedilen ikinci en hızlı artış oranı oldu. Bu büyüme kısmen yapay zeka tarafından körüklendi. Örneğin, yarı iletkenler ve otomatik veri işleme ekipmanlarının ihracatı Eylül ayında toplam ihracatın yüzde 17,9'unu oluşturdu. Aynı zamanda, bu iki kategori Eylül ayında bir önceki yıla göre ihracat artışının yüzde 36'sını oluşturdu. Yarı iletken ihracatının bir önceki yıla göre yüzde 136 arttığı bildiriliyor, ancak fiyatlara göre düzeltildiğinde bu ihracat sadece yüzde 1 artış gösterdi. Bu, yarı iletkenlerden elde edilen ihracat gelirindeki artışın neredeyse tamamının yükselen fiyatlardan kaynaklandığı anlamına geliyor.
