Meta'da Muse ile Erken Başarı
Meta Platforms, 2026 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin kazanç çağrısını, Muse kişisel yapay zeka aracının hızlanan benimsenmesini, genişleyen gelir fırsatlarını ve yapay zeka altyapısına yönelik devam eden yatırımları vurgulamak için kullandı.
10 milyondan fazla kullanıcı Muse kişisel yapay zeka aracını kurdu ve kullanıcıların yaklaşık yüzde 25'i hizmeti günlük olarak kullanıyor.
Yönetim, güçlü reklam ivmesini ve gelişen yapay zeka yeteneklerini öne çıkarırken, aynı zamanda önemli bilgi işlem gereksinimlerini, yükselen sermaye harcamalarını ve gelişmekte olan yapay zeka işletmeleri için sürdürülebilir bir ekonomi oluşturma ihtiyacını kabul etti.
CEO Mark Zuckerberg, ABD ve Kanada'daki 10 milyondan fazla kullanıcının, Muse kişisel yapay zeka aracını piyasaya sürüldükten sonraki yaklaşık altı hafta içinde kurduğunu ve kullanıcıların yaklaşık yüzde 25'inin hizmeti günlük olarak kullandığını belirtti.
Alışveriş, Muse'un önde gelen kullanım alanı olarak ortaya çıktı; kullanıcıların dörtte birinden fazlası ticari işlemlere katılıyor ve seyahat işlemleri dahil olmak üzere ortalama satın alma tutarları 200 doları aşıyor.
Zuckerberg, işlem ücretleri, premium abonelikler ve kurumsal hizmetleri birleştiren bir gelir elde etme stratejisi ana hatlarıyla belirtti. Önümüzdeki bir yıl içinde bilgi işlem verimliliğinin on katından fazla artmasını ve 1 milyardan fazla kullanıcıya hizmet verme planlarını desteklemesini bekliyor.
Meta'nın Reklam Motoru İvmesini Koruyor
Mali İşler Müdürü (CFO) Susan Li, üçüncü çeyrek gelirlerinin yıllık bazda yüzde 26 artışla 64,6 milyar dolara ulaştığını ve Zacks Konsensüs Tahmini olan 63,41 milyar doları aştığını bildirdi. Hisse başına düzeltilmiş kazanç ise 6,52 dolarlık konsensüs tahminini geçerek 7,4 dolar olarak gerçekleşti.
Reklam gösterimleri yüzde 10 artarken, ortalama fiyatlandırma yüzde 14 iyileşti.
Reklam gösterimleri yüzde 10 artarken, ortalama fiyatlandırma yüzde 14 iyileşti. Li, bu performansı daha güçlü etkileşime, gelişmiş reklam alaka düzeyine ve geçen yıla kıyasla elverişli makroekonomik koşullara bağladı.
Yapay zeka destekli öneri iyileştirmeleri, Instagram'da geçirilen sürede çift haneli büyümeyi destekledi. Yaklaşık 10 milyon reklamveren üretken yapay zeka yaratıcı araçlarını kullanırken, ortaklık reklamları yıllık 15 milyar dolarlık gelir oranını aştı.
Meta Yüksek Harcamalar Ortasında Güçlü Büyüme Öngörüyor
Li, dördüncü çeyrek gelirlerinin 73 milyar dolar ile 76 milyar dolar arasında olacağını öngördü; bu rakam, yıllık bazdaki büyüme üzerinde yaklaşık yüzde 1'lik bir döviz kuru etkisini içeriyor.
2027 yatırım bütçeleri geliştirilme aşamasında ve dördüncü çeyrek kazanç çağrısı sırasında ek nicel rehberlik bekleniyor.
2026 yılının tamamı için giderlerin, 9,9 milyar dolarlık yasal bir ücret dahil olmak üzere 175 milyar dolar ile 179 milyar dolar arasında olması bekleniyor. Sermaye harcaması tahmini ise 130-145 milyar dolar aralığından 135-145 milyar dolar aralığına daraltıldı.
Yönetim, reklam iyileştirmeleri ve gelişmekte olan yapay zeka işletmeleri tarafından desteklenen 2027 yılı boyunca güçlü gelir büyümesi bekliyor. JPMorgan'ın soruları sırasında Li, 2027 yatırım bütçelerinin geliştirilme aşamasında olduğunu ve dördüncü çeyrek kazanç çağrısı sırasında ek nicel rehberlik beklendiğini vurguladı.
Meta Altyapı Maliyetlerinden Kaynaklanan Baskıyla Karşı Karşıya
Üçüncü çeyrekteki sermaye harcamaları toplam 34,91 milyar dolar olurken, serbest nakit akışı, önemli altyapı yatırımlarını yansıtacak şekilde eksi 2,12 milyar dolar olarak gerçekleşti.
Önemli hizmet maliyetlerini kabul ediyoruz ancak daha küçük modeller ve iyileştirilmiş GPU kullanımı ile verimlilik girişimleri üzerinde çalışıyoruz.
Li, bulut harcamalarını, amortismanı ve üçüncü taraf yapay zeka token maliyetlerini önemli gider sürücüleri olarak tanımladı. Yönetim, model eğitimi, mevcut reklam sistemleri ve yeni yapay zeka ürünleri için kapasite geliştirmeye devam ediyor.
Barclays'in Muse ekonomisi hakkındaki sorusu sırasında Li, önemli hizmet maliyetlerini kabul etti ancak daha küçük modeller, iyileştirilmiş grafik işlem birimi (GPU) kullanımı ve yoğun olmayan saatlerde bilgi işlem kapasitesini içeren verimlilik girişimlerinin ana hatlarını çizdi. Yönetim, benimsenmeyi genişletmenin yanı sıra çıkarım maliyetlerini düşürmeye odaklandıklarını vurguladı.
Meta Kurumsal Yapay Zeka Hedeflerini Genişletiyor
Zuckerberg, model API'lerini, Muse Code'u ve iş temsilcilerini ilk kurumsal teklifler olarak tanımladı; uzun vadeli planlar ise kişisel ve ticari temsilcileri birbirine bağlamayı hedefliyor.
Kişisel ve ticari temsilcileri birbirine bağlayan uzun vadeli planlarımız mevcut.
Li, Meta'nın platformlarını kullanan yaklaşık 500 milyon küçük işletmeye erişimin altını çizdi. Muse'un iş yetenekleri arasında kampanya geliştirme, müşteri iletişimi ve üçüncü taraf entegrasyonları yoluyla operasyonel yardım yer alıyor.
Goldman Sachs'ın soruları sırasında yönetim, otonom temsilcilere yönelik ticari direnci ele aldı. Li, Meta'nın önerilen Kişisel Temsilci Protokolü tarafından desteklenen, kimliği doğrulanmış API'ler ve iş ortaklıkları kullanılarak izin tabanlı etkileşimlere doğru bir geçişi tanımladı.
Meta Yeni Sermaye Yapısını Tanıtıyor
Li, halka açık, oy hakkı olmayan C Sınıfı hisseler oluşturma planlarını duyurdu; bu hisseler, hisse senedi temettüsü yoluyla dağıtılacak ve fiilen ikiye bir hisse bölünmesi yaratacak.
Yeni yapı, mevcut hissedar oy haklarını korurken finansman esnekliğini genişletmeyi amaçlıyor.
Yeni yapının, mevcut hissedar oy haklarını korurken altyapı yatırımları, satın almalar ve çalışan tazminatları için finansman esnekliğini genişletmesi amaçlanıyor.
Goldman Sachs'a yanıt veren Li, Meta'nın planlanmış belirli bir finansman işlemi olmadığını açıkladı. Yeni hisselerin ticaretinin 2027 Ocak ayı sonlarında başlaması bekleniyor.
Meta Yapay Zeka Genişlemesini Finansal Disiplinle Dengeliyor
Yönetimin yorumları, yapay zeka destekli etkileşim iyileştirmelerine olan güveni ve Muse ile kurumsal teklifleri ölçeklendirmek için gereken önemli yatırımın farkındalığını yansıttı.
Yapay zeka destekli işletmelerin mevcut reklam girişimlerinden getiri sağlaması daha uzun sürecek.
Zuckerberg, bilgi işlem verimliliğini artırırken dağıtımı ve geliri genişletmeyi vurguladı. Li, gelişmekte olan yapay zeka işletmelerini destekleyen yatırımların, mevcut reklam girişimlerinden getiri sağlamasının daha uzun süreceğini savundu.
Meta şu anda Zacks Rank #3 (Tut) notuna sahip, bu da nötr bir kısa vadeli kazanç revizyon görünümüne işaret ediyor. Değer, Büyüme ve VGM Skorlarının her biri B notu alarak bu yatırım stilleri genelinde olumlu özellikleri yansıtıyor; Momentum Skoru olan A ise özellikle güçlü fiyat momentumu özelliklerine işaret ediyor.
