Bitcoin Fiyatındaki Düşüş ve Maliyet Farkı
Yahoo Finance ve TradingView verilerine göre, MSTR hisseleri Perşembe gününü %6,49 düşüşle 114,41 dolardan kapattı ve Cuma günü seans öncesi işlemlerde 113,04 dolar seviyesinden işlem gördü. Bitcoin fiyatının 69.228 dolara gerilemesiyle, şirketin ortalama maliyeti ile güncel fiyat arasındaki fark, 9 Kasım'da %1,8 seviyesindeyken %8,3'e yükseldi.
Şirketin satın alma kayıtlarına ve 9 Kasım tarihli Form 8-K bildirimine göre, MicroStrategy 2 ile 8 Kasım tarihleri arasında ortalama 79.012 dolar fiyatla 1.036 adet Bitcoin satın alarak toplam varlığını 850.364 BTC'ye çıkardı. Toplam maliyet 64,16 milyar dolar, yani coin başına 75.456 dolar seviyesinde bulunuyor.
Bitcoin'in 69.228 dolar seviyesinde olması, bu varlıkların değerini yaklaşık 58,87 milyar dolara çekerek 5,29 milyar dolarlık bir kağıt üstü zarara yol açtı. CoinDesk'in bildirdiğine göre, 1,41 milyar dolarlık kaldıraçlı pozisyonun tasfiye edilmesiyle Bitcoin, Ağustos ayından bu yana ilk kez 70.000 doların altına geriledi.
MSTR Hisselerinde Sert Düşüş
Perşembe günü yaşanan 7,94 dolarlık düşüş, MSTR hisselerini 122,35 dolardan 114,41 dolara çekti. İşlem hacmi 19,5 milyon adetle 10 günlük ortalama olan 17,6 milyonun üzerinde gerçekleşti. TradingView verilerine göre, Cuma günü seans öncesi işlemlerde %1,20'lik ek bir düşüş daha kaydedildi.
TradingView verileri, MSTR hisselerinin son beş seansta %10,50, son bir ayda %25,27 ve yılbaşından bu yana %25,99 değer kaybettiğini gösteriyor. 12 aylık düşüş oranı ise %51,09 seviyesinde. 4 Kasım'daki 142,54 dolarlık kapanıştan bu yana hisseler %19,7 gerileyerek, aynı dönemde Bitcoin'in yaşadığı %11,3'lük düşüşün neredeyse iki katı bir performans sergiledi. Bu düşüşle birlikte şirketin piyasa değeri 48,32 milyar dolara geriledi.
JPMorgan'ın Stratejik Pozisyonu
JPMorgan, Form 13F bildiriminde 30 Eylül itibarıyla 131,3 milyon dolar değerinde 848.932 adet MicroStrategy hissesi tuttuğunu açıkladı; bu rakam Haziran sonundaki 624.387 adede göre ciddi bir artışa işaret ediyor. Çeyrek sonu itibarıyla hisse başına değer yaklaşık 154,67 dolar olarak hesaplanırken, bu rakam Perşembe günkü kapanışın %26 üzerinde bulunuyor.
JPMorgan, elinde tuttuğu hisse sayısının 1,35 katı kadar satım opsiyonu bildirdi; bu nedenle %36 oranında artan hisse payı, MSTR hisselerine yönelik tek yönlü bir bahis anlamına gelmiyor.
Bildirimde ayrıca 177,6 milyon dolar değerinde 1.148.500 adet MSTR hissesi için satım opsiyonu (put options) ve 349.500 hisse için alım opsiyonu listeleniyor. JPMorgan ayrıca BlackRock'ın iShares Bitcoin Trust (IBIT) fonunda 540 milyon dolar değerinde 11,4 milyon hisse tutuyor.
JPMorgan'ın elindeki satım opsiyonlarının, sahip olduğu hisse sayısının 1,35 katı olması, bankanın MSTR hisselerine yönelik tek yönlü bir bahis oynamadığını, aksine riskten korunma stratejisi izlediğini gösteriyor.
MSCI Endeksinden Çıkarılma Süreci
24/7 Wall St. tarafından bildirildiği üzere MSCI, Kasım ayı incelemesinde MSTR hisselerini MSCI ABD Endeksi'nden çıkardı. Bu karar, MSCI Dünya ve ACWI endekslerini de kapsıyor ve 30 Kasım kapanışı itibarıyla yürürlüğe girecek. Bu, MSCI'nın beş finansal oranı test eden 'faaliyet dışı şirket' kuralı kapsamındaki ilk inceleme oldu.
Endeksten çıkarılma, şirketin iş operasyonları üzerinde anlamlı bir etkiye sahip olmayacaktır.
MicroStrategy, MSCI bağlantılı fonların yaklaşık 13 milyon adet MSTR hissesi tuttuğunu, bunun da toplam hisselerin yaklaşık %3,1'ine denk geldiğini belirtti. Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, bu kuralı ayrımcı olarak nitelendirirken, şirket Ağustos ayında yaptığı açıklamada, endeksten çıkarılmanın iş operasyonları üzerinde 'anlamlı bir etkisi olmayacağını' savunmuştu.
