Yapay Zeka Ticaretinde Tehlikeli Yeni Aşama
Çip hisseleri sert bir şekilde değer kaybederken, Nasdaq 100 yıl boyunca hiç aşmadığı bir çizgiyi aştı ve bir portföy yöneticisi yapay zeka ticaretinin inananları şüphecilerden ayıran tehlikeli yeni bir aşamaya girdiğini belirtti.
Biz yapay zeka ticaretinin 'umutlar ve hayaller' aşamasından çıkıp 'bize kanıtla' aşamasına geçiyoruz.
Nasdaq 100, 30 Ekim 2026 Cuma gününün bir bölümünü düzeltme tanımını belirleyen çizginin altında geçirdi ve seans kapanışından önce yeniden bu çizginin üzerine tırmandı. Endeks, gün içinde 28.093,24 puanlık en düşük seviyeyi gördükten sonra yüzde 3,46 düşüşle 28.384,85 puandan kapandı.
Söz konusu gün içi en düşük seviye, 6 Ekim'deki 31.224,47 puanlık rekor kapanışın yüzde 10 altında gerçekleşti. Bir rekor seviyeden yüzde 10'luk düşüş düzeltme anlamına geldiği için endeks seans sırasında bu çizgiyi aştı. Gün sonunda ise rekorun yüzde 9,1 altında kapanış yapıldı, bu da endeksin hiçbir günü düzeltmede tamamlamadığı anlamına geliyor.
Piyasalarda Fon Hareketleri ve Kapanışın Önemi
Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) yüzde 3,47 düşüşle 690,49 dolardan kapandı. Nasdaq Composite ise yüzde 2,86 kayıpla 25.437,00 puana gerileyerek 31 Temmuz'dan bu yana en düşük kapanışını gerçekleştirdi.
Satış dalgası ilk olarak çiplerde başladı. Intel (NASDAQ:INTC) hisseleri, dördüncü çeyrek gelir tahminini daha yeni açıkladığı 16,5 doların altında kalarak 15 milyar ila 16 milyar dolar aralığında öngörmesinin ardından yüzde 28,6 değer kaybetti. Equity Armor Investments portföy yöneticisi Joe Tigay bu durumu değerlendirdi.
Düzeltme etiketi kapanış fiyatlarına dayanmaktadır ve alıcılar kapanıştan önce piyasaya girerek endeksi yeniden çizginin üzerine çıkardı. Volatilite de benzer bir seyir izledi. S&P 500 yatırımcılarının dalgalanma beklentisini ölçen VIX endeksi seans sırasında 23,93'e ulaştı ancak yüzde 12,91 artışla 19,41'den kapandı.
Semikondüktör Sektörü QQQ İçinde Hasar Yarattı
VIX endeksindeki bu geri çekilme, yatırımcıların çip hisselerini yeni fiyatlardan fiyatladığını ve zorunlu satışların kapanış itibarıyla hafiflediğini gösteriyor. Daha derin bir panik ortamında VIX, son ziline kadar zirvelerine yakın kalmaya devam ederdi.
Philadelphia Yarı İletken Endeksi yüzde 7,2 oranında değer kaybederek 23 Haziran'dan bu yana en kötü gününü yaşadı. Endeks ekim ayı boyunca toplamda yüzde 15,4 oranında düşüş kaydetti.
QQQ sahipleri bu kayıpları doğrudan hissediyor çünkü NVIDIA (NASDAQ:NVDA) 30 Haziran itibarıyla fonun en büyük varlığıydı ve diğer birkaç çip üreticisi de en üst sıralardaki pozisyonlar arasında yer alıyordu. NVIDIA yüzde 4,2 düşüşle 204,64 dolara gerilerken, şirketin piyasa değeri 4,94 trilyon dolar seviyesinde kaldı.
Yapay Zeka Yatırımlarının Geri Dönüşüne Yönelik Kuşkular
Apple (NASDAQ:AAPL) yüzde 1,23 oranında geriledi. 5,03 trilyon dolarlık değeriyle şu an en değerli şirket konumunda olan Apple, paranın veri merkezi harcamalarına daha az bağımlı olan büyük ölçekli şirketlere yöneldiğini gösteriyor olabilir.
Yapay zeka veri merkezlerine yapılan yüz milyarlarca doların karşılığını verip vermeyeceği sorgulanıyor.
Bu düşüş, endeksin 2026 yılı içinde bir rekorun yüzde 10'dan fazla altına gerilediği üçüncü sefer oldu. Endeks 27 Mart'ta 23.132,77 ve 29 Temmuz'da 27.192 puandan kapanmış, her iki seferde de daha sonra yeni rekorlar kırmıştı.
Endişelerin odağı o zamandan beri değişti. Yatırımcılar artık yapay zeka veri merkezlerine yapılan yüz milyarlarca doların karşılığını verip vermeyeceğini sorguluyor. Amazon (NASDAQ:AMZN) CEO'su Andy Jassy, '2026 yılı nakit sermaye harcamalarının yaklaşık 220 dolar olmasını beklemeye devam ediyoruz' açıklamasında bulundu. Tüm bu paranın hâlâ enerji, soğutma ve ağ donanımlarına gitmesi gerekiyor.
QQQ'nun Sonraki Hamlesini Belirleyecek Etkenler
Intel'in telekonferans görüşmesinde yönetim, veri merkezi talebinin arzı aştığını belirtti; ancak dördüncü çeyrek brüt kâr marjını üçüncü çeyrekteki yüzde 44,1'e kıyasla yüzde 38 olarak öngördü ve bellek fiyatlarıyla bağlantılı bir kişisel bilgisayar yavaşlaması konusunda uyardı.
Piyasada istikrarlaşmaya işaret eden çeşitli sinyaller bulunuyor. Endeks kapanışta düzeltme bölgesinin dışında kaldı, VIX yaşanan sıçramanın büyük kısmını geri verdi ve 2026'daki önceki iki düşüş de yeni rekorlara dönüştü.
Sıradaki testler hızla yaklaşıyor. Apple'ın 2 Kasım seans kapanışının ardından bilançosunu açıklaması bekleniyor (ancak tarih henüz doğrulanmadı). Bunu 3 Kasım'daki ara seçimler, 6 Kasım'daki ekim ayı istihdam raporu ve kasım ortasındaki NVIDIA bilançosu takip edecek.
İzlenmesi Gereken Kritik Seviyeler
Yatırımcılar Nasdaq-100 endeksinin çip hisselerinde ne kadar yoğunlaştığını araştırırken, eşit ağırlıklı bir Nasdaq-100 fonu bu riski farklı şekilde dağıttığı için yararlı bir karşılaştırma sunuyor. Bu fon, 100 üyenin her birine aynı miktarda para yatırıyor ve böylece tek bir yarı iletken satış dalgası daha az hasar veriyor.
İzlenmesi gereken en kritik seviye, Nasdaq-100 endeksinin 30 Ekim'deki gün içi en düşük seviyesi olan 28.093,24 puanın altında yapacağı bir kapanıştır. Bu seviyede gerçekleşecek bir kapanış, endeksi kapanış bazında düzeltme bölgesine sokacak ve 2026'nın başlarında görülen hızlı toparlanma modelini kıracaktır.
