Alphabet'in Çift Iskalası ve Yapay Zeka Harcama Endişeleri Piyasayı Sarstı
Ekonomik veriler ve kurumsal bilançolar perşembe günkü fiyat hareketlerine yön verirken, iki büyük mavi çipli şirketteki keskin düşüşler genel borsa seyrini aşağı çekti.
Alphabet reported earnings of $2.67 per share, down 7% year over year, on revenue of $127.6 billion (+25% YoY). The results fell short of Wall Street's estimates for earnings of $3.00 per share on $127.9 billion in revenue, and marked the company's first double miss since Q4 2022.
Hisse senetleri perşembe gününe düşüşle başladı ve piyasa katılımcılarının bir başka yüksek enflasyon okumasının aralık ayındaki faiz artırımı ihtimali için ne anlama geldiğini sorgulamasıyla seans boyunca bu seviyede kaldı. En son kurumsal kazanç dalgası da piyasa duyarlılığını baskı altında tuttu; Google'ın çatı şirketi Alphabet'ten (GOOGL) gelen nadir bir çift ıskalama (hem kar hem gelir beklentisinin karşılanamaması), mega-cap hisseyi keskin bir şekilde aşağı iterken devasa yapay zeka harcamalarına ilişkin korkuları yeniden alevlendirdi.
Seans kapanışında teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite %1,4 düşüşle 26.184 puana gerilerken, daha geniş tabanlı S&P 500 endeksi %0,3 azalışla 7.720 puana ve mavi çipli Dow Jones Industrial Average endeksi %0,3 düşüşle 52.342 puana indi.
Alphabet, üçüncü çeyrek sonuçlarını duyurmasının ardından %12,6 değer kaybederek tarihinin en kötü gününü yaşadı ve üç ana borsa endeksi üzerinde devasa bir baskı yarattı.
Artan Borçlanma ve Yapay Zekaya Yönelik Sermaye Harcamaları
GOOGL, hisse başına 2,67 dolar kar açıkladı; bu rakam yıllık bazda %7 düşüşe işaret ederken, gelir 127,6 milyar dolar (%25 yıllık artış) olarak gerçekleşti. Sonuçlar, Wall Street'in hisse başı 3,00 dolar kar ve 127,9 milyar dolar gelir tahminlerinin gerisinde kaldı ve şirketin 2022'nin dördüncü çeyreğinden bu yana kaydettiği ilk çift ıskalama olarak kayıtlara geçti.
The quarter-over-quarter slowdown in Search ad revenue growth (+12% YoY in Q3 vs +17% YoY in Q2) outweighs all other points in the print.
Alphabet ayrıca 9,07 milyar dolarlık negatif serbest nakit akışı ve üçüncü çeyrekte 51,4 milyar dolarlık sermaye harcaması (capex) bildirdi. Şirket, tüm yıl sermaye harcaması tahminini 195 milyar dolar ile 205 milyar dolar arasında tuttu.
Bu arada, uzun vadeli borçlar bir önceki yılki 21,6 milyar dolardan 125,1 milyar dolara yükseldi; bu durum, yapay zeka girişimlerini finanse etmek için borçlanmada keskin bir artış yaşandığına işaret etti.
Analistlerin Alphabet ve Caterpillar Değerlendirmeleri
Wedbush analisti Ygal Arounian, üçüncü çeyrekte arama motoru reklam gelir büyümesindeki çeyreklik yavaşlamanın (3. çeyrekte yıllık bazda %12 artışa karşın 2. çeyrekte %17 artış) rapordaki diğer tüm noktalardan daha ağır bastığını belirtiyor. Serbest nakit akışı ve harcamalara ilişkin endişeler de hisse senedi üzerinde baskı yarattı.
Results reflected strong sales to users across all three primary businesses, led by 75% growth in its Power & Energy segment.
Ancak Alphabet için 'Endeks Üstü Getiri' (Al) notuna sahip olan Arounian, şirketin 'evrim geçiren ancak sermayeye dönüştürecek unsurları yerinde olan güçlü bir ekosistemle iyi konumlandığına' inanıyor. Arounian, Google'ın 'yapay zeka reklamcılığı evrimleştikçe kazanan taraf olacağını' ekliyor.
Alphabet bugün Dow Jones'un en kötü performans gösteren hissesi oldu ancak Caterpillar (CAT) onu yakından takip etti. İnşaat ekipmanı üreticisi üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladıktan sonra, mavi çipli hisse senedi %9,3 oranında düşüş yaşayarak 9 Mart 2020'den bu yana en büyük bir günlük düşüşünü kaydetti.
CAT, karının yıllık bazda %45,5 artarak hisse başına 7,20 dolara ulaştığını ve analistlerin beklentilerini aştığını açıkladı. Ancak 20,7 milyar dolarlık gelir (%17 yıllık artış), Wall Street'in beklediği 20,8 milyar doların altında kaldı.
Oppenheimer analisti Kristen Owen, 'Sonuçlar, Güç ve Enerji segmentindeki %75'lik büyümenin öncülüğünde, üç temel iş kolundaki kullanıcılara yönelik güçlü satışları yansıttı' diyor. Yapay zeka veri merkezlerine tedarik sağlayan bu bölüm, son çeyreklerde etkileyici bir büyüme kaydetti.
Owen sözlerini şöyle sürdürüyor: 'Görünüm cephesinde CAT, zorlu yıllık karşılaştırmalara ve bayi envanteri rüzgarlarına rağmen dördüncü çeyrekte yıllık bazda ılımlı bir büyüme öngördü ve 2026 mali yılı için orta-yüksek onlu yüzdelerdeki gelir büyümesi beklentisini değiştirmeden korudu.'
Fed'in Enflasyon Göstergesi ve PCE Verileri Yakından Takip Edildi
Wall Street ayrıca bugünün ekonomik takvimini yakından izledi. Federal Reserve'ün ekim toplantısında birçok kişinin 'şahin duruşlu duraklama' olarak nitelendirdiği hamlenin ardından, Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) verileri, merkez bankasının tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin ağustostan eylüle %0,5 arttığını gösterdi. PCE yıllık bazda ise %3,6 yükseldi.
Although the inflation data came in line with expectations, because it is higher than the prior month, it emphasizes the problem we face — inflation is not coming down to the 2% target.
Oynak gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek PCE, aylık bazda %0,3 artarken, bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,1 daha yüksek gerçekleşti.
Northlight Asset Management baş yatırım sorumlusu Chris Zaccarelli, 'Enflasyon verileri beklentiler dahilinde gelmiş olsa da, bir önceki aya göre daha yüksek olması karşılaştığımız sorunu vurguluyor: Enflasyon %2'lik hedefe inmiyor' diyor.
Yine de Zaccarelli, mevcut enflasyon seviyesinin 'korkunç olmadığını, yalnızca biraz daha yüksek faiz oranları gerektireceğini' belirtiyor. 'Ve tüm bunlara rağmen büyüme çok iyi' diye ekliyor. Nitekim ayrı bir BEA raporu, ABD ekonomisinin üçüncü çeyrekte %3,4 büyüdüğünü gösterdi.
Perşembe günkü ekonomik verilerin ardından aralık ayında faiz artırımı beklentileri hafifçe düştü. CME Group FedWatch verileri, vadeli işlem tacirlerinin Fed'in aralık ayında federal fon oranını çeyrek puan artırma olasılığını bir gün önceki %84'ten %78 olarak fiyatladığını gösteriyor.
