Nasdaq'ta Sert Satış Dalgası ve Düzeltme Bölgesi
Nasdaq Bileşik Endeksi Perşembe günü %5,52 oranında değer kaybederek 24.315 puana geriledi ve resmen düzeltme bölgesine girdi. Demokratların Kongre'nin her iki kanadını ve veri merkezi yoğunluğu olan kritik eyaletlerdeki valilik seçimlerini kazanmasının ardından, özellikle çip sektörü hisseleri satış dalgasına öncülük etti.
Bu kapanışla birlikte endeks, 6 Ekim'de ulaştığı tarihi rekor seviyesinin yaklaşık %12 altına inmiş oldu. Geçmişteki düzeltmelerin çoğu genellikle güçlü toparlanmalarla sonuçlanmış olsa da, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) izleyeceği politika bu geri dönüşü karmaşık hale getirebilir.
Son 10 Nasdaq Düzeltmesi Ne Gösteriyor?
Yakın tarihteki düzeltmelerin büyük bir kısmı toparlanma ile sonuçlandı. CNBC tarafından sağlanan verilere göre, Nasdaq son 10 düzeltme vakasının 9'unda, düzeltme bölgesine girdiği ilk kapanıştan altı ay sonra daha yüksek seviyelerde işlem gördü.
İncelenen bu 10 vaka, düzeltme bölgesine girilmesinden itibaren geçen altı aylık süreçte ortalama %17,03'lük bir kazanç sağlandığını ortaya koyuyor. Ancak bu süreç her zaman doğrusal bir yükseliş şeklinde gerçekleşmedi.
Söz konusu 10 vakanın 4'ünde ilk ay negatif seyretti. Örneğin Mart 2025'te endeks, düzeltmeyi takip eden bir ay içinde %13,73 oranında düşmeye devam etti; ancak altı ayın sonunda %20,1 daha yüksek bir seviyeye ulaşmayı başardı.
2022 İstisnası ve Fed'in Etkisi
Ocak 2022, bu tarihsel kalıbın dışındaki tek istisna olarak dikkat çekiyor. O dönemde endeks, düzeltme bölgesine girdikten altı ay sonra %18,32, bir yıl sonra ise %24,32 daha düşük seviyelerdeydi. Fed'in izlediği faiz patikası, 2022'nin neden bu kalıbı bozduğunu açıklayan en önemli faktör olarak görülüyor.
Fed 2018'deki Gibi Duracak mı, Yoksa 2022'deki Gibi Devam mı Edecek?
ABD Merkez Bankası, 2018 yılında Aralık ayı da dahil olmak üzere toplam dört kez faiz artırmıştı. Ekim 2018'deki düzeltme, Fed'in Ocak 2019'da faiz artışlarına ara vereceği sinyalini vermesinin ardından hızla toparlandı.
Buna karşılık 2022'de Fed sıkılaşma politikasını sürdürdü ve o yıl içinde yedi kez faiz artırımına gitti. Bu yıl ise Fed, Eylül ayında politika faizini %3,75 – %4,00 aralığına yükselterek 2023'ten bu yana ilk faiz artışını gerçekleştirdi.
Politika yapıcılar Ekim ayındaki toplantıda faizleri sabit tuttu; ancak Guvernör Lisa Cook ve Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack çeyrek puanlık bir artış yönünde oy kullanarak şahin bir duruş sergiledi.
Aralık Ayı Beklentileri ve İstihdam Verisinin Önemi
Yatırımcılar hala Aralık ayında bir faiz artışı yapılacağı ihtimaline odaklanmış durumda, ancak bu beklenti birkaç gün öncesine göre zayıfladı. CME FedWatch verilerine göre, Perşembe günü Aralık ayında faiz artışı olasılığı %68,1 olarak fiyatlandı; bu oran bir gün önce %82,7 seviyesindeydi.
BMO Capital Markets ekonomisti Jennifer Lee, düşen bir borsanın Fed'in yapması gereken işin bir kısmını kendiliğinden halledebileceğini, yani piyasayı soğutabileceğini savundu. Cuma günü açıklanacak olan Ekim ayı istihdam raporu bu görüşleri test edecek. Ekonomistler 65.000 yeni istihdam ve %4,2 işsizlik oranı bekliyor. Beklentilerin üzerinde gelecek güçlü bir veri, Aralık ayı faiz artışı ihtimalini yeniden güçlendirebilir.
Bitcoin (BTC) sahipleri de benzer bir Fed belirsizliğiyle karşı karşıya. Kripto para birimi, Perşembe günkü satış dalgasında teknoloji hisseleriyle birlikte değer kaybetti. Fed'in 9 Aralık'taki kararı, bankanın 2022'deki gibi artışlara devam mı edeceği yoksa 2019 başındaki gibi beklemeye mi geçeceğini netleştirecek.
