Teknoloji Hisselerinde Veri Merkezi Şoku
Nasdaq Bileşik Endeksi, Perşembe günü yüzde 5,5 oranında sert bir düşüş yaşayarak, son kapanış zirvesinden yüzde 10 veya daha fazla bir gerileme olarak tanımlanan düzeltme bölgesine yaklaştı.
Piyasalardaki bu düşüşün temelinde, Teksas'ta seçilen yeni vali Gina Hinojosa'nın veri merkezlerine yönelik kısıtlama planları yatıyor. Hinojosa, veri merkezlerinin kaynakları tüketmediğinden emin olunması için yeni kurallar uygulanana kadar bu merkezlere geçici bir moratoryum getirme sözü vermişti.
Veri merkezlerine yönelik tam kapsamlı bir karşı duruşun gerçekleşmesi pek olası görünmüyor; zira bu tesislerin komşu eyaletlere veya ülke dışına taşınma ihtimali her zaman mevcut. Yapay zeka talebi, yeni kapasitelerin bir şekilde oluşturulmasını gerektirecek kadar güçlü seyretmeye devam ediyor.
Perşembe günkü çöküş, yatırımcılar için bir 'gerçeklik testi' niteliğindeydi ve piyasa duyarlılığının ne kadar hızlı değişebileceğini hatırlattı. Yapay zeka hisseleri bu yıl büyük bir yükseliş kaydetmişti ve birçoğu Perşembe günkü geri çekilmeye rağmen hala iki katından fazla değer kazanmış durumda. Bu kazançların büyük bir kısmı piyasa duyarlılığından kaynaklandığı için, rüzgar tersine döndüğünde kolayca geri verilebiliyor.
Warren Buffett'ın 'Bu Hiçbir Şey' Yaklaşımı
Böyle zamanlarda rehberlik arayan yatırımcılar için Warren Buffett'ın sözleri her zaman iyi bir kaynak ve uzun vadeli düşünmenin önemini hatırlatan bir pusula olmuştur. Aslında, Buffett kısa süre önce şu an için oldukça uygun görünen üç kelimelik bir tavsiyede bulunmuştu.
Berkshire'ın başına geçtiğimden beri üç kez yüzde 50'den fazla düştü. Bu hiçbir şey. - Warren Buffett
Piyasa düzeltmeleri ortalama olarak her 18 ayda bir gerçekleşir. Başka bir deyişle, bunlar yatırım döngüsünün normal bir parçasıdır ve yatırımcıların bunlara hazırlıklı olması gerekir.
Mart ayında, ABD'nin İran'da savaşı başlatmasının ardından S&P 500 endeksi bir düzeltmeye yaklaşırken, Berkshire Hathaway'in uzun süreli CEO'su Warren Buffett'a CNBC'de bu durum sorulmuştu. Buffett, 'Berkshire'ın başına geçtiğimden beri üç kez yüzde 50'den fazla düştü. Bu hiçbir şey' yanıtını vermişti.
Buffett o dönemde, Berkshire'ın bugün olduğu gibi, büyük bir nakit yığını üzerinde oturuyordu ve yorumu, yaşanan satış dalgasının sermayeyi devreye sokmak için yeterli olmadığını ima ediyordu.
Buffett'ın sözleri, piyasanın kısa süre sonra toparlanması ve bir aydan kısa bir süre içinde tüm zamanların en yüksek seviyelerine geri dönmesiyle oldukça isabetli çıktı.
Panik Yapmak İçin Bir Neden Yok
Buffett'ın tavsiyesi, portföyünüzün tek bir seansta yüzde 5'ini kaybetmenin acı verici olabileceğini, ancak bunun panik yapmak için bir neden olmadığını hatırlatıyor. Tek bir günde yüzde 5'lik bir geri çekilme şiddetli olsa da, bu tür düşüşler yatırım yapmanın normal bir parçasıdır ve duygusal kararlar almak yanlış bir hamledir.
Başkaları korktuğunda açgözlü olun, başkaları açgözlü olduğunda ise korkun. - Warren Buffett
Borsa kısa vadede tahmin edilemezdir ve Buffett'ın büyük bir yükselişten önceki yorumu, hisse senetlerinin önümüzdeki günlerde veya haftalarda Perşembe günkü satışlardan sonra toparlanabileceğini hatırlatıyor.
Şu anda uygun görünen bir başka Warren Buffett ifadesi daha var. Buffett meşhur tavsiyesinde şöyle demiştir: 'Başkaları korktuğunda açgözlü olun, başkaları açgözlü olduğunda ise korkun.'
Perşembe günkü satış dalgası, veri merkezi sorununun tetiklediği büyük bir korku gibi görünüyor. Bu durum, yüksek faiz oranları ve büyük sermaye harcamaları konusundaki endişelerin hemen ardından geldi ve bu da sektörü aşağı çekti.
Bir balon endişesine rağmen, yapay zeka patlamasının merkezindeki teknoloji hisselerinin hem ciro hem de kâr tarafında güçlü sonuçlar vermeye devam ettiğini ve değerlemelerin hala oldukça makul göründüğünü hatırlamakta fayda var. Nvidia şu anda 23'ün altında bir fiyat/kazanç oranıyla, Meta Platforms ise sadece 20'lik bir F/K oranıyla işlem görüyor.
Bu hisseler aşırı satılmış ve değerinin altında görünüyor; benzer durumda olan başkaları da var. Mevcut geri çekilme, Buffett'ın ilgisini çekecek kadar sert bir satış olmayabilir, ancak bunlar yüksek kaliteli hisse senetleri için ödenebilecek harika fiyatlardır. Yatırımcılar uzun vadeye odaklanmalı ve en iyi hisselerdeki düşüşlerden yararlanmalıdır.
