Tahmin Piyasalarında Hızlı Yükseliş: Novig Üçüncü Sıraya Yerleşti
Tahmin piyasaları, iki yıl önce geniş kitlelerin dikkatini çekmeye başladığından bu yana milyarlarca dolarlık gelir üreten ve günlük finans haberlerinin odağına oturan en popüler yeni sektörlerden biri haline geldi. Henüz yeni emekleme aşamasında olan bu endüstri büyük oranda Kalshi ve Polymarket gibi iki dev şirketin hegemonyasında bulunsa da, sektöre girmek isteyen çok sayıda şirket pazardan pay kapma mücadelesini sürdürüyor.
Bu girişimler arasında yer alan spor odaklı tahmin platformu Novig, federal düzeyde düzenlenen bir tahmin piyasası olarak henüz geçtiğimiz Ağustos ayında faaliyete geçmesine rağmen, yaygın olarak kullanılan bir sektör metriğine göre şimdiden üçüncülük koltuğuna oturdu.
Araştırma firması Aldrin'in verilerini kullanan PM Pulse bülteninin takip ettiği rakamlara göre Novig, son 30 günlük süre zarfında ABD'de resmi olarak düzenlenen borsalarda 1,8 milyar dolarlık işlem hacmi gerçekleştirdi. Bu rakam, pazar lideri Kalshi'nin 33,3 milyar dolarlık ve Polymarket ABD'nin 6,3 milyar dolarlık işlem hacimlerinin yanında mütevazı kalsa da, dördüncü sıradaki Crypto.com platformunun yaklaşık 300 milyon dolar önünde yer alıyor. Şirketin işlem hacmi bir önceki 30 günlük döneme kıyasla %80 oranında artış gösterdi.
Bülten yöneticisi Sam Schwartz, söz konusu işlem hacmi istatistiklerine çoklu maç kombinasyonlarının (parlay) dahil edilmediğini, zira bu tür kuponların borsa için orantılı bir gelir yaratmaksızın işlem hacmini yapay şekilde şişirebildiğini vurguluyor.
Mütevazı Sermaye İle Devlerle Rekabet: 2 Milyar Dolar Değerleme Hedefi
Novig'in gösterdiği bu performans, rakiplerine kıyasla topladığı sermaye miktarı göz önüne alındığında çok daha dikkat çekici bir nitelik kazanıyor. 2021 yılında kurulan şirket, belirli ABD eyaletlerinde yasal olarak faaliyet göstermesine imkan tanıyan çekiliş tabanlı (sweepstakes) bir iş modeliyle mütevazı bir büyüme yakalamış ve 30 milyon dolar fon toplamıştı.
Yapay zeka sektörü dışında iki ay içinde bizim ulaştığımız büyüme seviyesine ulaşan çok az şirket olduğunu düşünüyorum.
Ancak bu yıl yasal çerçevelerin değişmesi üzerine strateji değiştiren Novig, federal düzeyde düzenlenen bir tahmin piyasası statüsü kazandı. Bu adım, şirketin Şubat ayında 500 milyon dolar değerleme üzerinden 75 milyon dolarlık B Serisi yatırım turunu tamamlamasını sağladı. Şirketin şu anda 2 milyar dolar değerleme üzerinden yeni bir yatırım turu yürüttüğü ifade edilse de Novig yönetimi gelecekteki fonlama planları hakkında açıklama yapmaktan kaçındı.
Novig bugüne kadar toplamda 105 milyon dolar yatırım toplamış olsa da, bu miktar rakiplerinin finansal gücü karşısında oldukça düşük kalıyor. Tracxn verilerine göre Kalshi, Mayıs ayından bu yana gerçekleşen iki adet 1 milyar dolarlık tur dahil olmak üzere 13 farklı yatırım turunda yaklaşık 3,8 milyar dolar fon sağladı. Polymarket ise New York Menkul Kıymetler Borsası'nın (NYSE) sahibi Intercontinental Exchange'den gelen 1 milyar dolar ve Donald Trump Jr. destekli girişim sermayesi şirketi 1789 Capital liderliğindeki 1 milyar dolarlık tur da dahil olmak üzere toplam 8 turda 3,3 milyar dolarlık sermayeye ulaştı.
Novig Kurucu Ortağı ve Üst Yöneticisi (CEO) Jacob Fortinsky, Fortune'a yaptığı değerlendirmede şirketin ivmesini şu sözlerle vurguladı: 'Yapay zeka sektörü dışında iki ay gibi kısa bir sürede bizim ulaştığımız büyüme seviyesine ulaşan çok az şirket olduğunu düşünüyorum.'
Sydney Sweeney Kampanyası ve Uygulama İndirmelerindeki Patlama
Bu yıl çalışan sayısını 20'den 100'e çıkaran Novig'in patlama niteliğindeki büyümesinde, ünlü oyuncu Sydney Sweeney'nin rolü büyük oldu. Şirketin hissedarlarından biri olan başarılı oyuncu, 'Just Sports' (Sadece Spor) adlı viral bir reklam kampanyasında rol alarak Novig markasını milyonlarca kullanıcı için tanınır hale getirdi.
Şirket tarafından sağlanan dahili verilere göre, Eylül ayında başlayan kampanyayı takip eden 30 günlük dönemde, ilk kez mevduat/para yatıran kullanıcı sayısı %362 artarken mobil uygulama indirmeleri de önceki 30 güne kıyasla %261 sıçrama kaydetti. Kampanyanın lansman sürecinde Novig, App Store'un en çok indirilen ücretsiz spor uygulamaları listesinde geçici olarak 1 numaraya yükseldi.
Novig'in elde ettiği bu ilk başarı; DraftKings ve FanDuel gibi geleneksel spor bahis platformlarının tahmin piyasası endüstrisine adım attığı, aynı zamanda çok sayıda küçük girişimin kendilerine niş alanlar yaratmaya çalıştığı zorlu bir döneme denk geliyor. Dev oyuncuların pazardaki ağırlığı göz önüne alındığında rekabetin oldukça sert geçtiği görülüyor.
Aylardır liderliği elinde tutan Kalshi, kombinasyonlar hariç tutulduğunda son 30 gündeki işlem hacminin yaklaşık %64'ünü tek başına kontrol ediyor. Polymarket'in ABD ve merkeziyetsiz finans (DeFi) kollarının toplam pazar payı ise yaklaşık %23 seviyesinde bulunuyor. Bu durum, pazarın geriye kalan sadece %13'lük kısmının diğer tüm oyuncular arasında paylaşıldığını gösteriyor. Novig, bu pasta içinde %3,5'lik pay alarak Crypto.com ve DraftKings'in DKeX platformu gibi köklü rakiplerini geride bırakıp üçüncülüğü elde etti.
Akran Arası (Peer-to-Peer) İş Modeli ve Sadece Spora Odaklanma Stratejisi
Diğer tahmin piyasası platformları gibi Novig de spor tüccarlarına geleneksel bahis sitelerine kıyasla daha cazip bir teklif sunduğunu savunuyor. Şirket, kullanıcıların doğrudan kasaya karşı değil, birbirlerine karşı işlem yaptığı akran arası (peer-to-peer) bir borsa işlettiğini; bu sayede geleneksel spor bahis sitelerine ve çoğu tahmin piyasasına kıyasla daha dar fiyat farkı (spread) ve daha düşük maliyet sağladığını belirtiyor.
Novig'in bir şirket olarak erken dönemde büyümesinin ana nedeni buydu; profesyonel ve gelişmiş kullanıcılar için son derece doğal bir çekim merkezi oluşturuyor... Bu kullanıcılar alabilecekleri en iyi oranları elde etmek istiyor.
PM Pulse bülteninin yazarı Sam Schwartz bu durumu şöyle açıklıyor: 'Novig'in bir şirket olarak erken dönemde büyümesinin ana nedeni buydu; profesyonel ve gelişmiş kullanıcılar için son derece doğal bir çekim merkezi oluşturuyor... Bu kullanıcılar alabilecekleri en iyi oranları elde etmek istiyor.'
Birçok rakibinden farklı olarak şirket, piyasadaki en popüler etkinlik kontratı kategorisi olan spora odaklanmış durumda. 'Just Sports' kampanyasında vurgulandığı gibi Novig, siyaset veya popüler kültür üzerine işlem imkanı sunmadığını ve kullanıcıların en az 21 yaşında olması gerektiğini sürekli vurguluyor. Bu durum, 18 yaşındaki bireylerin platformlarında işlem yapmasına izin veren Kalshi ve Polymarket'ten belirgin bir fark yaratıyor.
İlk bakışta sadece spor kontratlarına odaklanmak, Novig için devasa ve manşetlere taşınan işlem hacmi dalgalanmalarını kaçırma riski gibi görünebilir. Örneğin, ara seçimler döneminde Kalshi üzerindeki siyaset ve seçim kontratlarındaki işlem hacmi sadece Seçim Günü'nde 729 milyon dolara ulaşmıştı. Tüm hafta boyunca seçim kontratları, kombinasyonlar hariç Kalshi'nin hacim büyümesinin %70'inden fazlasını oluşturdu. Bu durum, siyasi haber raporlarında platformdaki oranlara sürekli atıfta bulunulması nedeniyle ücretsiz bir pazarlama dalgası yarattı.
Ancak seçim haftası sona erdiğinde siyasi işlemler sert bir düşüş gösteriyor. Schwartz, bu yılın diğer çoğu gününde seçimlerin Kalshi'nin günlük işlem hacminin %0,5'inden daha azını oluşturduğuna dikkat çekiyor. Spor ise takvimde neredeyse her gün yer alıyor ve tahmin piyasası işlemlerinin %80'inden fazlasını yönlendiriyor. Novig'in iş modeli de tam olarak bu sürekli akış üzerine inşa edilmiş durumda.
Hukuki Mücadele ve ABD Yüksek Mahkemesi Süreci
Novig'in düşük komisyonlu modeli profesyonel ve yüksek hacimli yatırımcıları çekmede başarılı olsa da, ortalama bireysel bahisçiler için ana belirleyici faktör gibi görünmüyor. Schwartz, 'Kullanıcıların çoğunluğu fiyata karşı hassas değil' diyerek DraftKings, FanDuel ve Kalshi gibi platformların daha yüksek ücret almalarına rağmen müşteri kazanmaya devam ettiğini vurguluyor.
Bu durum şirket için kesinlikle varoluşsal bir risk oluşturmuyor. Düzenleme ortamı nasıl olursa olsun başarılı olmak ve pazardaki mevcut devleri geride bırakmak üzere yapılanmış durumdayız. Daha güçlü bir ekibe, daha güçlü bir ürüne ve daha yüksek bir hareket hızına sahibiz.
Öte yandan spor odaklı tahmin piyasalarının yasal statüsüne ilişkin devam eden hukuk mücadelesinin önümüzdeki yıl ABD Yüksek Mahkemesi'ne taşınması bekleniyor. Bu süreç şimdiden bazı eyaletlerin platformlara karşı sert önlemler almasına yol açtı. Şu ana kadar eyalet düzeyindeki kısıtlamalar büyümeyi ağır şekilde engellememiş olsa da Schwartz, uzayan bir hukuki mücadelenin erişim alanını kademeli olarak daraltabileceğini ifade ediyor. Kalshi, Nevada ve Michigan dahil olmak üzere üç eyaletteki yasakların ardından hizmet verdiği eyalet sayısını 50'den 47'ye düşürmek zorunda kaldı.
Yüksek Mahkeme kararının zamanlaması da büyük önem taşıyor. Schwartz, yargıçların Haziran 2027 veya Haziran 2028 tarihlerinde karar verme olasılığını yarı yarıya gördüğünü, mahkemenin 2027 kararı için davayı en geç Ocak ayı ortasına kadar kabul etmesi gerektiğini belirtiyor. Daha uzun bir bekleme süresi, bu süreçte eyalet yasaklarının artması anlamına gelebilir.
Sektördeki bazı uzmanlar eyalet erişiminin 47'den 35 veya daha azına düşebileceğini öngörüyor. Schwartz'a göre bu durum, 'özellikle daha büyük ve önemli eyaletlerin kaybedilmesi halinde Kalshi'nin ve tahmin piyasalarının mevcut ve gelecekteki işlem hacmini ciddi şekilde azaltacaktır.' Daha küçük pazar payına sahip oyuncular bu daralmayı çok daha şiddetli hissedebilir.
Ancak Novig CEO'su Fortinsky düzenleyici kurumların yarattığı bu çalkantıdan endişe duymadığını ve eyalet düzeyindeki engellerin Novig'in ivmesini kesmeyeceğine inandığını belirtiyor:
'Bu durum şirket için kesinlikle varoluşsal bir risk oluşturmuyor. Düzenleme ortamı nasıl olursa olsun başarılı olmak ve pazardaki mevcut devleri geride bırakmak üzere yapılanmış durumdayız. Daha güçlü bir ekibe, daha güçlü bir ürüne ve daha yüksek bir hareket hızına sahibiz.'
