CEO Hakkındaki İddialar ve Piyasadaki Satış Baskısı
Nvidia (NVDA), şu anda borsadaki en dikkat çekici ve karmaşık hisse senetlerinden biri olarak öne çıkıyor. Şirket, açıklanan finansal sonuçlar açısından beklentileri aşmaya devam ediyor ve 2027 mali yılı için devasa bir büyüme performansı sergileyeceği öngörülüyor.
Ancak bazen öngörülemeyen gelişmeler yaşanabilir ve bu durum yatırım tezini sarsabilir. Şirketin kurucusu ve Üst Yöneticisi (CEO) Jensen Huang, bir ilişki yaşadığını itiraf etti. Huang hatalarını kabul edip özür dilese de asıl kritik konu, ilişkinin Çin ajanı olduğu iddia edilen bir kişiyle yaşanmış olmasıdır. ABD hükümetinin Nvidia'nın en gelişmiş teknolojilerinin Çin'in eline geçmesini engellemek için büyük çaba sarf ettiği bir dönemde, bu gelişme son derece ciddi bir boyuta ulaştı.
Konuyla ilgili resmi incelemeler devam ederken piyasa kendi kararını verdi ve bu iddiaların ardından Nvidia hisseleri sert bir düşüş kaydetti. Nvidia'nın 17 Kasım'da açıklayacağı finansal sonuçlar, hisse senedinin gelecekteki yönü açısından kritik bir dönüm noktası olabilir.
Güçlü İş Modeli ve Yapay Zeka Çip Talebi
Peki mevcut tablo göz önüne alındığında Nvidia hisseleri satın almak için doğru zaman mı? Şirket esasen müşteri kitlesi arasında oldukça popüler olan ve sınıfının en iyisi kabul edilen grafik işlem birimlerini (GPU) üretiyor. Huang'ın kişisel durumuyla ilgili yaşananlar ne olursa olsun, şirketin temel iş gücü ve teknolojik liderliği değişmeden kalacaktır. Yatırımcıların diğer olayların gürültüsüne kapılmak yerine şirketin temel ticari performansına odaklanması gerekmektedir.
İddialar ciddi olsa da yatırımcıların gözden kaçırdığı nokta, Nvidia'nın finansal yapısının inanılmaz derecede güçlü kalması ve önümüzdeki çeyrekte devasa bir büyüme açıklamasının beklenmesidir.
Wall Street analistleri şirketin 3. çeyrekte %91, 4. çeyrekte ise %83 gelir büyümesi yakalayacağını tahmin ediyor. Bu durum, şirketin yıllık bazda %91'lik bir büyümeye imza atacağını gösteriyor. Ayrıca Nvidia, geçen çeyrekte yatırımcılara yaptığı açıklamada 2027 mali yılı için %70'lik bir gelir büyümesi öngördüğünü bildirmişti. Bu tablo, şirketin ticari gücünü açıkça ortaya koyan olağanüstü bir performanstır.
Dünya genelinde yapay zeka iş yüklerinin hızla artmasıyla birlikte bilgi işlem kapasitesinde büyük bir kısıt oluşmuş durumdadır ve Nvidia bu mikroçiplerin en büyük tedarikçilerinden biridir. Şirket aynı zamanda sektördeki lider teknolojiye sahiptir. Yatırımcıların odaklanması gereken asıl konu budur. Hisse senetlerindeki geri çekilmeyle birlikte, Nvidia son dönemde hiç olmadığı kadar makul bir değerlemeye ulaşmıştır.
Tarihi Değerleme Fırsatları ve F/K Oranları
Hisse senetleri farklı yöntemlerle değerlenebilir ve Nvidia hangi açıdan incelenirse incelensin mevcut fiyatıyla son derece ucuz görünmektedir.
Nvidia hisseleri, Fiyat/Kazanç (F/K) oranında 22,6 seviyesinden işlem görmekte olup bu rakam 2019 yılından bu yana görülen en düşük seviyeyi temsil etmektedir. Ancak 2019 döneminde şirketin gelir büyümesi negatif seyrederken, bugün gelirler katlanarak artmaktadır.
Bir diğer karşılaştırma noktası olarak S&P 500 endeksi 22,4 F/K seviyesinde bulunuyor. Bu durum, devasa bir büyüme sergileyen Nvidia'nın neredeyse borsa ortalaması değerinde fiyatlandığını gösteriyor. Bu uyumsuzluk, yatırımcılar için oldukça cazip bir yatırım fırsatı sunmaktadır.
Şirketin önümüzdeki yıla ilişkin kâr öngörüleri dikkate alındığında durum daha da dikkat çekici hale gelmektedir. Nvidia, önümüzdeki dönemin tahmini kârlarına göre sadece 11 F/K seviyesinden işlem görmektedir. Yıllık bazda %70 oranında büyümesi beklenen ve kendi sektöründe dünyanın lider şirketlerinden biri olan bir hisse senedi için bu değerleme son derece düşük bir seviyedir.
Uzun Vadeli Görünüm ve Piyasa Değerlendirmesi
Bu cazip fırsatı göz ardı etmek oldukça zordur ve Nvidia'nın iş modelinin uzun vadede sağlam kalması kuvvetle muhtemeldir. Bu doğrultuda, mevcut geri çekilmelerin uzun vadeli yatırımcılar için bir alım fırsatı yaratabileceği değerlendirilmektedir.
Hisse senetlerindeki toparlanma anında gerçekleşmeyebilirse de, 2027 yılı sonuna kadar hisse başı 200 doların altındaki seviyelerden alım yapan yatırımcıların oldukça tatmin edici sonuçlar elde edebileceği öngörülmektedir. Şirket hisselerinin değerini ikiye katlaması durumunda bile değerlemesinin son derece makul kalmaya devam edeceği vurgulanmaktadır.
