3. Çeyrek Beklentileri ve Finansal Görünüm
Rocket Lab, 2026 yılı 3. çeyrek finansal sonuçlarını 9 Kasım'da ABD piyasalarının kapanışının ardından açıklayacak ve aynı gün Doğu Zaman Dilimi ile 17:00'de bir konferans görüşmesi düzenleyecek.
Geleneksel uzay fırlatma şirketlerinden farklı olarak Rocket Lab'in iş modeli; Electron küçük roket fırlatmaları, uydu üretimi, uzay aracı bileşenleri, optik sistemler ve uzay altyapısı hizmetlerini kapsıyor.
ABD hükümeti ve ticari müşterilerin uydu yerleştirme talepleri arttıkça, şirketin Uzay Sistemleri iş kolu genişlemeye devam ediyor ve roket fırlatma işinin yanı sıra büyümenin önemli bir gelir kaynağı haline geliyor.
Şirket, Neutron roketinin ilk uçuş hedefini 2027 yılına revize etti. Çeyreklik gelirlerin yanı sıra, bir sonraki çeyreğe ilişkin beklentiler, roket testleri ve hükümet sözleşmelerinin uygulama takvimi, 2027 yılı büyüme beklentilerini şekillendirecek.
Rocket Lab hisseleri 4 Kasım'da 45,99 dolardan kapandı. Bu seviye, 27 Mayıs'ta ulaşılan 151 dolarlık ara zirveden yaklaşık %70 oranında bir düşüşe işaret ediyor.
Piyasa Beklentileri ve Şirket Rehberliği
MarketBeat verilerine göre analistler, Rocket Lab'in 3. çeyrek gelirinin yıllık bazda yaklaşık %66 artışla 257 milyon dolara ulaşmasını ve hisse başına yaklaşık 0,07 dolar zarar açıklamasını bekliyor. Şirket, 250 milyon dolar ile 265 milyon dolar arasında bir gelir rehberliği sunmuştu; 257,5 milyon dolarlık orta nokta piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu.
Karlılık tarafında şirket, 3. çeyrek GAAP brüt kar marjının 2. çeyrekteki %36,1 seviyesinden düşerek %29 ile %31 arasında gerçekleşmesini ve 17 milyon dolar ile 23 milyon dolar arasında düzeltilmiş FAVÖK zararı öngörüyor. Bu nedenle, gelirlerin beklentileri karşılamasının ötesinde, brüt kar marjı eğilimleri ve zararın daraltılmasındaki ilerleme, bu raporda izlenmesi gereken kritik metriklerdir.
2. çeyreğe bakıldığında Rocket Lab, yıllık bazda %62 artışla 234 milyon dolar gelir açıklamış ve dönemi yıllık bazda %137 artışla 2,36 milyar dolarlık bir birikmiş iş hacmiyle kapatmıştı. Bu hacmin yaklaşık %45'inin önümüzdeki 12 ay içinde gelir olarak kaydedilmesi bekleniyor, ancak gerçek hız proje teslimatlarına ve fırlatma takvimlerine bağlı kalmaya devam ediyor.
İş segmentlerine göre ürün geliri, ağırlıklı olarak uydu üretimi ve uzay aracı bileşenlerinden kaynaklanarak yıllık bazda yaklaşık %96 artışla 181 milyon dolar civarında gerçekleşti. Hizmet geliri ise roket fırlatmaları ve ilgili uzay hizmetlerini kapsayarak yıllık bazda yaklaşık %2 artışla 52,7 milyon dolar oldu.
Neutron Roketi ve Hükümet Sözleşmeleri
Neutron'un geliştirme süreci ve hükümet sözleşmelerinin teslimatı, bu kazanç raporunun temel odak noktalarıdır. Neutron, Rocket Lab'in orta ve uzun vadeli büyümesi için kritik bir projedir. Mevcut Electron küçük roketine kıyasla Neutron, büyük uydu fırlatmaları, ticari uydu takımları ve ABD hükümeti ile savunma görevleri için tasarlanmış orta ölçekli, yeniden kullanılabilir bir fırlatma aracıdır.
Neutron, Rocket Lab'in orta ve uzun vadeli büyümesi için kritik bir projedir.
Şirket, Neutron ile ilgili birden fazla sözleşme imzaladı. 2. çeyrekte Rocket Lab, ABD Uzay Kuvvetleri'nden Flatellite uydu projesi kapsamında, Neutron ile fırlatılması planlanan çok sayıda uydunun üretimi için yaklaşık 397 milyon dolara varan bir sözleşme kazandı.
Ancak proje takvimi yakın zamanda güncellendi. Rocket Lab, 14 Ekim'de Neutron'un ilk fırlatılışının 2026 hedefinden 2027'ye ertelendiğini duyurdu. Şirket, roketin ilk uçuş gereksinimlerini karşılamasını sağlamak için üretim süreçlerini optimize ederken, temel bileşen üretimi ve testlerini ilerletmeye devam ettiğini belirtti.
Bu gecikme kısa vadeli gelir üzerinde sınırlı bir etkiye sahip olsa da, ilgili fırlatma görevlerini ve sonraki siparişlerin yerine getirilmesini erteleyebilir. Bu nedenle yatırımcılar, ilk aşama gövde üretimi, Archimedes motor testleri, ikinci aşama sistem doğrulaması ve güncellenmiş ilk uçuş takvimi üzerinde duracaklar.
Hükümet siparişleri konusunda Rocket Lab, yakın zamanda iki ABD Uzay Kuvvetleri sözleşmesi daha aldı. Bir sözleşme, 12 yörünge altı fırlatmayı ve 6 ek fırlatmayı kapsayan 266 milyon dolarlık potansiyel bir değere sahip. Diğeri ise SB-AMTI programı kapsamında Flatellite uydularının tasarımı, üretimi, fırlatılması ve işletilmesini içeren 397 milyon dolarlık bir sözleşmedir.
Wall Street Analistlerinin Görüşleri
6 Kasım itibarıyla TipRanks verilerine göre, son üç ay içinde 18 analist Rocket Lab'i değerlendirdi. Ortalama hedef fiyat 99,19 dolar olup, mevcut hisse fiyatına göre %115,67'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor; en yüksek hedef 132 dolar, en düşük hedef ise 67 dolar seviyesinde.
Stifel, 15 Ekim'de "Al" notunu ve 132 dolarlık hedef fiyatını korurken, Goldman Sachs "Tut" notunu korudu ve hedef fiyatını 75 dolardan 67 dolara düşürdü.
Analistlerin hedef fiyatlarındaki geniş farklılık, Neutron'un geliştirme süreci, hükümet sözleşmelerinin teslimatı ve şirketin gelecekteki karlılığına ilişkin farklı piyasa beklentilerini yansıtıyor. Eğer bu çeyrekteki gelir ve marjlar rehberliği karşılarsa, hükümet programları planlandığı gibi ilerlerse ve yönetim Neutron testleri için daha net bir takvim sunarsa, RKLB hisseleri destek bulabilir.
