Piyasa Düzeltmeleri Neden Sağlıklıdır?
Geçtiğimiz 5 Kasım Perşembe günü, S&P 500 endeksi %4,4 oranında değer kaybederek Nisan 2025'ten bu yana en kötü performansını sergiledi.
Bu durum, piyasadaki geri çekilmeleri daha önce pek görmemiş olan yeni yatırımcılar için oldukça korkutucu görünebilir. Ancak yatırımcıların endişelenmesine gerek yok; çünkü piyasadaki ara sıra yaşanan küçük düzeltmeler ve geri çekilmeler, aşırılıkları ortadan kaldırarak gelecekte yaşanabilecek daha büyük çöküşleri engeller.
Bu tür hareketler, piyasanın varlık balonlarından kaçınması ve aşırı genişlemiş değerlemeleri sıfırlaması için normal ve sağlıklı bir yoldur.
Tarihsel Veriler ve Değerleme Baskısı
Piyasanın değerlemesi, bu geri çekilmeden önce oldukça yüksek seviyelere ulaşmıştı. Shiller döngüsel olarak düzeltilmiş fiyat-kazanç (CAPE) oranı, bu yılın başlarında 41 seviyesine ulaştı.
Bu seviye, tarihte sadece bir kez görülmüş olup, 1920 çöküşünden hemen önce görülen 32 seviyesinin de oldukça üzerindedir.
Piyasadaki düşüşler ve küçük düzeltmeler aslında son derece yaygındır. Adams Brown adlı muhasebe firması tarafından yapılan araştırmalar, 1928 ile 2024 yılları arasında piyasada her yıl ortalama en az bir kez %10'luk düzeltme, üçten fazla %5'lik hafif düzeltme ve yaklaşık yedi kez %3'lük düşüş yaşandığını göstermektedir.
Bu tür piyasa geri çekilmeleri aynı zamanda yeni fırsatlar da yaratabilir. Düşüş öncesinde çok pahalı olduğu için değerlendirilemeyen birçok hisse senedi için daha cazip giriş noktaları sunarlar.
Wall Street'in Klasik Dersi
Tam da bu nedenlerle, piyasa düşüşü takip eden iki işlem gününde toparlanma gösterdi. Yatırımcılar düşüşü bir alım fırsatı olarak değerlendirerek piyasaya geri döndü ve endeks Perşembe günü kaybettiği değerin büyük bir kısmını geri kazandı.
Küçük orman yangınları, büyük orman yangınlarını önler.
Wall Street'te eski bir deyiş vardır: 'Küçük orman yangınları, büyük orman yangınlarını önler.' Yatırımcılar, oynaklığın güçlü kazançlar elde etmek için ödediğimiz bir bedel olduğunu anlamalı ve küçük düşüşlerin ötesine bakmalıdır.
