Geçmiş Performans ve Enerji Sektörü Yanılgısı
Çoğu yatırımcı, geçmiş performansın gelecekteki sonuçları garanti etmediğini bilir. Sonuçta, her finansal hizmetler şirketi reklamlarında bu yasal uyarıyı kullanmak zorundadır. Ancak elimizdeki tek veri geçmişe ait olduğu için, geçmiş performansa bakmak hala önemini korumaktadır. Eğer bir ayı piyasası konusunda endişeliyseniz, bunun son örneği 2022 yılında yaşanmıştı. O dönemde piyasa düşüşünde devasa bir çıkış yapan enerji sektörüne karşı fazla iyimser olmamak gerekir.
Enerji sektörünün 2022'de neden diğer sektörlerden daha iyi performans gösterdiğini ve 2026 veya 2027'de yaşanabilecek olası bir ayı piyasasında neden aynı sonucu vermeyebileceğini anlamak önemlidir. Asıl hikaye, son ayı piyasasından önce enerji sektöründe neler yaşandığına dayanmaktadır. Bugün, 2026 yılında boğa piyasası devam ederken sektöre baktığınızda, durumun çok farklı olduğunu görebilirsiniz.
2022'de Neler Yaşandı?
2022 ayı piyasası sırasında, Vanguard S&P 500 ETF (VOO) bir noktada %24'e kadar değer kaybetti ve yılı yaklaşık %19 düşüşle kapattı. Bu, yatırımcılar için hiç de iyi bir yıl değildi. Buna karşılık, Vanguard Energy ETF (VDE) yıl boyunca %55 oranında yükseldi ve yaklaşık %70'lik bir zirve noktasına ulaştı. Eğer geleceği sadece bu geçmiş veriye dayanarak tahmin etseydiniz, ayı piyasasından korktuğunuzda hemen Vanguard Energy ETF satın almanız gerekirdi.
Ancak burada bazı önemli uyarılar bulunmaktadır. İlk olarak, aşağıdaki grafiğe yakından bakarsanız, Vanguard Energy ETF'nin yıl içinde ciddi bir düşüş yaşadığını göreceksiniz. ETF bu düşüşten toparlanmış olsa da, yaşanan gerileme aslında %25'ten fazlaydı. Bu durum, ayı piyasasının tetikleyebileceği güçlü duygularla yıl içinde yanlış zamanlarda alım-satım yaptıysanız, Vanguard Energy ETF sahibi olmanın S&P 500 endeksini takip eden bir borsa yatırım fonuna sahip olmaktan daha kötü bir karar olabileceği anlamına gelir.
2022 Öncesindeki Riskler ve Mevcut Durum
Bugün enerji sektörüne yatırım yaparken karşılaştığınız asıl risk, sektörün enerji döngüsünün neresinde olduğuyla ilgilidir. Petrol fiyatlarının, düşük seviyelerden yüksek seviyelere dramatik ve bazen hızlı bir şekilde geçiş yaparak oldukça değişken olduğu bilinmektedir. Sektörün 2022'deki güçlü performansından önce, enerji sektörü yıllarca süren bir düşüşe saplanmış durumdaydı ve bu düşüşten hala toparlanmaya çalışıyordu. Bu gerilemenin en dip noktası, küresel ekonomik kapanmaların ortasında petrol fiyatlarının ciddi şekilde düştüğü koronavirüs pandemisi sırasında yaşandı.
Dolayısıyla, 2022 ayı piyasası başladığında enerji sektörü önceki kayıplardan hala toparlanma sürecindeydi. Şu anda ise Orta Doğu'da devam eden jeopolitik çatışmalar sayesinde petrol fiyatlarının yüksek seviyelerde olması nedeniyle durum kesinlikle böyle değil. Yani enerji sektörü bugün, tıpkı genel piyasa gibi yüksek bir noktada işlem görüyor. Yatırımcıların ayı piyasasında hisseleri ayrım gözetmeksizin sattığı bir ortamda, bu başlangıç için iyi bir yer değildir.
Bağlam Önemlidir: Bu Defa Farklı Olabilir
Enerji sektörünün son ayı piyasasındaki üstün performansına bağlam eklediğinizde, tüm hikaye değişir. Ve bu ayı piyasasını bugünkü durumla karşılaştırdığınızda, aslında enerji sektöründen kaçınmak isteyebileceğiniz sonucuna varabilirsiniz. Sektörün 2022'deki güçlü yıllık performansına rağmen yaşadığı yaklaşık %25'lik geçici düşüş, bir ayı piyasasının petrol fiyatlarını mevcut yüksek seviyelerinden aşağı çekmesi durumunda neler olabileceğine dair bir uyarı işaretidir.
Tüm bunlarla birlikte, petrolün küresel ekonominin işleyişi için hayati olması nedeniyle enerji önemli bir sektördür. Çoğu yatırımcının bir miktar enerji hissesi bulundurması gerekir. Ancak yakın vadede bir ayı piyasası ufukta görünüyorsa, enerji sektörünü güvenli bir liman olarak düşünmek muhtemelen harika bir fikir değildir.
