Piyasa Yapısı ve Düzenleyici Belirsizlik
Kripto piyasasının temel yapısı, 2. Çeyrek 13F dosyalarının bankaların kripto bağlantılı ETF varlıklarını artırdığını göstermesiyle güçlenmeye devam ediyor.
ABD Senatosu'nun CLARITY Yasası için Ağustos tatili öncesinde bir genel kurul oylaması planlayamaması üzerine, kripto analistleri ayı piyasasının sonuna dair bir tarih belirlemeye odaklanan yeni anlatılara yöneldi. CFTC ve SEC de Kongre'den bir adım gelmemesi durumunda kripto destekleyici kuralları ileriye taşıma planlarını duyurdu.
Duygulanımdaki olumlu değişim, nötr ile hafif boğa piyasası bölgesine giren çok sayıda metrikle destekleniyor, ancak Ağustos ayının geri kalanı kritik ekonomik olaylarla dolu.
Takip Edilmesi Gereken Kritik Ekonomik Veriler
Piyasa oyuncuları için önümüzdeki süreçte şu tarihler büyük önem taşıyor: 19 Ağustos'ta Temmuz ayı Fed Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tutanakları açıklanacak.
26 Ağustos tarihinde 2. Çeyrek GSYH ikinci tahmini ve Temmuz ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verileri paylaşılacak.
27-29 Ağustos tarihleri arasında ise Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu gerçekleştirilecek.
Bitcoin'de Hacim Düşüklüğü ve Fiyat Baskısı
Piyasadaki iyimser beklentilere rağmen, merkezi borsalardaki Bitcoin işlem hacimleri çok yıllık en düşük seviyelere geriledi. Haftanın sonuna doğru fiyatın 62.500 dolar seviyesine düşmesi, alım tarafındaki hacim eksikliğinin Bitcoin'in 66.000 dolar üzerindeki kısa süreli yükselişlerini sınırlayan faktörlerden sadece biri olduğunu hatırlatıyor.
Spot borsa hacmi, dolar cinsinden değil coin cinsinden ölçüldüğünde, serinin başladığı 2019 başından bu yana en düşük seviyesine geriledi ve Binance hariç tutulduğunda bile 2023 ayı piyasası diplerini zorluyor. Yedi yıl içinde herhangi bir zamana kıyasla daha az Bitcoin el değiştiriyor; bu, piyasanın sunduğu en net kayıtsızlık ölçütüdür. - Frederik Theissen, Glassnode Analisti
Piyasa duyarlılığı metrikleri ve kurumsal yatırımcı pozisyonları iyileşiyor gibi görünse de, çok yıllık en düşük işlem hacimleri yükselişlerin süresini kısıtlıyor.
Glassnode verileri, Bitcoin spot hacminin 2019'dan bu yana en düşük seviyesinde olduğunu gösteriyor; bu durum 68.700 dolarda bir fiyat tavanını ve 58.500 dolar seviyesinin tekrar ziyaret edilme riskini güçlendiriyor.
Analistlerin Bitcoin'de Dip Görüşü
Analistler, verilerin Bitcoin'de dip seviyenin görüldüğünü işaret ettiğini belirtiyor. Bir piyasa uzmanı, 'Kaldıraçlı fonlar bir bütün olarak henüz net uzun pozisyona geçmedi, ancak yapısal kısa pozisyonları açıkça zayıflıyor. Bu durum muhtemelen hem taşıma ticareti (carry-trade) çözülmelerini hem de yönsel pozisyonlardaki değişimleri içeriyor' değerlendirmesinde bulundu.
Kaldıraçlı fonlar bir bütün olarak henüz net uzun pozisyona geçmedi, ancak yapısal kısa pozisyonları açıkça zayıflıyor. Bu durum muhtemelen hem taşıma ticareti çözülmelerini hem de yönsel pozisyonlardaki değişimleri içeriyor.
Bir diğer uzman ise şu ifadeleri kullandı: 'Duygulanımın fark edilir ancak ince bir şekilde değiştiğini gördük. Geçtiğimiz ay içinde Bitcoin'in yılın başından itibaren hisse senetlerinden ayrıştığını gördünüz. Bir süre bu durum Bitcoin'e zarar veriyordu çünkü hisse senetleri, özellikle yapay zeka sektörü hızla yükselirken Bitcoin yatay veya düşüşteydi. Ancak Temmuz ayında yapay zeka büyük bir geri çekilme yaşadığında, Bitcoin önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi. Bu ayrışma sağlıklıdır çünkü Bitcoin'in bir çeşitlendirici ve portföyün başka yerlerinde var olan bazı sol kuyruk risklerine karşı potansiyel bir koruma aracı olarak görülmesi tezinin bir parçasıdır.'
Enflasyon Verileri ve Fed Beklentileri
Temmuz ayı istihdam raporunun soğuyan bir iş piyasasını göstermesiyle birleşen Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verisi, analistlerin Fed'in faiz oranlarını sabit tutmak için daha fazla zamanı olduğu yönündeki görüşünü güçlendirdi. Bitcoin, CPI verisinin açıklanmasının ardından 64.400 dolara yükseldi.
Ancak 10 Eylül'de açıklanacak ABD Üretici Fiyat Endeksi (PPI) raporu, ekonomik koşulların parçalanmaya başladığını gösterebilir. PPI, hizmet sektörü enflasyonunun yükselip yükselmediğine dair daha derin bir içgörü sağlayacaktır.
Düzenleyici Kurumlardan Yeni Adımlar
CFTC Başkanı Michael Selig, kurumun dijital varlık kural tekliflerinin hazır olduğunu ve CLARITY Yasası'nın yasalaşıp yasalaşmadığına bakılmaksızın, mevcut yönetimin görev süresi sona ermeden kuralları nihai hale getirme hedefiyle kural koyma sürecine devam edeceklerini belirtti.
CFTC Başkanı Michael Selig, kurumun dijital varlık kural tekliflerinin hazır olduğunu ve CLARITY Yasası'nın yasalaşıp yasalaşmadığına bakılmaksızın, mevcut yönetimin görev süresi sona ermeden kuralları nihai hale getirme hedefiyle kural koyma sürecine devam edeceklerini belirtti.
Bloomberg Kıdemli ETF Analisti Eric Balchunas, 11 Ağustos'ta Bloomberg Terminali'ne atıfta bulunarak, 'SEC, Kongre'de önemli bir dijital varlık tasarısı tıkanmışken, ABD kripto endüstrisini daha da hızlandırabilecek bir dizi büyük girişimi önümüzdeki günlerde başlatmaya hazırlanıyor' dedi.
SEC daha sonra, komisyon üyelerinin kripto muafiyetlerini görüşmeyi planladığı 14 Ağustos toplantısını, bir planlama sorunu nedeniyle erteledi.
