Yapay Zeka Hisselerinde Cuma Toparlanması
Yapay zeka odaklı hisseler Cuma günü toparlanarak son iki gündeki sert satışların bir kısmını geri aldı. ABD borsasının geri kalanı, Wall Street'in Demokratların ABD ara seçimlerindeki kapsamlı zaferlerinin ekonomi için ne anlama geleceğini anlamaya çalıştığı çalkantılı birkaç günün ardından karışık bir seyir izliyor.
S&P 500 endeksi yüzde 0,8 yükselerek haftalık kaybını yüzde 2,2'ye indirdi. Dow Jones Sanayi Endeksi, Doğu saatiyle 10:45 itibarıyla 33 puan veya yüzde 0,1 oranında düşüş gösterirken, Nasdaq endeksi yüzde 1,4 oranında değer kazandı.
Wall Street'teki bu göreceli istikrar, dünya genelindeki hisse senedi düşüşünü durdurdu. ABD piyasalarındaki Perşembe günkü çöküşün ardından Tokyo'da endeksler yüzde 6, Seul'de ise yüzde 6 oranında değer kaybetti. Avrupa endeksleri yapay zeka endüstrisine daha az bağlı olsa da, Almanya'nın DAX endeksi yine de yüzde 2,1 oranında geriledi.
Nvidia ve Veri Merkezi Endişeleri
S&P 500 için Cuma günkü en büyük destek, yapay zeka çılgınlığının hem yükselişinin hem de olası çöküşünün yüzü haline gelen çip şirketi Nvidia'dan geldi. Şirket hisseleri, yüzde 9,3 ve yüzde 3,2'lik düşüşlerin ardından yüzde 4,1 oranında yükseldi.
Biz arazinin, elektriğin ve tüm bunların altındaki veri merkezlerinin sahibiyiz; bu da bize büyümeyi finanse etmek için daha fazla yol sunuyor ve hızını belirlememize olanak tanıyor.
Nvidia ve yapay zeka veri merkezlerinin inşasıyla bağlantılı diğer şirketler, bu hafta ülke genelindeki eyalet meclislerinde Demokratların kazandığı zaferlerin, özellikle Teksas'ta yeni inşaatların yavaşlaması anlamına gelebileceği endişesiyle düştü. Farklı siyasi partilerden seçmenler, yapay zeka konusunda temkinli olduklarını ve veri merkezlerinin neden olduğu elektrik faturası artışlarından hoşlanmadıklarını belirtiyorlar.
Bu durum, borçlanma maliyetlerinin artması nedeniyle yapay zeka veri merkezi inşaatlarının yavaşlayabileceğine dair endüstriyi zaten sarsan endişelerin üzerine inşa edildi. Daha öncesinde bile eleştirmenler, yapay zeka hisse fiyatlarının çok yükseldiğini ve bir balon içinde olduğunu savunuyordu.
Ancak Washington'daki siyasi güç, Demokrat bir Kongre ile veto yetkisini elinde tutan Cumhuriyetçi Başkan Donald Trump tarafından yönetilen Beyaz Saray arasında bölünmüş durumda kalacak. Bu durum, federal hükümetin yapay zeka veri merkezi inşaatlarını dizginleme çabalarını sınırlayabilir.
Sektörel Performans ve Şirket Haberleri
Bu arada, sektördeki şirketler hala önlerinde güçlü bir büyüme görüyor. Yapay zeka eğitimi için veri merkezleri, hesaplama ve yazılım sağlayan IREN şirketi, son çeyrekte analistlerin beklentilerinden daha güçlü sonuçlar bildirdi. Şirket hisseleri yüzde 17,6 oranında sıçradı ve ayrıca çeyrek sonundan bu yana imzalanan iki yeni sözleşmeyi duyurdu.
Yarı iletkenlerin üretimine yardımcı olan ekipman ve hizmetler sunan Lam Research, kendi hisselerini geri alarak yatırımcılarına 25 milyar dolara kadar kaynak aktaracak bir program duyurmasının ardından yüzde 9,2 oranında yükseldi.
Bu durum, yapay zeka veri merkezlerinin inşasından yararlanan diğer hisselerin de yaşadıkları keskin kayıpların bir kısmını telafi etmelerine yardımcı oldu. Bulut üzerinden müşterilere yapay zeka çipi erişimi kiralayan CoreWeave yüzde 3 yükselirken, bilgisayarlar için bellek satan Micron Technology yüzde 4,9 değer kazandı.
Yapay zeka dışında, ABD borsası karışık bir seyir izledi ve S&P 500 içindeki yükselen hisselerden daha fazla hisse değer kaybetti. Taser satıcısı Axon Enterprise, son çeyrekte analistlerin beklentilerinden daha zayıf sonuçlar bildirmesinin ardından yüzde 16,7 oranında düştü. Şirket ayrıca drone teknolojisi şirketi Skydio'ya 1,2 milyar dolarlık bir yatırım yapacağını duyurdu.
İnternet ve video sağlayıcısı Charter Communications, analistlerin kar beklediği son çeyrekte zarar açıkladıktan sonra yüzde 2,9 oranında geriledi.
Tahvil Piyasası ve Ekonomik Görünüm
Tahvil piyasasında, ABD Hazine tahvili getirileri, düşen hisse senedi fiyatları ve Washington'daki bölünmüş kontrolün ABD hükümetinin borcunu ne kadar artırabileceğini sınırlayabileceği umuduyla haftanın başındaki keskin düşüşlerinin bir kısmını telafi etti.
10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi, Perşembe günü geç saatlerdeki yüzde 4,84 seviyesinden yüzde 4,86'ya yükseldi. Enflasyon, yüksek faiz oranları ve artan devlet borcu endişelerinin zirve yaptığı geçen ay bu oran yüzde 5,30'u aşmıştı.
Getirileri destekleyen bir diğer unsur ise, ABD'li işverenlerin geçen ay ekonomistlerin beklediğinden çok daha fazla işçi aldığını gösteren rapor oldu. Bu, ABD ekonomisinin yüksek enflasyona rağmen yoluna devam ettiğinin en son sinyali olarak değerlendiriliyor.
Bir yandan, bu teşvik edici rapor, ABD ekonomisinin yapay zeka veri merkezi inşaatlarındaki herhangi bir yavaşlamayı absorbe edebileceğini gösteriyor. Ancak aynı zamanda, istihdamdaki güçlü büyüme enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir. CME Group verilerine göre, raporun ardından yatırımcılar, Fed'in Aralık ayındaki bir sonraki toplantısında kısa vadeli faiz oranlarını artırma olasılığını daha yüksek görmeye başladı.
Fed tarafından yapılan faiz artışları enflasyonu dizginleyebilir, ancak bunu herkes için borçlanmayı daha pahalı hale getirerek ve genel ekonomiyi yavaşlatarak yapar.
Bu arada ayrı bir rapor, ABD'li tüketiciler arasındaki duyarlılığın beklenmedik bir şekilde iyileştiğini gösterdi. Michigan Üniversitesi'nden gelen ön rapor, duyarlılığın düşük ve orta gelirli Amerikalılar için arttığını, ancak en büyük hisse senedi portföylerine sahip olanlar için düştüğünü belirtti.
Tahvil piyasası için belki de daha önemlisi, anket ayrıca Amerikalıların gelecek yıla ilişkin enflasyon beklentilerinin hafiflediğini belirtti. Bu durum, yüksek enflasyon beklentilerinin sadece enflasyonu daha da kötüleştiren davranışları tetiklediği kısır bir döngüyü önleyebilir.
