Ekonomik Büyümede Yapay Zeka Etkisi
ABD ekonomisinin üçüncü çeyrekte, dirençli tüketici harcamaları ve yapay zeka odaklı ticari yatırımların, Orta Doğu'daki çatışmalardan kaynaklanan yüksek petrol fiyatlarının etkisini fazlasıyla telafi etmesiyle hızlandığı tahmin ediliyor.
İnsanlar yüksek enerji ve gıda fiyatları nedeniyle çok üzgün, ancak tüketiciler için temel göstergeler hala makul seviyede. İstihdam artışı, ücret kazanımları ve özellikle yüksek gelirli hanehalklarının harcamalarını destekleyen güçlü bir borsa var, bu nedenle tüketiciler harcamalarını oldukça istikrarlı bir hızla artırmaya devam ediyor. - Gus Faucher, PNC Financial Başekonomisti
Beklenen bu güç, Başkan Donald Trump'ın rekor düzeydeki düşük onay oranlarına ve tüketici güvenindeki keskin bozulmaya yansıyan, hanehalkının ekonomiye yönelik karamsar değerlendirmesiyle keskin bir tezat oluşturuyor. Ticaret Bakanlığı, üçüncü çeyrek gayri safi yurt içi hasıla (GSYH) öncü tahminini, Kongre kontrolünü belirleyecek olan ara seçimlerden bir haftadan kısa bir süre önce, Perşembe günü yayınlayacak.
GSYH Tahminleri ve Ticaret Dengesi
Reuters tarafından yapılan ekonomist anketine göre, ekonominin geçen çeyrekte yıllık yüzde 3,2 oranında büyüdüğü tahmin ediliyor. Ekonomi, Nisan-Haziran döneminde yüzde 2,2'lik bir hızla büyümüştü. Ancak anket, yapay zeka harcama patlamasıyla bağlantılı sermaye mallarına yönelik güçlü talebin ithalatı rekor seviyeye taşıdığını ve mal ticareti açığının genişlediğini gösteren Eylül ayı öncü ekonomik göstergeler raporunun Çarşamba günü yayınlanmasından önce gerçekleştirildi.
Ekonomistler, ticaret açığının geçen çeyrekte GSYH büyümesinden en az 4 puan eksilttiğini tahmin ediyor. Ancak bu olumsuz etki, muhtemelen yapay zeka ile ilgili yatırımlarla dengelendi; ekipman üzerindeki ticari harcamaların üst üste üçüncü çeyrekte çift haneli büyüme kaydettiği tahmin ediliyor. Yapay zekanın ayrıca fikri mülkiyet ürünlerine yapılan harcamalara da katkıda bulunduğu düşünülüyor. Stokların da geçen çeyrekte GSYH büyümesine katkı sağladığı öngörülüyor.
Yapay Zeka Yatırımlarında Gelecek Riskleri
Yatırımcılar, getirisi belirsiz olan uzun vadeli yapay zeka projelerinin artan maliyetlerine giderek daha fazla odaklanıyor. Teknoloji firmaları, geçtiğimiz yıl yapay zeka harcamaları için büyük miktarlarda borçlandı; bu durum ekipman harcamaları için potansiyel bir aşağı yönlü risk oluşturuyor. Yine de ekonomistler bunun ekonomiyi engelleyeceğini düşünmüyor.
Yapay zeka ile ilgili yatırımların, bazı geri çekilme riskleri ve tüm bu yatırımların getirisine ilişkin bazı sorular olsa bile, ABD ekonomik faaliyetinin temel bir direği olmaya devam etmesi muhtemeldir. - Gregory Daco, EY-Parthenon Başekonomisti
EY-Parthenon Başekonomisti Gregory Daco, yapay zeka yatırımları konusunda daha temkinli olunabileceğini ancak temel ivmenin oldukça güçlü kaldığını belirtti. Daco, "Yapay zeka ile ilgili yatırımların, bazı geri çekilme riskleri ve tüm bu yatırımların getirisine ilişkin bazı sorular olsa bile, ABD ekonomik faaliyetinin temel bir direği olmaya devam etmesi muhtemeldir" dedi.
Fed Politikası ve Enflasyon Görünümü
Ekonomi, bazı Fed yetkililerinin yüzde 2 civarındaki enflasyonist olmayan büyüme oranı olarak gördüğü seviyenin oldukça üzerinde bir hızla genişliyor. ABD Merkez Bankası Çarşamba günü gösterge faiz oranını yüzde 3,75-4,00 aralığında tutarken, enflasyonun "yüksek seyretmeye devam ettiğini" kabul etti.
Ekonomik faaliyet güçlü bir hızla genişliyor; jeopolitik gelişmelerden kısmen kaynaklanan belirsizlik devam etse de, iç harcamalar dirençli. - Kevin Warsh, Fed Başkanı
Ekonomistler, Fed'in Aralık ayında faiz oranlarını artırmasını bekliyor. Fed Başkanı Kevin Warsh gazetecilere verdiği demeçte, "ekonomik faaliyetin güçlü bir hızla genişlediğini" belirterek, "jeopolitik gelişmelerden kısmen kaynaklanan belirsizlik devam etse de, iç harcamaların dirençli olduğunu" ifade etti.
Tüketici Harcamaları ve Konut Sektörü
Ekonominin üçte ikisinden fazlasını oluşturan tüketici harcamalarının, ikinci çeyrekteki yüzde 3,8'lik büyümenin ardından yüzde 3,0'ün üzerinde bir hızla arttığı tahmin ediliyor. Tarihi düşük işten çıkarmalar ve ılımlı işe alımlar harcamaları desteklemeye yardımcı oluyor, ancak ücret artışları zaman zaman enflasyonun gerisinde kaldı.
Genel tablo, ekonominin makul bir hızla büyüdüğü yönünde, ancak temel faktörler yapay zeka odaklı bir yatırım patlaması ve esas olarak artan borsa servetiyle yönlendirilen tüketimdir. - Dean Baker, Ekonomi ve Politika Araştırmaları Merkezi Kıdemli Ekonomisti
Hanehalkları daha az tasarruf ediyor ve harcamalarını finanse etmek için birikimlerine başvuruyor. ABD-İsrail savaşının İran ile devam etmesi nedeniyle ortalama benzin fiyatlarının galon başına 4 doların üzerinde kalmasıyla, ekonomistler tüketici harcamalarının geri çekileceğini öngörmüştü.
Santander US Capital Markets Başekonomisti Stephen Stanley, "Hanehalklarının çatışma bu yılın başlarında başladığında, enerji fiyatlarındaki artışın çoğunlukla geçici olacağına dair bir yargıya vardıkları görülüyor. Bu değerlendirme yanlış çıkabilir, bu nedenle tüketicilerin bir noktada kemerlerini sıkmaları gerekebilir" dedi.
Orta Doğu çatışması nedeniyle yükselen mortgage oranlarının, konut yatırımlarını geçen çeyrekte tekrar daralmaya ittiği tahmin ediliyor. Artan borçlanma maliyetleri, konut fiyatlarındaki ılımlılaşmayı gölgede bırakarak ev sahipliğini genç yetişkinler için ulaşılmaz kıldı. Konut inşaatı ayrıca göçmenlik baskısı nedeniyle arazi ve işgücü sıkıntısı ve ithalat tarifeleri nedeniyle malzeme fiyatlarının artmasıyla kısıtlanıyor.
Yapay zekayı desteklemek için veri merkezlerinin inşasının, ikinci çeyrekte istikrar kazandıktan sonra konut dışı yapılardaki ticari yatırımları artırdığı düşünülüyor. Kamu harcamalarında bir toparlanma bekleniyor. Stoklar, ticaret ve devlet harcamaları hariç tutulan bir iç talep ölçüsünün geçen çeyrekte arttığı tahmin ediliyor. Özel yerli alıcılara yapılan nihai satışlar ikinci çeyrekte yüzde 4,6 oranında büyümüştü.
Ekonomi ve Politika Araştırmaları Merkezi'nden kıdemli ekonomist Dean Baker, "Genel tablo, ekonominin makul bir hızla büyüdüğü yönünde, ancak temel faktörler yapay zeka odaklı bir yatırım patlaması ve esas olarak artan borsa servetiyle yönlendirilen tüketimdir. Bunun ne kadar süreceği belirsiz, ancak bu çok istikrarlı bir tablo değil ve çoğu çalışan insan için de çok olumlu değil" değerlendirmesinde bulundu.
