3. Çeyrek Kazanç Güncellemesi: Geniş Tabanlı Büyüme ve Sektörel Görünüm
3. çeyrek kazanç sezonunun büyük bir kısmı geride kalmış durumda ve S&P 500 üyelerinin sadece yüzde 12'sinin sonuçları henüz açıklanmadı. Bu hafta, 12 endeks üyesi dahil olmak üzere 700'den fazla şirketin finansal sonuçlarını açıklaması bekleniyor. Bu hafta rapor sunacak dikkat çekici şirketler arasında Applied Materials, Cisco Systems ve Berkshire Hathaway yer alıyor.
Bu kazanç sezonundan çıkan tablo, geniş tabanlı bir büyüme ivmesine işaret ediyor. Büyüme hızı güçlü kalmaya devam etse de, özellikle bazı uç değerler hariç tutulduğunda, önceki dönemlerle kıyaslandığında daha zayıf bir seyir izliyor. En önemlisi, revizyon eğilimi pozitif kalmaya devam ediyor ve 2026'nın 4. çeyreği ile 2027 yılının tamamına yönelik tahminler yükselmeye devam ediyor.
Piyasa Beklentileri ve Sektörel Performans
6 Kasım Cuma gününe kadar rapor sunan 441 S&P 500 üyesinin gerçekleşen sonuçları ile henüz rapor sunmayan şirketlerin tahminleri birleştirildiğinde, 3. çeyrek kazançlarının geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 28,4 artması ve gelirlerin yüzde 14,4 yükselmesi bekleniyor. Bu, endeks için üst üste 8. çift haneli kazanç büyümesi çeyreği anlamına geliyor.
Teknoloji sektörü önemli bir büyüme katkısı sağlamaya devam ediyor, ancak ivme geniş tabanlı; 16 Zacks sektöründen 15'i pozitif kazanç büyümesi yolunda ilerliyor ve 9'u 3. çeyrekte çift haneli kazanç büyümesi üretiyor.
Ekim ayının başından bu yana, 4. çeyrek tahminleri 16 Zacks sektörünün 12'sinde düşüş gösterdi; sadece Enerji, Teknoloji, Finans ve Holdingler sektörleri pozitif tahmin revizyonları yaşadı. Enerji sektörünün önemli katkısı hariç tutulduğunda, endeksin toplam revizyon eğilimi negatif olacaktı.
Sektörel Odak ve 'Muhteşem Yedili' Etkisi
3. çeyrekte çift haneli kazanç büyümesi beklenen 9 sektör şunlardır: Havacılık (yüzde 157 artış), Enerji (yüzde 147,9), Teknoloji (yüzde 45,4), Temel Malzemeler (yüzde 34,4), Ulaştırma (yüzde 10,5), Endüstriyel Ürünler (yüzde 18,4), İsteğe Bağlı Tüketim (yüzde 18,5), Kamu Hizmetleri (yüzde 14,7) ve İş Hizmetleri (yüzde 12,5).
S&P 500 endeksinin 3. çeyrek kazanç büyüme oranı, Enerji sektörünün katkısı hariç tutulduğunda yüzde 28,4'ten yüzde 23'e düşüyor. Teknoloji sektörü hariç tutulduğunda ise endeksin geri kalanının kazanç büyümesi yüzde 19,4'e geriliyor. Hem Teknoloji hem de Enerji sektörleri hariç tutulduğunda, endeksin geri kalanının kazançları yüzde 10,2 artış gösteriyor.
Muhteşem Yedili (Mag 7) grubu için 6 üyenin gerçekleşen sonuçları elimizde; Nvidia, 17 Kasım'da rapor sunacak tek üye olarak kaldı. Grubun toplam 3. çeyrek kazançlarının yüzde 17,3 artması bekleniyor.
Kazanç Sezonu Karnesi ve Gelecek Beklentileri
6 Kasım Cuma gününe kadar, S&P 500 üyelerinin yüzde 88,2'sini oluşturan 441 şirketin 3. çeyrek sonuçlarını gördük. Bu şirketlerin toplam kazançları geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 24,8 artarken, gelirler yüzde 13,4 yükseldi. Şirketlerin yüzde 82,1'i hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini, yüzde 74,6'sı ise gelir tahminlerini aştı.
Bu grubun güçlü büyüme hızı, büyük ölçüde 3. çeyrek kazançlarını bir önceki yılın seviyesine göre yüzde 1075,7 artıran Micron'dan kaynaklanıyor. Nvidia, Micron ve Alphabet, endeksin yıllık kazanç büyüme hızında önemli bir ağırlığa sahip olmaya devam ediyor.
