Beş Aylık Yatay Seyir ve Piyasa Gerçekleri
S&P 500 endeksi beş aydır yatay bir seyir izliyor ve bu süreçte piyasada kalan yatırımcılar herhangi bir ilerleme kaydedemedi. Endeks, Cuma gününü 7.580,07 seviyesinden kapatarak 29 Mayıs'taki 7.580,06 seviyesinin sadece bir sent üzerinde yer aldı.
Bu beş aylık süreçte endeks, Haziran ayında 7.266 seviyesine kadar geriledi ve 6 Ekim'de 7.818 seviyesine kadar yükseldi, ancak daha sonra tüm kazanımlarını geri verdi. Cuma günü yaşanan %1,8'lik düşüş, Haziran ayından bu yana görülen en kötü günlük performans olarak kayıtlara geçti ve bu 'gidiş-dönüş' hareketini tamamladı.
Ancak bu 'bir sentlik' fark sadece endeksin genel hikayesini yansıtıyor. Eşit ağırlıklı S&P 500 endeksi, aynı dönemde %4,5 oranında yükselerek yılın ilk yarısında sona erdiği iddia edilen rotasyon hikayesine karşı güçlü bir duruş sergiledi.
Sektörel Ayrışma ve Ekim Ayı Performansı
Eşit ağırlıklı endeksin, piyasa değerine dayalı endekse karşı üstünlüğü Ekim ayında daha da belirginleşti; S&P 500 genel olarak %0,9 değer kaybetti. Enerji ve temel tüketim ürünleri sektörü Ekim ayında %10'dan fazla değer kazanırken, teknoloji sektörü %8,2, iletişim hizmetleri ise %9,9 oranında geriledi.
Ekim ayı aslında eşit ağırlıklı endeksin 1990'dan bu yana piyasa değerine dayalı S&P 500'e karşı en iyi ikinci ayı oldu. - Bespoke Investment Group
Eşit ağırlıklı endeks, geçen ay piyasa değerine dayalı endeksten 5,8 puan daha iyi performans göstererek Nisan 2009'dan bu yana en geniş farkı kaydetti. Bu durum, eşit ağırlıklı endeksin Eylül ayında 4,6 puan geride kaldığı ve medyanın piyasadaki yoğunlaşan hisse hareketlerini sert bir şekilde eleştirdiği dönemin hemen ardından gerçekleşti.
Bespoke Investment Group stratejistlerinin belirttiği gibi, Ekim ayı aslında eşit ağırlıklı endeksin 1990'dan bu yana piyasa değerine dayalı S&P 500'e karşı en iyi ikinci ayı oldu. Eylül ayından bu yana yaşanan 10 puanın üzerindeki değişim, en az 1990'dan bu yana herhangi bir yöndeki en büyük aylık geri dönüşü temsil ediyor.
Eşit ağırlıklı endeksin bir ay içinde beş puan veya daha fazla üstünlük sağladığı sadece dört örnek bulunuyor; bunlar 1999, 2000, 2002 ve 2009 yıllarında gerçekleşti. Bu örneklerin ikisi, büyük piyasa diplerinden kısa bir süre sonra yaşanmıştı.
Fed Politikaları ve Şirket Bilançoları
İki Fed başkanı, faiz oranlarının yeniden yükselmesi gerektiğini ifade etti. St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, yakın zamanda bir faiz artışının gerekli olacağını belirtirken, CME'nin FedWatch aracına göre yatırımcılar Aralık ayında bir faiz artışı ihtimalini yaklaşık %76 olarak fiyatlıyor.
Başka bir faiz artışı yakında gerçekleşmek zorunda kalacak. - Alberto Musalem, St. Louis Fed Başkanı
Intel hisseleri, dördüncü çeyrek tahminlerinin beklentilerin oldukça altında kalmasıyla yaklaşık %29 değer kaybederek 1974'ten bu yana en kötü gününü yaşadı ve yaklaşık 140 milyar dolarlık piyasa değerini sildi.
Exxon ve Chevron, rafineri karlarındaki artışın ardından tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı. Exxon'un üç aylık karı, ABD rafinerilerinin yüksek dizel fiyatlarından yararlanmak için tam kapasite çalışmasıyla ikiye katlanarak 15,4 milyar dolara yükseldi.
Regeneron hisseleri, kazançların tahminleri aşmasıyla %13 değer kazandı. S&P 500'deki 300'den fazla hisse senedi, endeksin %0,5'ten fazla düşmesine rağmen geçen hafta yükseliş gösterdi.
Reddit, 2024'te halka arzından bu yana en kötü gününü yaşayarak %29 değer kaybetti. Roblox ise rezervasyonlarda %15'e varan bir düşüşe işaret eden görünüm paylaşmasının ardından %18 geriledi.
Rivian, üçüncü çeyrek gelirinin %38 artmasıyla %6 yükselirken, Amazon ve Intel hisseleri çift haneli satış büyümesine rağmen kazanç raporlarının ardından düşüş yaşadı.
Tarihsel bir not olarak; 2 Kasım 2017'de Başkan Trump, Jerome Powell'ı Janet Yellen'ın yerine Fed Başkanı olarak aday göstermişti. Powell, Şubat 2018'de görevi devraldı.
