Üçüncü Çeyrekte Güçlü Büyüme ve PCE Enflasyonundaki Artış
Ticaret Bakanlığı'na bağlı Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) tarafından yapılan açıklamada, reel gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYH) üçüncü çeyrekte yıllık %3.4 oranında artış kaydettiği ve piyasa beklentilerini geride bıraktığı bildirildi.
Üçüncü çeyrekte reel GSYH artışına katkı sağlayan unsurlar yatırımlar, tüketici harcamaları ve kamu harcamaları oldu; ancak bu artışlar ihracattaki düşüşle kısmen dengelendi.
BEA açıklamasında, "Üçüncü çeyrekte reel GSYH'deki artışın temel katkı sağlayıcıları; yatırımlar, tüketici harcamaları ve kamu harcamalarındaki artışlar olurken, bu artışlar ihracattaki düşüşle kısmen denge bulmuştur" ifadelerine yer verildi.
Öte yandan, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) enflasyonu ölçerken en çok dikkate aldığı gösterge olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksi, Eylül ayında bir önceki aya göre artış göstererek yıllık bazda %3.6 oranında yükseldi.
Ara Seçimler Öncesinde Siyasi Baskı ve Enerji Krizi
Başkan Donald Trump'ın ekonomiyi yönetme biçimi, Salı günü düzenlenecek ara seçimler öncesinde seçmenler nezdinde en kritik meselelerin başında geliyor. Seçimlerde Demokratlar, Başkan'ın Cumhuriyetçi Partisi'nden Kongre'nin her iki kanadının kontrolünü ele geçirmeyi hedefliyor.
Bugünkü veriler, ailelerin Eylül ayında benzin, konut ve sağlık hizmetleri için daha fazla ödeme yaptığını doğrulamaktadır.
ABD ve İsrail'in İran'a karşı yürüttüğü savaş, Tahran'ın misilleme eylemleri sebebiyle küresel enerji fiyatlarının fırlamasına yol açtı. AAA motor kulübü verilerine göre, ABD'li tüketiciler normal benzin için pompada ortalama %42 daha fazla ödeme yapıyor.
Başkan'ın geniş kapsamlı gümrük tarifesi politikaları da küresel ticaret akışını altüst ederken enflasyonu körükleyen bir başka unsur olarak öne çıkıyor.
Yapay Zeka Yatırımları Ekonomik Büyümeyi Sırtta Taşıyor
Güçlü GSYH büyümesi, ülke genelindeki yüksek fiyatların hanehalklarını zorlamasına rağmen ekonominin gücünü sıkça dile getiren Trump için önemli bir siyasi avantaj sunuyor.
Büyüme beklenenden daha güçlü gerçekleşti ve bu durum büyük ölçüde devasa yapay zeka iş yatırımları dalgasından kaynaklanıyor.
Ekonomik büyümenin büyük bir kısmı, şirketlerin yeni modellere ve bunları çalıştıran veri merkezlerinin inşasına milyarlarca dolar harcamasına yol açan Yapay Zeka (AI) teknolojisindeki yatırım patlamasından kaynaklandı.
BEA, GSYH büyümesindeki ivmelenmenin yatırım artışı ve kamu harcamalarındaki canlanmadan kaynaklandığını, bu durumun ihracattaki düşüşle kısmen dengelendiğini kaydetti.
GSYH formülünde bir düşüş kalemi olan ithalat da üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe kıyasla daha fazla artış gösterdi.
Perşembe günü açıklanan GSYH verileri BEA'nın öncü tahminini yansıtmakta olup, önümüzdeki haftalarda gelecek iki ek tahminle birlikte rakamlarda revizyon yapılma ihtimali bulunuyor.
Ekonomistler aylardır, ABD GSYH büyümesinin savaştan kaynaklanan fiyat baskılarına rağmen dirençli kalmasına karşın, sonuçların son derece dengesiz olduğunu; zengin hanelerin refah artışı yaşarken işçi sınıfı ailelerin geçim mücadelesi verdiğini uyarıyor.
Fed'in Faiz Politikası ve Enflasyon Hedefleri
Fed, Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) enflasyonuna kıyasla daha geniş bir hanehalkı harcama yelpazesini hesaba kattığı için enflasyonu değerlendirirken PCE fiyat endeksini kullanmayı tercih ediyor.
Mevcut enflasyon seviyeleri çok yüksek ancak çok hızlı hareket etmekten kaçınmalıyız.
Çarşamba günü ABD Merkez Bankası, yükselen enflasyonla en iyi nasıl mücadele edileceğini değerlendirmek üzere daha fazla veriye duyulan ihtiyacı gerekçe göstererek faiz oranlarını sabit tutma yönünde oy kullandı.
Fed Başkanı Kevin Warsh, bankanın beş yılı aşkın süredir ulaşılamayan yüzde ikilik uzun vadeli PCE enflasyonu hedefine olan bağlılığını yineledi.
Mevcut enflasyon seviyelerini "çok yüksek" olarak nitelendiren Warsh, ancak çok hızlı hareket edilmemesi konusunda uyarılarda bulundu ve Eylül ayında -üç yıl aradan sonraki ilk artış olan- faiz artırımına yanıt olarak finansal koşullarda bir miktar sıkılaşma gözlemlediklerini ifade etti.
Piyasalar genel olarak Fed'in Aralık ayında faizleri çeyrek puan daha artırmasını bekliyor.
Siyasi Cepheleşme ve Uzmanların Ekonomik Değerlendirmeleri
Trump'ın siyasi muhalifleri, enerji mal ve hizmet fiyatlarında yıllık bazda %21.3'lük artış gösteren hızlanan PCE rakamı üzerinden ekonomiyi yönetme tarzını sert bir şekilde eleştirdi.
Eğer Demokratlar ara seçimleri kazanarsa, her şeyi yakıp yıkarlar.
Demokrat Senatör Elizabeth Warren, "Trump göreve geldiğinden bu yana aileler enflasyon yüzünden ortalama 3.772 dolar ödedi. Trump'ın başarısız ajandası maliyetleri artırıyor ve Amerikan halkının kazancını eritiyor" dedi.
Güney Carolina'daki bir mitingde konuşan Trump ise "kükreyen" ekonomisiyle övünürken, para politikası nedeniyle Fed yetkililerine yönelik saldırılarını yineledi ve destekçilerine Cumhuriyetçi adaylara oy vermeye devam etmeleri çağrısında bulundu.
Trump, "Eğer Demokratlar ara seçimleri kazanırsa, her şeyi yakıp yıkarlar" şeklinde konuştu.
Navy Federal Credit Union baş ekonomisti Heather Long, ABD ekonomisinin "şu anda steroid aldığını" ancak yüksek enflasyonun ekonominin "Aşil tendonu" olduğunu belirtti.
EY-Parthenon baş ekonomisti Gregory Daco ise tüketici harcamalarının hâlâ yüksek olduğunu ancak "tüketicilerin daha pahalı mal ve hizmetleri karşılayabilmek için bütçelerini giderek daha fazla zorladığını" ifade etti.
