İşgücü Piyasasında Direnç ve Beklentiler
ABD'de işsizlik maaşı için yeni başvuru yapan Amerikalıların sayısı geçtiğimiz hafta beklenenden fazla arttı, ancak bu seviye istikrarlı bir işgücü piyasası ile uyumlu kalmaya devam ederek ABD Merkez Bankası'nın (Fed) enflasyonla mücadeleye odaklanmasına olanak tanıdı. Ekonomistler, tatil sezonuna bağlı mevsimsel dalgalanmaların veri setinde bazı ani yükselişlere neden olabileceğini belirtse de, işten çıkarmaların yıl sonuna kadar düşük kalmasını bekliyor.
Firmalar işgücünü ellerinde tutmaya devam ediyor. İşten çıkarmaların dördüncü çeyrek boyunca düşük kalmasını, ancak gelecek yıl finansal koşulların yakın zamanda sıkılaşması ve firmaların yapay zeka kullanımının artmasıyla birlikte bir miktar baskı altına girmesini bekliyoruz.
Hükümet geçtiğimiz hafta, Ekim ayında tarım dışı istihdamda bir artış ve işsizlik oranının Eylül ayındaki yüzde 4,2 seviyesinden yüzde 4,1'e gerilediğini rapor etmişti. İşgücü piyasasındaki bu direnç, enflasyonu körükleyen devam eden Orta Doğu çatışmalarına rağmen korunuyor.
Başvuru Verileri ve İşgücü Arzı
Çalışma Bakanlığı'nın Perşembe günü yaptığı açıklamaya göre, eyalet işsizlik maaşı başvuruları 7 Kasım ile sona eren haftada 9 bin artarak mevsimsellikten arındırılmış 200 bin seviyesine yükseldi. Reuters tarafından ankete katılan ekonomistler, son hafta için 195 bin başvuru tahmininde bulunmuştu.
Genel olarak daha küçük bir işgücü, işsizlik sigortasına başvuran daha az çalışan anlamına gelebilir. Elbette bu durum düşük işsizlik oranıyla tutarlı olmaya devam edecektir; devam eden başvurular, işsizlik oranının 2027 başındaki verilerde yüzde 4,0 civarına daha da düşebileceğini gösteriyor.
Başvurular Eylül ortasından bu yana 200 bin seviyesinde veya altında seyrediyor ve 1969'dan bu yana en düşük seviye olan Temmuz ortasındaki 189 bin seviyesine yakın kalmaya devam ediyor. Bu durum, işgücü piyasasının daralıyor olabileceği ihtimalini artırsa da, ücretlerin ılımlı bir hızla artması nedeniyle çoğu ekonomist durumun böyle olmadığını düşünüyor.
Bazı uzmanlar, emeklilikler ve Trump yönetiminin göçmenlik konusundaki sert tutumu nedeniyle azalan işgücünün, tarihsel olarak düşük başvuru seviyelerinin temel itici gücü olduğunu savunuyor.
İşsizlik Maaşı ve Yapay Zeka Etkisi
Başvuru raporu, ilk haftalık yardımdan sonra işsizlik maaşı alan kişi sayısının, yani işe alımların bir göstergesi olan devam eden başvuruların, 31 Ekim ile sona eren haftada 20 bin azalarak mevsimsellikten arındırılmış 1,697 milyon seviyesine gerilediğini gösterdi. Ancak bu devam eden başvurular, yeni mezunlar ve iş geçmişi az olan veya hiç olmayan diğer işsizleri kapsamıyor.
Ülke, yapay zekanın iş piyasasında yaratabileceği ciddi kısa vadeli aksamalara hazırlıklı olmalıdır.
Bazı kişiler, çoğu eyalette 26 hafta ile sınırlı olan yardım alma haklarını tüketmiş olabilir, bu da devam eden başvuruları nispeten düşük seviyelerde tutuyor. İşsizliğin medyan süresi Ekim ayında Eylül ayındaki 11,5 haftadan, Kasım 2021'den bu yana en uzun süre olan 11,9 haftaya yükseldi.
İşletmeler çalışanlarını ellerinde tutmaya çalışsa da, dokuzuncu ayına giren ABD-İsrail ve İran arasındaki savaşın yarattığı belirsizlik nedeniyle personel sayısını artırma konusunda isteksiz davranıyorlar. Şirketler ayrıca yapay zekayı benimserken personel ihtiyaçları konusunda da emin değiller.
ABD Merkez Bankası Yönetim Kurulu Üyesi Michael Barr Perşembe günü yaptığı uyarıda, ülkenin yapay zeka nedeniyle iş piyasasında 'ciddi kısa vadeli aksamalara' hazırlıklı olması gerektiğini belirtti. Barr, yapay zekanın ne kadar hızlı konuşlandırıldığına bağlı olarak, çalışanları büyük ölçekte yerinden etmeye başlayabileceğini ve eşitsizliği yatırımcılar lehine genişletebileceğini ifade etti.
Konut Piyasasında Düşüş ve Yüksek Faizler
Bu hafta açıklanan hükümet verileri, tüketici fiyatlarının Ekim ayında beklenenden daha hızlı arttığını gösterdi. Bu durum, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller'ın yorumlarıyla birlikte, finansal piyasaların Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz artışını neredeyse tamamen fiyatlamasına ve Ocak ayında bir artış daha beklemesine yol açtı.
Mortgage faizleri 2023'teki tek bir ay hariç 2000'den bu yana en yüksek seviyelerine tırmandığında konut satın almak zordur.
Fed, gösterge gecelik faiz oranını geçen ay yüzde 3,75-4,00 aralığında bıraktı. İşgücü piyasası dirençli kalmaya devam etse de, İran savaşı kaynaklı yükselen mortgage faizleri, faiz oranlarına duyarlı konut piyasasını baskılıyor.
Ulusal Emlakçılar Birliği'nin (NAR) ayrı bir raporuna göre, ikinci el konut satışları Ekim ayında yüzde 5,5 düşerek mevsimsellikten arındırılmış yıllık 3,75 milyon adet seviyesine geriledi. Bu, konut alıcılarına yönelik vergi indiriminin sona erdiği ve satışların azaldığı Ağustos 2010'dan bu yana görülen en düşük seviye oldu.
Ekonomistler, konut satışlarının 3,85 milyon adet seviyesine düşeceğini tahmin ediyordu. Satışlar Ekim ayında yıllık bazda yüzde 8,8 oranında keskin bir düşüş yaşadı. Satışlardaki düşüş, önceki aylarda güçlü büyüme kaydeden 1 milyon dolar ve üzeri fiyat kategorisi de dahil olmak üzere tüm fiyat kategorilerinde görüldü.
Mortgage finans kuruluşu Freddie Mac'in verilerine göre, 30 yıllık sabit mortgage faiz oranı Ağustos sonlarında yüzde 7'nin üzerine çıktı ve ABD ile İsrail'in Şubat sonunda İran'a saldırmasından bu yana toplam 142 baz puan artarak Eylül ortasında yüzde 7,40'a yükseldi. Faiz oranı son haftada bir önceki haftaki yüzde 7,18'den yüzde 7,11'e geriledi.
