İran Gerilimi ve Piyasa Tedirginliği
ABD Başkanı Donald Trump'ın, ABD'nin İran ile bir anlaşmaya ihtiyacı olmadığını ifade etmesi ve yatırımcıların ABD Merkez Bankası'nın (Fed) önümüzdeki ay alışılagelmişin üzerinde bir faiz artırımına gitme olasılığını tartmasıyla, ABD Hazine tahvili getirileri Perşembe günü yükseliş kaydetti.
Temel olarak, bu ateşkes anlaşmasının olası olmadığını düşünüyor. Portföy yöneticilerinin düşüncesi, ABD'nin bu hafta sonu daha fazla saldırıya hazırlandığı yönünde. - Tom di Galoma, Mischler Financial Group Genel Müdürü
ABD ve İsrail saldırılarının Şubat ayı sonunda İran ile savaşı başlatması ve dünya enerji piyasalarını sekteye uğratmasından bu yana, petrol ve doğal gaz fiyatları yükseliş eğilimini koruyor. Bu durum, Fed'in yüzde 2'lik hedefinin üzerinde seyreden ve neredeyse altı yıldır devam eden enflasyon üzerindeki endişeleri daha da artırıyor.
Trump, sosyal medya üzerinden yaptığı açıklamada, "İran ile bir anlaşmaya ihtiyacımız yok. O günler çok geride kaldı. Onların paralarını, yüz milyarlarca doları aldık ve boğazlarını da kontrol ediyoruz!" ifadelerini kullanarak Hürmüz Boğazı'na atıfta bulundu.
Trump ayrıca, Başkan Yardımcısı JD Vance'in "tüm dikkatini ve odağını" Demokratların yönettiği ABD şehirlerindeki suç ve yolsuzlukla mücadeleye vermesini istediğini, bunun İran ile yapılacak bir anlaşmadan daha fazla tasarruf sağlayabileceğini belirtti.
Tahvil Piyasasında Son Durum
Fed'in faiz oranı beklentileriyle paralel hareket eden iki yıllık tahvil getirisi, 10,79 baz puan artarak 14 Ekim'den bu yana en yüksek seviyesi olan yüzde 4,835'e yükseldi.
Gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD tahvillerinin getirisi ise 6,53 baz puan artışla 22 Ekim'den bu yana en yüksek seviye olan yüzde 5,054'e çıktı. İki yıllık ve 10 yıllık tahviller arasındaki yakından takip edilen getiri eğrisi, 24 Eylül'den bu yana en düz seviye olan 21 baz puana ulaştı.
Fed'in Faiz Artırım Stratejisi
Yatırımcılar, Aralık ayında 25 baz puanlık alışılagelmiş artışlardan daha büyük bir hamle olan 50 baz puanlık bir artışın olasılığını değerlendiriyor.
Benim görüşüm, eğer daha küçük artışlarla, daha sık ve istikrarlı bir şekilde ilerlersek, işletmelerin ve hane halklarının bu süreci yönetmesi daha kolay olur. - Beth Hammack, Cleveland Fed Başkanı
Salı günü Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, veriler enflasyonun geçen ay soğuduğunu gösterse bile merkez bankasının Aralık ayında kısa vadeli borçlanma maliyetlerini artırması gerektiğini söyledi. Waller, enflasyon tablosunun kötüleşmesi durumunda yarım puanlık bir artışın değerlendirilmesi gerektiğini de sözlerine ekledi.
Waller bu yorumları, tüketici fiyatlarının Ekim ayında ekonomistlerin beklentilerinden daha fazla arttığını gösteren verilerin açıklanmasından hemen önce yaptı. Ekim ayına ilişkin üretici fiyat verilerinin ise Cuma günü açıklanması bekleniyor.
Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack ise Perşembe günü yaptığı açıklamada, enflasyonu düşürmek için daha yüksek kısa vadeli faiz oranlarının gerekli olduğuna inandığını, ancak artışların kademeli olabileceğini belirtti.
Hammack, "Benim görüşüm, eğer daha küçük artışlarla, daha sık ve istikrarlı bir şekilde ilerlersek, işletmelerin ve hane halklarının bu süreci yönetmesi daha kolay olur" dedi.
Fed fonları vadeli işlem piyasası yatırımcıları, Aralık ayında 27 baz puanlık bir artışı fiyatlıyor; bu da 50 baz puanlık bir artış ihtimalinin düşük olduğunu gösteriyor.
Hazine Bakanlığı, Perşembe günü 25 milyar dolar değerinde 30 yıllık tahvil satışı gerçekleştirecek. Bu satış, haftanın toplam 125 milyar dolarlık kuponlu borçlanma satışının sonuncusu olacak. Pazartesi günü 58 milyar dolarlık 3 yıllık tahvil satışına karışık talep gelirken, Salı günü 42 milyar dolarlık 10 yıllık tahvil ihalesine ortalama bir talep gelmişti.
