İhracat ve Yatırımlarda Yavaşlama
Almanya Federal İstatistik Ofisi (Destatis) tarafından Cuma günü açıklanan öncü verilere göre, Almanya ekonomisi 2026 yılının üçüncü çeyreğinde yüzde 0,2 oranında büyüme kaydetti. Bu oran, yılın ilk yarısına göre bir yavaşlamaya işaret ederken, ihracatın zayıflaması ve yatırımların azalması büyüme üzerindeki baskıyı artırdı.
Ekonomistlerin yüzde 0,1'lik beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşen bu büyüme, Avrupa'nın en büyük ekonomisinde art arda dördüncü çeyrek büyüme dönemini temsil ediyor. Ülke ekonomisi, yılın ilk çeyreğinde yüzde 0,4, ikinci çeyreğinde ise yüzde 0,3 oranında büyümüştü.
Destatis verilerine göre, Temmuz-Eylül döneminde tüketici harcamaları sınırlı bir artış gösterirken, yatırımlarda gerileme yaşandı. Yılın ilk yarısında gözlemlenen güçlü ihracat performansı ise üçüncü çeyrekte belirgin bir şekilde yavaşladı.
Ekonomi Bakanlığı'ndan Uyarılar
Almanya Ekonomi Bakanlığı, bu ayın başlarında yaptığı açıklamada, ekonomik büyümenin üçüncü çeyrekte geçici olarak yavaşlayabileceği konusunda uyarıda bulunmuştu.
Bakanlık, bu yavaşlamanın nedenleri arasında tarihsel olarak düşük su seviyeleri nedeniyle iç nakliyede yaşanan aksaklıkları, enerji yoğun ürünlere yönelik küresel talebin zayıflamasını ve yüksek enerji fiyatlarının satın alma gücünü aşındırmasını göstermişti.
Uzman Görüşleri ve Yapısal Sorunlar
ING Research Küresel Makro Araştırmalar Başkanı Carsten Brzeski, Alman ekonomisinin son dönemdeki yükselişini sürdürdüğünü ancak kısa vadeli bir toparlanmanın mutlaka sürdürülebilir bir iyileşmeye işaret etmediği konusunda uyardı.
Alman ekonomisi son dönemdeki yükselişini sürdürdü ancak kısa vadeli bir toparlanma mutlaka sürdürülebilir bir iyileşmeye işaret etmiyor. - Carsten Brzeski, ING Research
Brzeski, ekonomik görünümün büyük ölçüde hükümetin mali teşviklerinin etkisine bağlı kalmaya devam ettiğini, uzun süredir devam eden yapısal sorunların çözülmediğini ve Alman endüstrisinin zorlu bir geçiş sürecinden geçtiğini belirtti.
Brzeski ayrıca, uluslararası rekabet gücünü yeniden kazanmak için reformların acilen gerekli olduğunu vurguladı.
Gelecek Beklentileri ve DIW Analizi
Geleceğe yönelik değerlendirmelerde bulunan Alman Ekonomik Araştırmalar Enstitüsü (DIW), endüstriyel faaliyetlerdeki iyileşmenin desteğiyle dördüncü çeyrekte büyümenin belirgin şekilde hızlanmasını bekliyor.
Alman ekonomisi, yıllarca süren zayıflığın ardından endüstrideki toparlanmanın da etkisiyle yıl sonuna doğru hız kazanıyor gibi görünüyor. - Geraldine Dany-Knedlik, DIW
DIW Ekonomik Tahminler Başkanı Geraldine Dany-Knedlik, 'Alman ekonomisi, yıllarca süren zayıflığın ardından endüstrideki toparlanmanın da etkisiyle yıl sonuna doğru hız kazanıyor gibi görünüyor' dedi.
Bununla birlikte Dany-Knedlik, toparlanmanın henüz geniş tabanlı olmadığını; hanehalkı harcamalarının yüksek fiyatlar ve zayıf iş gücü piyasası nedeniyle baskı altında kaldığını, özel yatırımların ise düşük seyretmeye devam ettiğini uyardı.
Alman hükümeti, bu ayın başlarında yayınlanan sonbahar tahmininde, ekonominin bu yıl yüzde 1,3 oranında büyüyeceğini, ardından 2027'de yüzde 1,1'e ve 2028'de yüzde 0,6'ya yavaşlayacağını öngördü.
