Kalıcı Enflasyon ve Fed Beklentileri Altını Baskıladı
Altın fiyatları perşembe günü ons başına 4.000 doların altına gerileyerek bir önceki seanstaki kayıplarını derinleştirdi. Bu düşüşte, ABD'de kalıcı enflasyon endişeleri ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) giderek şahinleşen sinyallerinin aralık ayında yeni bir faiz artırımı yapılacağı yönündeki beklentileri güçlendirmesi etkili oldu.
Spot altın yüzde 0,4 düşüşle ons başına 3.973,13 dolara gerilerken, ABD altın vadeli işlemleri yüzde 0,6 azalışla 3.978,57 dolara geriledi.
Spot altın yüzde 0,4 oranında düşüşle ons başına 3.973,13 dolara gerilerken, ABD altın vadeli işlemleri yüzde 0,6 azalışla 3.978,57 dolara indi. Bu durum, dünyanın en büyük ekonomisinde yatırımcıların para politikası görünümünü yeniden değerlendirmesiyle birlikte piyasada yeni bir satış baskısının ortaya çıktığını gösterdi.
Piyasalarda Aralık Ayı Faiz Artırımı Fiyatlanıyor
Söz konusu düşüş, finans piyasalarının ABD Merkez Bankası'nın aralık ayındaki gösterge faiz oranında 25 baz puanlık bir artış yapacağını giderek daha fazla fiyatlamasıyla eş zamanlı olarak gerçekleşti. Öte yandan bazı yatırımcılar, 50 baz puanlık daha agresif bir ayarlama olasılığını da masada tutuyor.
Beklentilerdeki bu değişim, faiz geliri getirmeyen ve genellikle faiz oranları ile devlet tahvili getirileri yükseldiğinde baskıyla karşılaşan kıymetli madenin yatırım cazibesini zayıflattı.
Fed Yetkililerinden Şahin Açıklamalar ve Enflasyon Uyarısı
ABD Merkez Bankası yetkililerinden gelen açıklamalar, enflasyonun para politikasında erken bir gevşemeyi önleyecek kadar kalıcı olduğu yönündeki endişeleri pekiştirdi.
Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, ekim ayı enflasyon raporunu 'sınırda rahatsız edici' olarak nitelendirdi.
Şikago Fed Başkanı Austan Goolsbee, ekim ayı enflasyon raporunu "sınırda rahatsız edici" olarak nitelendirirken, bir diğer yetkili Anna Paulson ise yüksek fiyat baskılarının geçici faktörlerden kaynaklanmadığı konusunda uyarıda bulundu.
Söz konusu değerlendirmeler, Fed'in enflasyonu kontrol altına almak için kısıtlayıcı para politikasını daha uzun süre sürdürmesinin veya borçlanma maliyetlerini daha da artırmasının gerekebileceğine dair piyasa kaygılarını güçlendirdi.
Tahvil Piyasalarında Hareketlilik ve Fırsat Maliyeti
Faiz beklentilerindeki bu yeniden fiyatlama ABD tahvil piyasasında da kendini gösterdi. Yakın vadeli para politikası beklentilerine karşı özellikle duyarlı olan iki yıllık ABD Hazine tahvili getirileri salı günü 18 baz puan fırlayarak yatırımcıların Fed'in sonraki hamlesine ilişkin değerlendirmelerinde önemli bir ayarlamaya gittiklerine işaret etti.
Hazine tahvili getirilerindeki artış, yatırımcıların fiyat hareketlerine maruz kalmadan faiz getiren varlıklardan daha yüksek kazanç elde edebilmesi nedeniyle altını elinde tutmanın fırsat maliyetini artırıyor.
Güçlenen Dolar Altın Talebini Sınırlıyor
ABD dolarının güçlenmesi de altın fiyatları üzerinde ek bir baskı unsuru oluşturdu. Dolar endeksi perşembe günü yüzde 0,1 artışla 102,98 seviyesine tırmanarak farklı para birimleri kullanan alıcılar için dolar cinsinden altının maliyetini artırdı.
ANZ analistleri, beklenenden güçlü gelen enflasyon verilerinin ve dirençli ekonomik göstergelerin, aralık ayında 50 baz puanlık bir faiz artışı ihtimalini de içerebilecek şekilde daha agresif bir Fed duruşuna yönelik beklentileri artırdığını belirtti.
Analistler, yükselen Hazine tahvili getirileri ile güçlenen doların kıymetli madene olan yatırım talebini aşağı çektiğini ekledi.
Diğer Kıymetli Madenlerde Son Durum
Yaşanan baskı sadece altınla sınırlı kalmayıp diğer kıymetli madenlere de yansıdı ancak piyasada karışık bir seyir izlendi.
Spot gümüş yüzde 0,6 düşüşle ons başına 51,36 dolara gerilerken, platin yüzde 0,2 azalışla 1.535,84 dolara indi. Buna karşın spot paladyum yüzde 0,1 artışla ons başına 1.034,06 dolara yükselirken, paladyum vadeli işlemleri de yüzde 0,1 kazançla 1.031,25 dolara çıktı.
Piyasa İçin Sırada Ne Var?
Altın yatırımcıları açısından acil odak noktası, kalıcı enflasyon ile dirençli ABD ekonomik aktivitesinin Fed'i daha önce öngörülenden çok daha kısıtlayıcı bir politika patikasını sürdürmeye zorlayıp zorlamayacağıdır.
Faiz oranlarında yaşanabilecek yeni bir artış, faiz getiren yatırımların göreceli cazibesini artırarak ve doları destekleyerek altın üzerindeki baskıyı derinleştirebilir.
4.000 doların altına düşüş, bu nedenle metalin anlık piyasa fiyatındaki bir düşüşten çok daha fazlasını temsil etmektedir. Bu gelişme, enflasyon riskleri ile daha sıkı ABD para politikası beklentilerinin altının değer saklama aracı olarak geleneksel cazibesiyle rekabet etmesiyle birlikte, altının yatırım çekiciliğinin temelini oluşturan para politikası koşullarının yeniden değerlendirildiğini ortaya koymaktadır.
