Finansal Performans ve Rekor Satışlar
Apple Inc., 26 Eylül 2026 tarihinde sona eren üç aylık dönemde, rekor seviyedeki Eylül çeyreği iPhone satışlarının desteğiyle beklentilerin üzerinde bir gelir açıkladı. Ancak şirket hisseleri, yatırımcıların güçlü sonuçları kâr marjları üzerindeki baskıyla kıyaslaması nedeniyle Pazartesi günü seans sonrası işlemlerde yaklaşık %3 değer kaybetti.
Şirketin geliri, bir önceki yılın aynı dönemindeki 102,5 milyar dolardan %12 artışla 114,5 milyar dolara yükseldi. Cupertino, Kaliforniya merkezli teknoloji devi, Temmuz-Eylül döneminde hisse başına 2,10 dolar olmak üzere toplam 30,71 milyar dolar kâr elde etti. Bu rakam, bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen hisse başına 1,85 dolar ve toplam 27,47 milyar dolarlık kâra kıyasla %12'lik bir artışa işaret ediyor.
FactSet tarafından yapılan analist anketine göre piyasa beklentisi, hisse başına 1,99 dolar kâr ve 113,4 milyar dolar gelir yönündeydi. Apple, her iki kalemde de tahminleri geride bırakmayı başardı. Bununla birlikte, kârlılıktaki iyileşmenin bir kısmı, hisse başına kâra 0,05 dolar katkı sağlayan ve şirketin brüt kâr marjını yaklaşık bir yüzde puan artırarak %47,9'a taşıyan gümrük vergisi iadelerinden kaynaklandı.
Söz konusu çeyrek, üst segment iPhone 18 Pro modellerinin yalnızca ilk satış günlerini kapsıyor. Apple'ın yeni katlanabilir telefonu iPhone Duo'nun satışları ise mevcut çeyrekte başladığı için bu sonuçlara dahil edilmedi.
Ürün Bazlı Büyüme ve Bölgesel Gelişmeler
iPhone gelirleri %17,5 artışla 57,6 milyar dolara ulaşırken, Mac satışları neredeyse %24 oranında büyüme gösterdi. Buna karşılık iPad gelirleri %10,4, giyilebilir cihazlar, ev ürünleri ve aksesuarlar kategorisi ise %7,9 oranında düşüş kaydetti.
Yatırımcıların beklediği ancak bulamadığı nokta kâr marjı oldu.
Bu rapor, 1 Eylül tarihinde Tim Cook'tan görevi devralan CEO John Ternus'un liderliğindeki ilk bilanço raporu olma özelliğini taşıyor. Ternus, Büyük Çin bölgesindeki toparlanmaya dikkat çekerek, gelirin çeyrek bazda %21, tüm mali yıl genelinde ise %28 arttığını belirtti. Ternus, bu büyümenin temel itici gücünün iPhone ve Mac satışları olduğunu ifade etti.
Ancak Investing.com kıdemli analisti Jesse Cohen, MarketWatch tarafından aktarılan notunda, Çin'den elde edilen gelir ile giyilebilir cihazlar ve ev ürünleri satışlarının analist beklentilerinin altında kaldığına dikkat çekti.
Gelecek Beklentileri ve Marj Baskısı
Apple, kazanç çağrısı sırasında Aralık çeyreğinde gelirlerin bir önceki yıla göre %7 ile %10 arasında artmasını beklediğini açıkladı. Şirket, bunun gelir açısından en büyük çeyrekleri olacağını öngörüyor. Ancak hizmetler büyümesinin, Eylül çeyreğindeki 31,6 milyar dolarlık rekor seviyeden %8-9 bandına yavaşlaması bekleniyor. Apple, bu yavaşlamada üçüncü taraf lisanslama baskıları ve döviz hareketlerinin etkili olduğunu belirtti.
Apple, diğer büyük teknoloji şirketleri gibi yapay zeka ticaretinin kaderine bağlı değil ve nakit akışlarında aynı baskıları yaşamıyor. Bu kısa vadede faydalı olsa da şirket, bunun uzun vadede geride kalmalarına neden olmadığından emin olmalı.
Şirket, artan bellek maliyetleri ve Siri yapay zeka altyapısının kurulumuna yönelik harcamaların, Aralık çeyreğinde brüt kâr marjını analistlerin %46,3'lük tahmininin altında kalarak %45 ile %46 arasına çekeceğini öngörüyor. Bu baskının temel kaynağını ise yükselen bellek çipi maliyetleri oluşturuyor.
Quilter Cheviot Teknoloji Araştırmaları Başkanı Ben Barringer, 'Gümrük vergisi avantajları sona erdiğinde marjlar darbe alacak ve bu nedenle beklentiler düşüş yönünde' değerlendirmesinde bulundu. Buna rağmen şirket, analistlerin %6,1'lik beklentisinin üzerinde, %7 ile %10 arasında bir gelir büyümesi hedefliyor. Apple, bu yıl birçok üründe fiyat artışına gitti ve daha düşük fiyatlarla stoklanmış bileşenleri kullanarak maliyet baskısını sınırlamaya çalışıyor.
Yapay Zeka Stratejisi ve Yatırımlar
Yapay zeka alanında geride kaldığı gerekçesiyle uzun süredir eleştirilen Apple, kendi sermaye harcamalarını nispeten düşük tutarken hizmetlerini geliştirmek için ortaklarla çalışıyor. Eylül ayında şirket, yeni Siri'yi güçlendiren modellerin, Ocak ayında duyurulan çok yıllı bir anlaşma kapsamında Google ile birlikte geliştirildiğini doğruladı.
Apple'ın yapay zeka harcamalarına daha az maruz kalması, son dönemdeki teknoloji satışlarında bir miktar koruma sağladı, ancak şirketin değerlemesi hala yüksek bulunuyor. Apple'ın sermaye harcamaları tüm mali yıl boyunca %29 düşüşle 9 milyar dolara gerilerken, araştırma ve geliştirme harcamaları %32 artışla 45,8 milyar dolara ulaştı. Şirket, bu harcamaların ne kadarının yapay zekaya ayrıldığını açıklamıyor.
Karşılaştırma yapmak gerekirse, analist tahminlerine göre Microsoft, Alphabet, Amazon ve Meta'nın bu yıl büyük bir kısmı yapay zeka altyapısına olmak üzere 700 milyar dolardan fazla sermaye yatırımı yapması bekleniyor.
