Apple'ın Finansal Sonuçları Piyasalar İçin Kritik
Asya'da hisse senedi piyasaları Pazartesi günü dengelenirken, yatırımcılar yapay zeka (AI) alanındaki yüksek nakit harcamalarının yarattığı endişeleri gidermek için Apple'ın gün içinde açıklayacağı finansal sonuçlara odaklandı. Aynı zamanda, İran ve Katarlı arabulucular arasındaki görüşmelerin devam etmesiyle petrol fiyatlarında gevşeme yaşandı.
Apple, veri merkezlerine milyarlarca dolar harcamaması sayesinde göreceli bir sakinlik vahası olarak öne çıkıyor. Şirket hisseleri, Nvidia'yı geride bırakarak dünyanın en değerli halka açık şirketi unvanını almasına yardımcı olacak şekilde dört aydır kesintisiz yükselişini sürdürdü.
Analistler, şirketin geçen yılın aynı dönemindeki 1,85 dolarlık hisse başına kazancın (EPS) üzerine çıkarak, 113 milyar dolarlık gelir üzerinden 2 dolarlık bir çeyreklik EPS açıklamasını bekliyor. Şirket ayrıca, Ekim ayı ortasında ön siparişleri başlayan iPhone 18'in ilk satış performansına ilişkin bazı rehberlikler sunabilir.
Yapay Zeka Harcamaları ve Piyasa Endişeleri
Bu iyimserlik, S&P 500 vadeli işlemlerinin yüzde 0,4, Nasdaq vadeli işlemlerinin ise yüzde 0,8 oranında yükselmesine yardımcı oldu. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq, Ekim ayında yaklaşık yüzde 7 değer kaybederek Nisan 2025'teki 'Kurtuluş Günü' tarife krizinden bu yana en kötü ayını geçirdi.
Kazanç sonuçları, hisse senedi yatırımcılarının karşı karşıya olduğu temel zorluğun altını çizdi: Kazanç büyümesi güçlü ancak artık hızlanmıyor. Benzer şekilde, 3. çeyrek sonuçları, yapay zeka yatırım harcamalarının artmaya devam edeceği ancak yapay zeka sermaye harcamalarının büyüme hızının zirveye ulaştığı yönündeki görüşümüzü destekliyor. - Ben Snider, Goldman Sachs Baş ABD Hisse Senedi Stratejisti
Negatif nakit akışı ve yapay zeka sermaye harcamalarının (capex) ölçeğine ilişkin endişelerin, kurumsal temerrütlere karşı sigorta maliyetlerini geçen hafta yükseltmesinin ardından bir miktar olumlu habere ihtiyaç duyuluyor. Intel'in Cuma günü yaşadığı yaklaşık yüzde 29'luk düşüş, AMD dahil olmak üzere diğer çip grupları için de riskleri artırdı.
Ek bir zorluk ise, Demokratların her iki mecliste veya birinde kazanmasının veri merkezleri için daha fazla siyasi engel oluşturabileceği ABD ara seçimleridir. Goldman Sachs analistleri, hiper ölçekleyicilerin sermaye harcamalarının bu yıl neredeyse iki katına çıkarak 800 milyar dolara ulaşmasını ve 2027'de 1,2 trilyon dolara yükselmesini bekliyor. Aynı zamanda, S&P 500 EPS büyümesinin 2026'da yaklaşık yüzde 30'dan gelecek yıl yüzde 18'e yavaşlayacağını öngörüyorlar.
Küresel Piyasalar ve Fed Beklentileri
Huzursuzluk havasını artıran bir diğer gelişme ise, bilgisayar korsanlarının geçen hafta platformdan milyarlarca dolar çalmasının ardından Pazar günü tekrar çevrimiçi olan dünyanın en büyük kripto para borsası Binance'ten yapılan para çekme işlemleri oldu. Japonya'nın Nikkei endeksi yüzde 0,1 düşüşle erken saatlerdeki düşük seviyelerinden toparlanırken, Güney Kore borsası geçen ay yaşadığı yüzde 16'lık kaybın ardından yüzde 0,8 değer kazandı. MSCI'nın Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerini kapsayan en geniş endeksi yüzde 0,2 gevşedi. Avrupa'da EUROSTOXX 50 ve DAX vadeli işlemleri yüzde 0,1 oranında güçlenirken, FTSE vadeli işlemleri yatay seyretti.
Geçen ay hisse senetlerindeki geri çekilme, güvenli liman olarak görülen tahvillere bir nefes aldırdı. Yatırımcılar, borsadaki sürekli bir satışın Federal Rezerv'i (Fed) Aralık ayında faiz oranlarını artırmaktan caydırıp caydıramayacağını merak ediyor. Vadeli işlemler hala çeyrek puanlık bir faiz artışı için yüzde 72'lik bir olasılığa işaret ediyor, ancak bir ay önceki 70 baz puanın üzerinde olan beklenti, şu anda toplam 55 baz puanlık sıkılaştırmayı fiyatlıyor.
10 yıllık ABD Hazine tahvili getirileri yüzde 4,941'e yükseldi ancak Ekim ayındaki yüzde 5,3645'lik zirvesinden oldukça uzak kaldı. 2 yıllık tahvil getirileri ise yüzde 4,612 seviyesinde durdu. Bu hafta toplanacak merkez bankaları arasında piyasalar Avustralya Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası ve Riksbank'tan faiz artışı beklerken, Norveç Merkez Bankası'nın faizleri sabit tutması bekleniyor.
Ekonomik Veriler ve Emtia Piyasaları
Bu hafta açıklanacak ekonomik veriler arasında Pazartesi günü ABD'nin etkili ISM imalat anketi ve Cuma günü açıklanacak olan kritik istihdam raporu yer alıyor. Medyan tahminler, Eylül ayındaki hayal kırıklığı yaratan 29.000'lik artışın ardından istihdamda 65.000'lik bir artış ve işsizlik oranının yüzde 4,2'de sabit kalması yönünde.
Döviz piyasalarında, tüm hareketlilik hisse senetlerinde yoğunlaşırken büyük para birimleri büyük ölçüde kenarda kaldı. Euro 1,1169 dolar seviyesinde hafif bir güçlenme gösterirken, dolar 157,75 yen seviyesinde neredeyse hiç değişmedi.
Emtia tarafında, ABD-İsrail savaşını İran'da sona erdirmek için bir anlaşma yapılmasına yönelik görüşmeler devam ederken petrol fiyatları düştü, ancak Körfez'deki tankerlere yönelik saldırılar devam ediyor. Brent petrol vadeli işlemleri yüzde 2,0 düşüşle varil başına 111,15 dolara geriledi; bu düşüş Ekim ayındaki yüzde 13,6'lık sıçramanın ardından geldi. ABD ham petrolü ise yüzde 2,3 düşüşle 101,73 dolara geriledi. Faiz getirmeyen altın, bazı yatırımcıların hisse senetlerindeki marj çağrılarını karşılamak için satış yapmak zorunda kaldığı söylentileriyle geçen ay yüzde 6,8 düştükten sonra yüzde 0,9 artışla ons başına 3.911 dolara yükseldi.
