Çalkantılı Seçim Haftası ve Ani Yön Değişimi
Wall Street'in çalkantılı ara seçim haftası, yatırımcılar arasında büyük bir kutlamayla başladı.
Çarşamba günü, Demokratların Kongre'nin her iki kanadını da ele geçirmesinin ardından hisse senetleri hızla yükseldi. Dow Jones Sanayi Ortalaması 1.500 puandan fazla artış kaydetti. S&P 500 endeksi ise yüzde 2'ye yakın bir ralli yaptı.
Ancak 24 saatten kısa bir süre içinde hisse senetleri yön değiştirdi ve Perşembe günü sert bir düşüş yaşadı. Wall Street ve Main Street yatırımcıları yapay zeka kazananlarını ve çip hisselerini elden çıkarırken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite endeksi düzeltme bölgesine geriledi.
Oynaklık Endeksinde Tarihi Sıçrama
Yaşanan bu olağanüstü dönüş, yıl boyunca görülen vahşi dalgalanmaların son halkası oldu. Piyasanın gelecekteki oynaklığa ilişkin en iyi beklentisi olan VIX endeksi, Başkan Trump'ın Mart ayı sonlarında İran savaşı için verdiği süreyi uzatmasından bu yana en yüksek seviyesine fırladı.
Seçim sonuçları gelmeye başladığında, Interactive Brokers Baş Stratejisti Steve Sosnick televizyonunun başından ayrılmamış; CNN, Fox, MSNBC ve Bloomberg arasında kanal değiştirirken borsa vadeli işlemlerinin gerilemesini izlemişti. Sosnick yatmaya gittiğinde vadeli işlemler hâlâ yaklaşık yüzde 1 eksideydi.
Demokratlar Temsilciler Meclisi ve Senato'nun kontrolünü kazanarak piyasalar için büyük bir belirsizlik kaynağını ortadan kaldırmış, ancak ülkenin yapay zeka yatırım patlamasına özel bir karmaşıklık da getirmişti.
Veri Merkezi Projeleri ve Siyasi Engeller
Goldman Sachs verilerine göre, yeni seçilen valilerin veri merkezi inşaatlarını durdurma veya askıya alma sözü verdiği eyaletler, planlanan ABD veri merkezi kapasitesinin tahmini olarak yüzde 45'ini oluşturuyor.
Uzaydaki veri merkezleri şu anda oldukça cazip görünüyor — Elon Musk
Ülkedeki veri merkezi kapasitesinin yarısından fazlasının inşasının planlandığı Teksas'ta riskler özellikle yüksekti. Demokrat Gina Hinojosa, yeni veri merkezi onaylarına yönelik bir moratoryum sözü vermesinin ardından valilik yarışını kazanmıştı.
Bu değişim, dünyanın en tanınmış iş insanlarından birinin de dikkatini çekti. Elon Musk, Çarşamba günü erken saatlerde X platformunda yaptığı paylaşımda, 'Uzaydaki veri merkezleri şu anda oldukça cazip görünüyor' ifadelerini kullandı.
Çarşamba Coşkusu ve Bölünmüş Hükümet İyimserliği
Çarşamba sabahına kadar Wall Street, mavi dalganın içinde olumlu yönler görmeye başlamıştı. Hisse senetleri fırladı. Dow Jones yüzde 3 artışla ayların en iyi gününü yaşadı. S&P 500 yüzde 1,6, Nasdaq ise yüzde 1,4 oranında değer kazandı.
Yatırımcılar, Başkan Trump'ın ajandasının bir kısmını potansiyel olarak sınırlayacak bölünmüş bir hükümet olasılığını memnuniyetle karşılıyor gibiydi. Petrol fiyatları da keskin bir düşüş göstererek enflasyon endişelerinin hafiflemesine yardımcı oldu.
Seçim belirsizliğinin ortadan kalkması, VIX endeksinde keskin bir düşüşü beraberinde getirdi. Sosnick'e göre bu düşüş, oynaklığa duyarlı ticaret stratejilerini hisse senedi alımına teşvik ederek rallideki yukarı yönlü baskıyı artırdı. Fiyatlar tırmandıkça daha fazla yatırımcı piyasaya akın etti.
Yüzeyin Altındaki Sorunlar ve Yapay Zeka Satışları
Ancak rallinin altında sıkıntılar gün yüzüne çıkmaya başlıyordu. Bir süredir hedge fonları yıl sonu karlarını güvence altına almak için yapay zeka patlamasına bağlı hisseleri elden çıkarıyordu.
Çip üretim ekipmanı şirketleri Lam Research ve Applied Materials hisseleri, önceki ay boyunca değerlerinin yaklaşık üçte birini çoktan kaybetmişti. Mavi dalganın yeni veri merkezi kısıtlamalarını beraberinde getirme ihtimali, yapay zeka ticaretinden kaçış için bir neden daha sundu.
Perşembe gününe gelindiğinde bu gerilimleri görmezden gelmek imkansız hale geldi. Dow Jones 1.800 puandan fazla çakılarak Çarşamba günkü kazançlarını sildi. S&P 500 yüzde 4,4 oranında geriledi. Nasdaq ise yüzde 5,5 çöktü.
Piyasada Alıcı Grevi ve Korku Endeksinde Patlama
Truist Baş Piyasalar Stratejisti Keith Lerner, müşterilerine yaptığı değerlendirmede bu hareketleri teknoloji hisselerinde bir tür 'alıcı grevi' olarak nitelendirdi.
CBOE verilerine göre, VIX oynaklık endeksi yüzde 70'e varan bir sıçrama kaydetti; bu hareket 1991 yılından bu yana yalnızca sekiz kez gerçekleşmişti.
Nomura stratejisti Charlie McElligott, Perşembe günü kaleme aldığı yazısında, yılın en popüler borsa bahislerinin çözülüşünü betimleyerek 'Generallerini vuruyorlar' ifadesini kullandı.
Yatırımcı Güveninin Kırılganlığı
Sosnick için hisse senetlerinin tersine dönmesi, yatırımcı güveninin ne kadar çabuk buharlaşabileceğini gözler önüne serdi. Seçim sonuçları değişmemişti. Değişen şey, yatırımcıların risk alma iştahıydı.
Yapay zeka patlamasının zaten sorgulandığı bir piyasada bu durum, Çarşamba günkü kutlamayı Perşembe günkü hezimete çevirmeye yetmişti. Cuma günkü kapanışta S&P 500, Haziran ayından bu yana en kötü haftalık performansını kaydetti.
