Küresel Piyasalar ve Avrupa Borsalarında Yön Arayışı
Stefano Rebaudo ve Wayne Cole imzalı Reuters haberine göre, Avrupa hisse senetleri, Cuma günkü teknoloji sektöründeki sert satış dalgasının ardından Pazartesi günü yön bulmakta zorlandı. Yatırımcılar bir yandan Apple'ın yaklaşan bilançosunu beklerken, diğer yandan İran savaşına son verileceğine dair umutlarla petrol fiyatlarında yaşanan keskin düşüşten teselli bulmaya çalıştı.
Further expected downside for the Euro area PMI is a drag on our Stoxx 600 forecast trajectory.
Küresel piyasalar, yatırımcıların ABD Merkez Bankası (Fed) ile Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) son para politikası kararlarını hâlâ sindirdiği, bilançoların tüm hızıyla açıklandığı ve Salı günü yapılacak ABD ara seçimlerinin yaklaştığı kritik bir haftayla karşı karşıya bulunuyor.
Avro Bölgesi devlet tahvili getirileri, geçen haftaki rulonun ardından çok az değişim gösterirken, Fransa'nın mali görünümüne ilişkin endişeler ve sokaklardaki devam eden huzursuzluklar nedeniyle yatırımcı duyarlılığı kırılganlığını korumaya devam etti.
Endeksler ve Bölgesel Piyasaların Durumu
MSCI'nın ana dünya hisse senetleri endeksi neredeyse yatay seyrederken, Avrupa'nın STOXX 600 endeksi yüzde 0,05 oranında artış kaydetti ve teknoloji hisseleri yüzde 0,40 oranında değer kazandı.
However, the main reason for our caution on European equities is the risk of disappointment in the AI capex cycle as AI models commoditise and competitive moats prove limited.
ABD tarafında ise Nasdaq vadelileri yüzde 0,76 oranında yükselirken, S&P 500 vadelileri yüzde 0,34 artış gösterdi. Öte yandan S&P 500 endeksi Cuma günü yüzde 1,82 gerilemiş, Nasdaq ise yüzde 2,86 oranında sert bir düşüş yaşamıştı.
Asya cephesinde Japonya'nın Nikkei endeksi yüzde 0,33 düşerken, Güney Kore hisseleri geçen ay yüzde 16'lık bir kayıp yaşamasının ardından Pazartesi günü yüzde 2,24 oranında artış kaydetti.
Yapay Zeka Yatırım Döngüsü ve ABD Seçimleri
Yatırımcılar ABD oylaması öncesinde temkinli duruşunu korurken, Avrupa hisse senedi piyasaları ABD'li benzerlerinden farklı bir zorluklar dizisiyle karşı karşıya kalmaya devam ediyor.
Earnings results have underscored the fundamental challenge facing equity investors.
BofA Avrupa hisse senedi stratejisi başkanı Sebastian Raedler kaleme aldığı notta, Avro Bölgesi PMI verilerinde beklenen ek düşüşlerin Stoxx 600 tahmin yörüngesi üzerinde baskı yarattığını belirtti. Raedler ayrıca, Avrupa hisselerine yönelik temkinli yaklaşımın temel nedeninin yapay zeka modellerinin metalaşması ve rekabet avantajlarının sınırlı kalmasıyla birlikte AI sermaye harcaması (capex) döngüsünde hayal kırıklığı yaşanma riski olduğunu vurguladı.
Yatırımcılar, Demokratların ezici bir zafer kazanması (Democratic sweep) durumunda, piyasaların daha yüksek kurumlar vergisi ve daha sıkı yapay zeka düzenlemeleri riskini fiyatlamasıyla ABD hisse senetlerinin baskı altında kalmasını bekliyor.
Kamuoyu yoklamaları, Temsilciler Meclisi'ni Demokratların kazanma ihtimalinin yüksek olduğunu gösterirken, Senato yarışının başa baş gitmesi partinin veto edilemez üçte ikilik çoğunluğun oldukça gerisinde kalmasına yol açıyor.
Apple'ın Güçlü Konumu ve Goldman Sachs Analist Beklentileri
Veri merkezlerine milyarlarca dolar harcamaması sayesinde nispeten sakin bir liman olan Apple'ın hisseleri üst üste dördüncü ayda da tırmanışa geçerek şirketin Nvidia'yı geride bırakıp dünyanın en değerli halka açık şirketi olmasına katkı sağladı.
Goldman Sachs analistleri, hiper ölçekli veri merkezi işletmecilerinin sermaye harcamalarının bu yıl neredeyse iki katına çıkarak 800 milyar dolara ulaşmasını ve 2027 yılında ise 1,2 trilyon dolara yükselmesini bekliyor. Aynı zamanda analistler, S&P 500 hisse başına kazanç büyümesinin 2026 yılındaki yaklaşık yüzde 30'luk orandan önümüzdeki yıl yüzde 18'e yavaşlayacağını öngörüyor.
Goldman'ın baş ABD hisse senedi stratejisti Ben Snider bir notunda, bilanço sonuçlarının hisse senedi yatırımcılarının karşı karşıya olduğu temel zorluğun altını çizdiğini ifade etti.
ABD Dolarının Güvenli Liman Statüsü ve Döviz Piyasaları
Döviz piyasalarında majör para birimleri büyük ölçüde sakin seyretti. Avro yüzde 0,37 değer kazanarak 1,1199 dolara yükselirken, dolar 157,72 yen seviyesinde yatay seyretti.
Artan petrol fiyatları, enerji ithal eden ekonomilerin görünümünü kötüleştirdiği için genellikle avro ve yeni olumsuz etkiliyor. Yatırımcılar ayrıca, teknoloji odaklı yeni bir piyasa satış dalgasının ABD para birimini zayıflatabileceğinden endişe ederek doların güvenli liman statüsünü sorguluyor.
Deutsche Bank küresel döviz stratejisi başkanı George Saravelos, ABD'nin yabancı hisse senedi sermaye girişlerine olan bağımlılığının tarihsel olarak eşi benzeri görülmemiş düzeyde olduğunu ve bir hisse senedi şokunun kaynağının ABD merkezli olması durumunda dolar ile hisse senetleri arasındaki korelasyonun pozitife döndüğünü gösteren kanıtlar bulunduğunu belirtti.
Merkez Bankaları ve Haftanın Kritik Veri Takvimi
Bu hafta toplantı yapacak merkez bankaları arasında piyasalar Avustralya Merkez Bankası (RBA), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve İsveç Merkez Bankası'ndan (Riksbank) faiz artırımlarını fiyatlarken, Norveç Merkez Bankası'nın (Norges Bank) faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor.
Bu hafta açıklanacak veriler arasında Pazartesi günü ilerleyen saatlerde yayımlanacak olan Ekim ayına ilişkin ABD ISM imalat anketi ve Cuma günü yakından takip edilecek olan tarım dışı istihdam raporu yer alıyor.
