Büyüme Hisselerinden Değer Hisselerine Geçiş
Büyüme hisseleri, arkalarındaki şirketlerin gelirlerini ve karlarını çok hızlı bir şekilde artırması sayesinde genellikle yüksek sermaye getirisi sağlamasıyla bilinir. Yapay zeka patlamasını körükleyen şirketlerin birçoğu doğrudan büyüme kategorisine girmektedir.
Bir de genellikle daha mütevazı getiriler üreten ancak hissedarlara düzenli temettü ödemeleri biçiminde bir gelir akışı sağlayan değer hisseleri vardır. Vanguard Morningstar Value ETF, münhasıran Amerika'nın en büyük değer hisselerine yatırım yapan bir borsa yatırım fonudur ve 2026 yılında harika bir yıl geçirmektedir.
S&P 500'ü Geride Bırakan Performans
Söz konusu fon, 5 Kasım seans kapanışı itibarıyla yıl başından bu yana %17,2'lik bir getiri sunarak, %7,4'lük kazançla ilerleyen kıyas ölçütü S&P 500 endeksini adeta ezip geçmiştir. S&P 500, yatırımcıların yapay zeka altyapı harcamaları patlamasının sürdürülebilirliği konusunda endişelenmesi nedeniyle şu anda sert bir düzeltme sürecinden geçen büyüme ağırlıklı teknoloji sektörüne üç kat daha fazla maruz kalmaktadır.
Acaba değer hisseleri büyüme hisselerine göre üstün performans göstermeye devam edebilir mi?
Amerika'nın En İyi Değer Hisseleri Tek Bir ETF'te
Vanguard Morningstar Value ETF, piyasa değerine göre sıralanan Amerika'nın en büyük 298 değer hissesini barındıran Morningstar U.S. Large Cap Value endeksini takip eder. Tıpkı S&P 500 gibi ekonominin 11 farklı sektörüne yatırım yapar ancak çok daha dengelidir.
Örneğin, teknoloji sektörünün Vanguard ETF'indeki ağırlığı sadece %10,6 iken, S&P'de bu oran devasa bir %35,5 seviyesindedir. Teknoloji sektörü sadece son bir ay içinde %17 oranında sert bir düşüş yaşamıştır ve bu durum S&P'deki son oynaklığın ana kaynağını oluşturmaktadır.
Dahası, Vanguard ETF'indeki ilk 10 varlık; teknoloji, finans, enerji, tüketici ve sağlık hisselerinin sağlıklı bir karışımından oluşmaktadır.
Vanguard ETF Portföy Dağılımı ve İlk 10 Varlık
Fonun arkasındaki strateji, piyasa dalgalanmalarına karşı dirençli ve dengeli bir portföy sunmaktır. İlk 10 hisse senedi portföyün belkemiğini oluşturmaktadır.
Micron Technology %4,56, JPMorgan Chase %3,33, Berkshire Hathaway %2,92, ExxonMobil %2,56, Johnson & Johnson %2,42, AbbVie %1,75, Walmart %1,72, Chevron %1,45, Cisco Systems %1,45 ve Caterpillar %1,41 oranında ağırlığa sahiptir.
Micron ve Diğer Büyük Şirketlerin Rolü
Ne düşündüğünüzü biliyorum: Micron yalnızca bir teknoloji şirketi olmakla kalmayıp, aynı zamanda yapay zeka endüstrisine yüksek bant genişlikli belleğin en büyük tedarikçilerinden biridir; o halde neden değer odaklı bir ETF'teki en büyük varlıktır? Basitçe söylemek gerekirse, bellek ve depolama çipleri metalaştırılmış ürünlerdir, bu nedenle şirketin iş modeli genellikle oldukça döngüseldir. Aslında, mevcut büyüme evresinin gücünü yitiriyor olabileceğine inanmak için sebepler bulunmaktadır.
JPMorgan Chase, dünyanın en büyük yatırım bankasıdır. Varlık yönetimi, kurumsal finansman, tüketici bankacılığı ve daha birçok alanda faaliyet göstermektedir. Hissesi bu yıl sadece %4 getiri sağlasa da, %1,95'lik temettü verimi sayesinde hissedarlarına istikrarlı bir gelir akışı sunmaktadır.
Berkshire Hathaway, efsanevi yatırımcı Warren Buffett'ın 1965'ten 2025'e kadar yönettiği holdingdir. Hissesi, onun 60 yıllık görev süresi boyunca yıllık bileşik %19,7 getiri sağlamıştır ve Buffett asla temettü ödemeyi sevmemiş olsa da hisse geri alımları yoluyla hissedarlara hatırı sayılır miktarda para iade etmiştir. Berkshire artık Buffett'ın seçtiği halefi Greg Abel tarafından yönetilmektedir.
Diğer Değer Hisseleri ve Getiri Maksimizasyonu
Yatırımcılar, ilk 10 varlığın dışında Bank of America, Coca-Cola ve Home Depot gibi daha pek çok tanınmış değer hissesini de bulabilirler.
Vanguard Morningstar Value ETF, 2004 yılında kurulduğundan bu yana yıllık bileşik %9,7 getiri sağlayarak, aynı dönemde yıllık ortalama %10,8 kazanç elde eden S&P 500'ün gerisinde kalmıştır. Teknoloji sektörüne daha az maruz kalması bu düşük performansın birincil nedenidir ancak bazen mümkün olan en iyi getirileri elde etmek her zaman en önemli şey olmayabilir.
Volatilite Dönemlerinde Vanguard ETF'in Avantajları
Vanguard ETF'i iki alanda S&P 500'ü alt etmektedir. Birincisi, S&P için sadece %1 olan orana kıyasla %1,7'lik bir temettü verimine sahiptir. İkincisi, ETF genellikle şiddetli oynaklık dönemlerinde daha iyi performans gösterir. Son yapay zeka satış dalgası endekste %6'lık bir düşüşe yol açtığında, Vanguard ETF'i sadece %3 düşüş kaydetmiştir.
Vanguard ETF'inin teknolojiye düşük maruziyeti göz önüne alındığında, bu tür çalkantılı durumlarda çok daha iyi direnç göstermektedir.
Dahası, 2022'de başlayıp 2023'te sona eren son ayı piyasasında S&P %25'e varan oranlarda düşüş yaşarken, Vanguard ETF çok daha küçük bir gerilemeyle %18 düşüş yaşamıştır. Yüksek büyüme odaklı teknoloji hisseleri, yatırımcıların kazançlarını nakde çevirmesi ve paralarını daha güvenli varlıklara taşıması nedeniyle çalkantılı dönemlerde değer hisselerine göre daha keskin bir şekilde düşme eğilimindedir. Vanguard ETF'inin teknolojiye düşük maruziyeti göz önüne alındığında, bu tür durumlarda çok daha iyi direnç göstermektedir.
Dolayısıyla, yapay zeka satış dalgası tam teşekküllü bir düzeltmeye ve hatta S&P 500 için bir ayı piyasasına dönüşürse, Vanguard ETF yatırımcıların paralarını park etmesi için harika bir liman olabilir.
