Teknoloji Hisselerinde Sert Düşüş ve ARK'ın Stratejisi
Söz konusu işlemler, yapay zeka harcamaları, veri merkezi inşaatları ve siyasi düzenlemelere ilişkin endişelerin Wall Street'te aylardır görülen en kötü teknoloji satış dalgalarından birini tetiklediği 5 Kasım tarihinde gerçekleşti. ARK Invest, bu kararlarına ilişkin resmi bir açıklama yapmadı. Ancak, fonun gerçekleştirdiği alım ve satımlar arasındaki fark, yatırım şirketinin teknoloji portföyünü nasıl yeniden konumlandırdığına dair önemli bir bakış açısı sunuyor.
SpaceX, Perşembe günü ARK Invest'in en büyük alımı oldu. Fonlar, 5 Kasım kapanış fiyatı olan 123,62 dolar üzerinden yaklaşık 48,7 milyon dolar değerinde 393.774 adet hisse satın aldı. SpaceX hisseleri seans sırasında yüzde 9,05 oranında değer kaybetti.
SpaceX'in Yapay Zeka Dönüşümü
Zamanlama oldukça dikkat çekici çünkü SpaceX, geleneksel roket ve uydu işinin ötesine geçerek genişliyor. Reuters'ın verilerine göre, şirketin üçüncü çeyrek satışlarının yarısından fazlası bilişim kapasitesi kiralamasından geldi. Bu durum, SpaceX'e yapay zeka patlamasından faydalanmak için yeni bir yol sunuyor.
Şirketin iş modeli artık sadece uydu fırlatmaları ve uzay keşifleriyle sınırlı değil. SpaceX, yapay zeka hedeflerini desteklemek için bilişim altyapısına da yoğun yatırım yapıyor. Ancak bu yatırım riskleri de beraberinde getiriyor; SpaceX, yatırımcıların sektörün harcamalarını haklı çıkarıp çıkaramayacağını sorguladığı bir dönemde yapay zeka altyapısına milyarlarca dolar harcıyor.
Nvidia'da Büyük Alım
Nvidia, bir diğer önemli alım kalemi oldu. ARK, Perşembe günkü 181,60 dolarlık kapanış fiyatını kullanarak yaklaşık 45,9 milyon dolar değerinde 252.592 adet hisse satın aldı. Nvidia hisseleri 5 Kasım'da yüzde 9,26 oranında geriledi. Bu düşüş, hisseyi 2026 yılı genelinde negatif bölgeye iterek yılın başındaki kazanımları sildi.
Bu alım, ARK'ın yapay zeka endüstrisinin arkasındaki bilişim gücünü sağlayan şirkete yatırım yapmaya hala istekli olduğunu gösteriyor. Nvidia'nın grafik işlem birimleri (GPU), yapay zeka eğitimi ve veri merkezi geliştirme süreçlerinde merkezde kalmaya devam ediyor. Ayrıca, SpaceX'in kısa süre önce duyurduğu 40 milyar dolarlık GPU finansman anlaşması, yeni nesil Nvidia çiplerini içeriyor. Dolayısıyla bu iki yatırım, aynı yapay zeka altyapısı işinin farklı bölümlerine erişim sağlıyor.
Çeşitlenen Yapay Zeka Portföyü
ARK'ın alımları sadece SpaceX ve Nvidia ile sınırlı kalmadı. Fonlar, yaklaşık 12,74 milyon dolar değerinde 276.925 adet Rocket Lab hissesi satın aldı. Ayrıca 48.984 adet Advanced Micro Devices (AMD), 53.457 adet Alphabet ve 196.897 adet Cerebras Systems hissesi portföye eklendi. Bu alımlar, ARK'ın riskini yarı iletken şirketleri, yapay zeka bilişimi, bulut teknolojisi ve uzay endüstrisi arasında dağıtıyor.
Dolar değeri raporlanan üç alımın toplamı yaklaşık 107,3 milyon doları buluyor. Gerçek alım değeri, ARK'ın AMD, Alphabet ve Cerebras için karşılaştırılabilir dolar rakamlarını açıklamaması nedeniyle daha yüksek seviyede.
Broadcom'da Stratejik Satış
En çarpıcı karar ise ARK'ın Broadcom satışı oldu. Yatırım şirketi, Broadcom'un 5 Kasım kapanış fiyatı olan 291,53 dolar üzerinden yaklaşık 119,7 milyon dolar değerinde 410.559 adet hisse sattı. Hisse, Perşembe günkü seansta yüzde 10,43 değer kaybetti. Bu durum özellikle ilginç çünkü Broadcom da yapay zeka altyapı harcamalarının önemli bir kazananı konumunda.
ARK'ın Nvidia'yı alırken Broadcom'u satma kararı, yapay zeka yarı iletken piyasasına katılım biçimini değiştirmek istediğini gösterebilir. Şirket, genel amaçlı GPU'lara yönelirken özel çip ve ağ teknolojileri alanındaki ağırlığını azaltıyor olabilir. Ancak bu bir yorumdan ibaret; ARK, Broadcom'u neden sattığına dair bir açıklama yapmadı.
Piyasa Çöküşünün Nedenleri
İşlemler, 5 Kasım'daki büyük piyasa düşüşünün ardından geldi. Nasdaq Bileşik Endeksi yüzde 5,5 düşüşle 24.315 puana gerileyerek Ekim ayındaki rekorundan yüzde 10'dan fazla değer kaybetti ve düzeltme bölgesine girdi. S&P 500 yüzde 4,36 düşüşle 7.353,73 puana, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması ise yüzde 3,44 düşüşle 51.523,06 puana geriledi. Satış dalgası, S&P 500 piyasa değerinden yaklaşık 3 trilyon doları sildi.
Satışları iki temel endişe tetikledi. Birincisi, yatırımcıların yapay zeka altyapısına yapılan devasa yatırımların mevcut değerlemeleri haklı çıkaracak kadar gelir üretip üretmeyeceğini sorgulaması. İkincisi ise ara seçimlerdeki Demokrat zaferlerin, veri merkezi inşaatlarına yönelik daha sıkı kısıtlamalar getireceğine dair endişelerdi. Goldman Sachs, potansiyel eyalet ve yerel kısıtlamaların planlanan ABD veri merkezi kapasite genişlemesinin yaklaşık yüzde 45'ini etkileyebileceğini tahmin etti.
