Piyasalarda Beklenmedik Dönüş
Buna aykırı bir hamle diyebilirsiniz. Yatırımcıların ara seçim sonuçlarını analiz ettiği son 12 saat piyasalar için oldukça hareketli geçti.
Sonuçlar gelmeye başladığında hisse senetleri başlangıçta sert bir darbe aldı. Genel kanı, Demokratların Cumhuriyetçilere kıyasla iş dünyasına daha az dostane olduğu ve Temsilciler Meclisi ile Senato'yu kontrol edecekleri için son iki yıldır piyasaları sürükleyen kurumsal kâr mucizesinin sona ereceği yönündeydi.
Ancak bu ilk refleksin ardından çok ilginç bir durum ortaya çıktı. Çarşamba günü hisse senetleri büyük bir hızla yükselişe geçti.
Yapay Zeka ve Düzenleme Beklentisi
Bu yükselişin neden gerçekleştiğine dair üç temel sebep görüyorum.
İlk olarak, ara seçim sonuçları yapay zeka veri merkezi genişlemelerini önemli ölçüde sekteye uğratma tehdidi taşıyor. Artan elektrik faturaları, şebeke istikrarsızlığı ve su kullanımı konusundaki seçmen tepkisi, siyaseti daha sıkı düzenleyici denetimlere doğru keskin bir şekilde yönlendiriyor.
Bu durum, Alphabet (GOOG, GOOGL) ve Amazon (AMZN) gibi büyük ölçekli teknoloji şirketleri (hyperscalers) için olumlu bir gelişme olarak görülüyor; zira bu şirketler harcamalarını kısmaya zorlanacak ve bu da serbest nakit akışını artıracaktır.
Serbest nakit akışındaki düşüşler, son dönemdeki yapay zeka hisseleri satışlarının merkezinde yer alıyordu. Dolayısıyla, piyasayı sürükleyen en büyük şirketlerin nakit akışı görünümü iyileşirse, bu durum piyasa için oldukça olumlu olacaktır.
Belirsizliğin Ortadan Kalkması
İkinci olarak, seçimlerin sona ermesiyle birlikte son haftalarda piyasalara sızmaya başlayan belirsizlik bulutu dağıldı. Artık yatırımcılar sermayelerini uygun gördükleri alanlara daha güvenle yönlendirebiliyorlar.
Stocktrader's Almanac ekibinin belirttiği gibi, geçmiş 19 ara seçimden sonraki altı aylık dönemde S&P 500 endeksi, her seferinde yüzde 100 oranında yükseliş kaydetti ve ortalama yüzde 14,18'lik bir getiri sağladı.
Kurumsal Kârlılık Odak Noktası
Üçüncü olarak, Goldman Sachs stratejisti Jan Hatzius'un bugün yaptığı ve seçim sonrası rallinin özüne inen bir değerlendirme mevcut.
Beklenenden daha büyük çoğunluklar, Demokratlara Beyaz Saray ile yapılan müzakerelerde biraz daha fazla kaldıraç sağlayabilir, ancak aynı zamanda Demokrat grup içindeki küçük hiziplerin etkisini de seyreltecektir. Demokratların, İran ile savaşı sınırlamak, seçilmiş gümrük tarifelerini geri çekmek ve geçen yıl yürürlüğe giren harcama kesintilerini tersine çevirmek için mali takvimleri kullanmalarını bekliyoruz. - Jan Hatzius, Goldman Sachs Stratejisti
Hatzius şunları yazdı: 'Beklenenden daha büyük çoğunluklar, Demokratlara Beyaz Saray ile yapılan müzakerelerde biraz daha fazla kaldıraç sağlayabilir, ancak aynı zamanda Demokrat grup içindeki küçük hiziplerin etkisini de seyreltecektir. Demokratların, İran ile savaşı sınırlamak, seçilmiş gümrük tarifelerini geri çekmek ve geçen yıl yürürlüğe giren harcama kesintilerini tersine çevirmek için mali takvimleri kullanmalarını bekliyoruz.'
Ben bunu kurumsal kârlılık açısından olumlu bir sonuç olarak okuyorum.
