Fed'den Aralık Ayı İçin Faiz Artışı Sinyali
ABD Hazine tahvili getirileri, Federal Reserve (Fed) Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller'ın Aralık ayında faiz artışı beklentilerini güçlendiren açıklamalarının ardından Salı günü yükselişe geçti.
Ancak, enflasyon beklentilerimden önemli ölçüde daha yüksek gelirse, FOMC tarafından daha güçlü bir aksiyon alınması gerekebilir.
Waller, Londra'da katıldığı bir konferansta yaptığı konuşmada, Aralık ayında faiz oranlarının 25 baz puan artırılmasını destekleyeceğini ifade etti.
Waller, enflasyonun beklentilerinden önemli ölçüde daha yüksek seyretmesi durumunda, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) daha kararlı adımlar atması gerekebileceği uyarısında bulundu.
Enflasyon Verileri Piyasaların Odak Noktasında
Piyasalar, TSİ 16:30'da açıklanacak olan Ekim ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerini, fiyatlardaki hızlanma belirtileri ve ekonomideki genişleyen enflasyonist baskıların ipuçlarını yakalamak için dikkatle izliyor. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, geçen yıl yaşanan hükümet kapanması nedeniyle yıllık bazda okuma yapmadan yalnızca aylık TÜFE verilerini yayınlayacak.
Piyasalar tamamen aylık verilere göre işlem yapacak; barınma veya çekirdek hizmetlerdeki herhangi bir kalıcılık, ABD Hazine tahvil eğrisini baskı altında tutacak ve Fed'in Aralık ayı sıkılaşma beklentilerini güçlendirecektir.
Tickmill Group Piyasa Stratejisti Patrick Munnelly, yayınladığı notta piyasaların tamamen aylık verilere odaklanacağını belirtti. Munnelly, barınma veya çekirdek hizmetler kalemlerindeki herhangi bir kalıcılığın, ABD Hazine tahvil eğrisini baskı altında tutacağını ve Fed'in Aralık ayı sıkılaşma beklentilerini destekleyeceğini vurguladı.
Tahvil Piyasalarında Son Durum
Tradeweb verilerine göre, 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi 6,7 baz puan artışla yüzde 4,613 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil getirisi 2,4 baz puan artarak yüzde 4,885 seviyesine çıktı.
Buna karşılık, Euro bölgesi tahvil getirileri düşüş eğilimini sürdürdü. 10 yıllık Alman devlet tahvili (Bund) getirisi 2,4 baz puan düşüşle yüzde 3,246 seviyesine geriledi. Fransa, Belçika ve İtalya'nın 10 yıllık tahvil getirileri de benzer şekilde düşüş kaydetti; yatırımcılar şu aşamada bu ülkelerdeki bütçe açığı ve borç sorunlarını göz ardı etmeyi tercih ediyor.
Ocak ayı vadeli Brent petrol ise yüzde 3,2 düşüşle varil başına 89,60 dolardan işlem gördü.
Ekonomik Beklentiler ve Gelecek Projeksiyonları
Russell Investments Kıdemli Yatırım Stratejisti BeiChen Lin, güçlü istihdam raporu ve ekonominin dayanıklılığına dair diğer işaretlerin ardından Fed'in enflasyon konusunda sabrının tükendiğini belirtti. Lin, küçük bir sürprizin bile Aralık ayı faiz artışını kesinleştirebileceğini ifade etti.
İstihdam raporundaki güçlü veriler ve ekonominin dayanıklılığına dair diğer işaretlerin ardından, Fed'in enflasyon konusunda sabrı kalmadı. Küçük bir sürpriz bile Aralık ayı faiz artışını kesinleştirebilir.
Wall Street Journal anketine katılan analistler, Ekim ayında TÜFE'nin bir önceki aya göre yüzde 0,3 artmasını bekliyor; bu oran Eylül ayındaki yüzde 0,6'lık artışın altında kalıyor. Gıda ve enerji gibi değişken kalemlerin hariç tutulduğu çekirdek TÜFE'nin ise bir önceki yüzde 0,3'lük artışa kıyasla yüzde 0,2 artması öngörülüyor.
Lin, ana enflasyon rakamlarının yanı sıra enflasyonist baskıların genişliğinin de kilit bir odak noktası olacağını ve bunun gelecekteki para politikası kararlarının yolunu belirlemede kritik bir rol oynayacağını ekledi.
LSEG verilerine göre, Waller'ın açıklamalarının ardından para piyasaları, Fed'in Aralık ayında 25 baz puanlık faiz artırımına gitme olasılığını yüzde 98 olarak fiyatladı; bu oran açıklamalar öncesinde yüzde 84 seviyesindeydi.
ING Kıdemli Faiz Stratejistleri Michiel Tukker ve Benjamin Schroeder, 10 yıllık Hazine tahvili getirisinin yüzde 5 civarındaki seviyelerde cazip göründüğünü belirtti. Ancak stratejistler, kısa vadede faiz oranlarındaki yukarı yönlü risklere karşı uyarıda bulunarak, piyasaların yapay zeka ve enflasyon endişeleri arasında sürekli gidip gelmesinin oynaklığı yüksek tuttuğunu vurguladı.
Hazine'nin 42 milyar dolarlık yeni 10 yıllık tahvil ihalesi, Salı günü piyasaların izleyeceği bir diğer önemli gelişme olacak.
