Intel Hisseleri Yapay Zeka Harcama Endişeleriyle 70 Dolara Geriledi
Intel (NASDAQ: INTC) hisseleri, zayıf dördüncü çeyrek görünümü ve büyük teknoloji şirketlerinin beklentilerin altında kalan sermaye harcaması sinyallerinin yapay zeka altyapı talebini sorgulatmasıyla birlikte 70 dolar seviyelerine kadar çekildi. Öte yandan sunucu CPU büyümesi, şirket için potansiyel bir toparlanma yolu sunmaya devam ediyor.
Intel hisseleri, daha zayıf 4. çeyrek görünümü ve teknoloji devlerinin sermaye harcaması sinyalleriyle yapay zeka altyapı talebine dair soru işaretleri yaratması nedeniyle geriledi.
Intel hisseleri, 85 doların altındaki seviyelerden toparlandıktan sonra, yatırımcıların teknoloji harcamalarının sürdürülebilirliğini yeniden değerlendirmesiyle 90 dolara doğru bir düşüş kaydetti. Google ve Microsoft'tan gelen hayal kırıklığı yaratan sermaye harcaması sinyalleri, yapay zeka altyapısına yapılan yoğun yatırımların yeterli getiriyi sağlamayabileceği endişelerini yeniden alevlendirerek yarı iletken değerlemeleri üzerinde baskı kurdu.
Intel'in yakında açıklayacağı finansal raporu; artan işlemci talebinin ve güçlü finansal performansın, üretim maliyetleri, rekabet ve daha geniş çip endüstrisindeki görünüme ilişkin endişeleri dengeleyip dengeleyemeyeceğini test edecek.
Sunucu CPU Talebi Intel'in Toparlanmasını Destekliyor
Intel’in Veri Merkezi ve Yapay Zeka segmenti, toparlanma sürecinin en önemli itici güçlerinden biri olarak öne çıktı. İkinci çeyrek gelirleri yıllık bazda yüzde 59 artışla 6.3 milyar dolara ulaşırken, faaliyet kâr marjı yüzde 16.1'den yüzde 39.5'e yükseldi.
New Street Research, sunucu CPU gelirlerinin 2030'a kadar 50 milyar dolara ulaşabileceğini öngörürken, artan rekabetin pazar payını etkileyebileceğine dikkat çekiyor.
New Street Research, işletmelerin giderek karmaşıklaşan iş yükleri için bilişim kapasitesini artırmasıyla birlikte sunucu işlemcilerine olan talebin güçlü kalmasını bekliyor. Uygulamalar model eğitiminin ötesine geçip çıkarım (inference) ve otomasyona dayalı sistemlere evrilirken, genel amaçlı CPU'lar özel hızlandırıcıların yanında önemini korumaya devam ediyor.
Araştırma kuruluşu, Intel’in sunucu kapasitesinin 2027 yılında yüzde 50'den fazla artmasını bekliyor ve sunucu CPU gelirlerinin 2030 yılına kadar 50 milyar dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Bununla birlikte, yoğunlaşan rekabet nedeniyle Intel’in pazar payının yüzde 20 ile yüzde 25 arasına gerileyebileceği de tahmin ediliyor.
Üçüncü Çeyrek Büyüme ve Kâr Marjlarına Odaklandı
Intel’in üçüncü çeyrek öngörüsü, 15.8 milyar dolar ile 16.8 milyar dolar arasında gelir elde edileceğini işaret ediyordu; bu da 16.3 milyar dolarlık orta noktada yaklaşık yüzde 19'luk yıllık büyüme anlamına geliyor. Yönetim ayrıca düzeltilmiş brüt kâr marjını yüzde 42 olarak öngörmüş, bir önceki yılın aynı döneminde hisse başına 0.23 dolar olan düzeltilmiş kazancın hisse başına 0.38 dolara çıkmasını beklemişti.
İkinci çeyrekte elde edilen hisse başına 0.42 dolarlık düzeltilmiş kâr, 0.20 dolarlık piyasa beklentilerini geride bıraktı.
İkinci çeyrekte gelirler 16.1 milyar dolara ulaşırken, hisse başına 0.42 dolar olan düzeltilmiş kâr, 0.20 dolarlık piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Yatırımcılar şimdi bu ivmenin, artan maliyetler veya zayıflayan kâr marjları kârlılığı gölgelemeden devam edebileceğine dair kanıt arıyor.
Dökümhane (Foundry) Zararları Önemli Bir Risk Olmaya Devam Ediyor
Intel’in üretim alanındaki hedefleri önemli bir finansal zorluk olmaya devam ediyor. Dökümhane gelirlerinin yüzde 31 artışla yaklaşık 5.8 milyar dolara yükseldiği bildirilirken, dış müşteri gelirleri yalnızca 293 milyon dolar civarında kaldı ve bu bölüm yaklaşık 2.1 milyar dolarlık operasyonel zarar kaydetti.
Dökümhane birimi gelirleri artmasına rağmen yaklaşık 2.1 milyar dolarlık operasyonel zarar kaydetti.
Intel 18A sürecindeki ilerleme şirketin rekabet gücünü artırabilir, ancak dış müşterilerin çekilmesi ve fabrika kullanım oranlarının iyileştirilmesi kritik önem taşıyor. Microsoft’un Maia 300 çipi özel silikon talebini gözler önüne serse de, potansiyel üretim fırsatları kesinleşmiş gelirler olarak değerlendirilmemelidir.
Intel Hisselerinde Teknik Görünüm ve 100 Dolar Direnci
Intel’in en son finansal sonuçları, özellikle gelir büyümesi ve üretim ilerlemesinde net bir operasyonel iyileşme gösterdi. Ancak şirket hâlâ büyük finansal zararlar, sınırlı harici dökümhane benimsenmesi, ağır yatırım gereksinimleri ve yükselen küresel rekabet gibi büyük engellerle karşı karşıya bulunuyor.
100 dolar psikolojik direnç seviyesi kritik önem taşırken, bu seviyenin aşılamaması kâr satışlarını tetikleyebilir.
80 dolar diplerine geri çekilme, piyasanın Intel’in toparlanmasının sürdürülebilir bir dönüm noktasına ulaştığına henüz ikna olmadığını gösterdi. Ancak bu seviyede bir destek bölgesi oluştu ve geçen hafta bir tepki alımı görüldü. Eylül ayında fiyat 100 doların üzerine çıkmışken, ekim ayı ayı piyasası eğilimiyle geçti ve sarı renkteki 50 haftalık Basit Hareketli Ortalamanın (SMA) yeniden test edilerek yeniden destek olarak çalıştığı görüldü.
Intel’in 95 dolara doğru toparlanması, psikolojik açıdan kritik olan 100 dolar seviyesini odak noktasına yerleştiriyor. Sürdürülebilir bir kırılma, momentumu artırabilir ve New Street Research’ün 125 dolarlık hedefi de dahil olmak üzere daha yüksek direnç seviyelerinin önünü açabilir.
Bununla birlikte, 100 doların aşılamaması, özellikle bilançoların hayal kırıklığı yaratması veya yönetimin daha zayıf talep sinyalleri vermesi durumunda kâr satışlarını tetikleyebilir. Eylül ayındaki 127 dolar yakınındaki zirve uzaklığını korurken, daha fazla yükseliş sunucu talebindeki artışın sürdürülebilir kârlılığa dönüştürülebilmesine bağlı olacak.
