Piyasalarda Çalkantılı Bir Hafta
Wall Street, oldukça zorlu geçen bir haftayı Cuma günü kısmi bir toparlanma ile noktaladı. Yahoo Finance'in 6 Kasım tarihli canlı blog verilerine göre, Nasdaq Bileşik Endeksi yüzde 1,09 artışla 24.579,42 puana, S&P 500 Endeksi ise yüzde 0,31 yükselişle 7.376,86 puana ulaştı. Dow Jones Sanayi Endeksi ise yüzde 0,46 oranında değer kaybetti. S&P 500, bu sonuçlara rağmen Haziran ayından bu yana en kötü haftalık performansını sergilemeye devam etti.
Perşembe günü piyasalarda ciddi bir hasar oluştu. S&P 500, Nisan 2025'teki gümrük tarifesi kaynaklı çöküşten bu yana en kötü gününü yaşayarak yüzde 4'ten fazla değer kaybetti ve yaklaşık 3 trilyon dolarlık piyasa değeri buharlaştı. PHLX Yarı İletken Endeksi, Mart 2020'den bu yana en kötü gününü yaşayarak yüzde 12 düştü ve Nasdaq endeksi düzeltme bölgesine girdi.
Siyasi Belirsizlikler ve Teknoloji Hisseleri
Piyasalardaki düşüşün tetikleyicisi siyasi gelişmeler oldu. Reuters'ın 6 Kasım tarihli haberine göre, Salı günü yapılan seçimlerin ardından Demokratların kazandığı ivme, yapay zeka veri merkezlerine yönelik daha sıkı düzenlemeler getirileceği korkusunu artırdı. Yatırımcılar, yeni kuralların veri merkezi inşaatlarını yavaşlatabileceğinden endişe ediyor. Bu hafta teknoloji hisseleri yüzde 7, enerji hisseleri ise yüzde 11 oranında değer kaybetti.
Fiyatlarla birlikte volatilite de zirve yaptı. Yahoo Finance'ten Brian Sozzi'nin aktardığı CBOE verilerine göre, VVIX endeksi Perşembe günü yüzde 70'e varan bir artış gösterdi; bu, 1991'den bu yana sadece sekiz kez görülen bir durum. Önceki sekiz vakada, S&P 500 bir ay sonra ortalama yüzde 3,0, bir yıl sonra ise yüzde 14,7 oranında değer kazanmıştı.
İstihdam Verileri ve Fed Beklentileri
Cuma günü açıklanan Ekim ayı istihdam raporu piyasalara ikinci bir şok dalgası gönderdi. Reuters'ın bildirdiğine göre, işverenler 165.000 kişiye istihdam sağladı; bu rakam ekonomistlerin beklentilerinin iki katından fazla gerçekleşti. İşsizlik oranı ise yüzde 4,1 seviyesine geriledi. Piyasalar, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Aralık toplantısında çeyrek puanlık bir faiz artırımı yapma olasılığını bir gün önceki yüzde 67 seviyesinden yüzde 78'e çıkardı.
Ekonomi sağlam bir zeminde kalmaya devam ediyor ve iş gücü piyasasındaki direnç, Aralık ayında faiz artırımı tartışmalarını güçlendiriyor.
Fitch Ratings analisti Olu Sonola, ekonominin 'sağlam bir zeminde kalmaya devam ettiğini' ve iş gücü piyasasındaki direncin Aralık ayında faiz artırımı tartışmalarını güçlendirdiğini belirtti. Daha önce faiz artırımlarını savunan St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, enflasyonu 'geriletici ve bozucu bir vergi' olarak nitelendirdi.
Fed Başkanı Kevin Warsh, geçen ay yaptığı açıklamada, politika yapıcıların daha fazla sıkılaştırmaya gerek olup olmadığına karar vermek için 'verilerin birikimini' izleyeceklerini ifade etmişti. Yahoo Finance'e göre, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi Cuma günü yaklaşık 2 baz puan artarak yüzde 4,86 seviyesine yükseldi. Reuters'a göre Fed, 8-9 Aralık tarihlerinde toplanacak ve çeyrek puanlık bir faiz artırımı yaygın olarak beklenen sonuç olarak öne çıkıyor.
Steven Madden (SHOO) Analizi ve Jefferies Notu
Steven Madden, analistlerin ortalama fiyat hedeflerine göre yüzde 23'lük bir ortalama yükseliş potansiyeline sahip ve 2,89 milyar dolarlık bir piyasa değerine ulaşıyor. Şirketin 2026 yılının 2. çeyreği itibarıyla 31 hedge fonu yatırımcısı bulunuyor.
Markalarımız ve kanallarımız genelinde güçlü bir büyüme ile olağanüstü bir üçüncü çeyrek geçirdik. - Edward Rosenfeld, CEO
Jefferies analisti Corey Tarlowe, 6 Kasım'da Steven Madden hisselerini 'Düşük Performans'tan 'Tut' seviyesine yükseltti ve 36 dolarlık fiyat hedefini korudu. Jefferies, ayakkabı ve aksesuar üreticisinin görünümünü dengeli olarak tanımlarken, daha geniş bir kazanç tabanına ve marjları iyileştirme fırsatlarına dikkat çekti. Analist, tahminlerini yükselterek gelecek yıl için hisse başına 2,60 dolarlık kazancı makul bir rakam olarak nitelendirdi. Bu rakamın yaklaşık 14 katı olan hisse fiyatı, 36 dolarlık hedefe ulaşıyor. Jefferies, 2027'ye girerken risk ve ödül dengesinin daha eşit olduğunu öngörüyor.
Steven Madden, 5 Kasım'da üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı. Gelirler yüzde 15,7 artışla 772,6 milyon dolara, toptan satış gelirleri yüzde 19,4 artışla 528,7 milyon dolara, doğrudan tüketiciye satış gelirleri ise yüzde 8,0 artışla yükseldi. Brüt kar marjı yüzde 41,5'ten yüzde 44,6'ya çıktı. Düzeltilmiş hisse başına kazanç 0,43 dolardan 0,79 dolara, GAAP seyreltilmiş hisse başına kazanç ise 0,29 dolardan 0,72 dolara yükseldi. Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO Edward Rosenfeld, 'Markalarımız ve kanallarımız genelinde güçlü bir büyüme ile olağanüstü bir üçüncü çeyrek geçirdik' dedi.
Şirket, tüm yıl hedeflerini gelir büyümesi için yüzde 12-13 aralığına, hisse başına düzeltilmiş kazanç hedefini ise 2,05-2,15 dolar aralığından 2,15-2,20 dolar aralığına yükseltti.
