Veri Merkezi İnşaatlarında Yavaşlama ve Sektörel Ayrışma
Tüm teknoloji şirketleri veri merkezi inşaatlarındaki yavaşlamadan zarar görecek konumda değil. Aslına bakılırsa Jim Cramer'a göre bu durum, Amazon'un öne çıkması için ihtiyaç duyduğu fırsat olabilir.
Eğer süreç yavaşlayacaksa, bu durum sektördeki mevcut büyük oyuncuların lehine çalışır, dolayısıyla Amazon'u bu yüzden alırdım.
Jim Cramer pazartesi sabahı CNBC'de yaptığı değerlendirmede, "Eğer süreç yavaşlayacaksa, bu durum sektördeki mevcut büyük oyuncuların lehine çalışır, dolayısıyla Amazon'u bu yüzden alırdım" dedi.
Yapay zeka ticaretindeki ayrışma, geçen hafta gerçekleşen ara seçimlerden bu yana giderek daha belirgin hâle geldi. Yeni projelere karşı artan muhalefet, gelecekteki altyapı harcamalarına yönelik endişeleri körüklüyor.
Amazon hisseleri, pazartesi günkü seans içi artışlar da dahil olmak üzere seçimlerden bu yana yüzde 7 oranında yükseliş kaydetti. Microsoft ve Google'ın çatı şirketi Alphabet gibi diğer bulut devi köklü şirketler de sağlam bir şekilde yukarı yönlü seyrediyor.
Buna karşın yarı iletken ve yeni nesil bulut (neocloud) hisseleri sert kayıplar yaşadı. Micron yüzde 14,1, Sandisk yüzde 21,2 ve CoreWeave yüzde 8,9 oranında geriledi.
Teknoloji Piyasalarında Toparlanma ve Amazon'un Hedef Fiyatı
Büyük bulut sağlayıcılarındaki (hyperscaler) güç, geçen hafta yaşanan satış dalgasının ardından daha geniş çaplı bir teknoloji toparlanmasını tetikledi. Nvidia ve diğer çip üreticilerindeki zayıflığa rağmen Nasdaq endeksi cuma ve pazartesi günleri toplamda yüzde 3,3 değer kazanarak perşembe günkü yüzde 5,5'lik sert düşüşün büyük kısmını telafi etti.
Amazon hamlesinin çok doğru olduğunu düşünüyorum. 300 dolara çıkmasından bahsediyordum.
Jim Cramer, "Amazon hamlesinin çok doğru olduğunu düşünüyorum" diyerek, "300 dolara çıkmasından bahsediyordum" ifadelerini kullandı. Bu rakam, mevcut seviyelerden yaklaşık yüzde 10'luk bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Son dönemdeki ralli, yatırımcıların devasa yapay zeka harcamalarından yorulması nedeniyle son birkaç aydır düşüş trendinde olan Amazon için adeta bir yön değişimi anlamına geliyor.
Hisse senedi, temmuz sonu ile ağustos başı arasında kısa süreliğine yükselişe geçmişt; ancak 3 Ağustos'ta 284 dolardan kapandıktan sonra ekim sonuna kadar yüzde 15'ten fazla değer kaybederek ekim ayını yaklaşık 240 seviyesinden tamamlamıştı.
Pazardaki Engeller ve Büyük Oyuncuların Avantajı
Cramer, gelişim sürecindeki bir yavaşlamanın, halihazırda geniş veri merkezi ağlarını işleten ve ortaya çıkabilecek yeni bürokratik engelleri aşmak için gereken kurumsal güce sahip olan köklü bulut sağlayıcılarına fayda sağlayabileceğini savundu.
Herkes yavaşlamak zorunda, kimsenin geçiş yapmasına izin verilmiyor. Eğer durum böyleyse, kazanan Microsoft ve Amazon'dur.
Mevcut durumu Formula 1 yarışlarındaki sarı bayrak uygulamasına benzeten Cramer, "Herkes yavaşlamak zorunda, kimsenin geçiş yapmasına izin verilmiyor" diyerek ekledi: "Eğer durum böyleyse, kazanan Microsoft ve Amazon'dur."
Yeni veri merkezlerinin inşası zorlaşsa bile yapay zeka bilgi işlem gücüne olan talep ortadan kalkmıyor. Büyümek için sürekli genişlemeye bağımlı olan küçük ölçekli yeni nesil bulut sağlayıcılarının aksine, Amazon ve Microsoft ellerinde halihazırda devasa altyapı ağları bulunduruyor. Bu durum, yeni kapasitenin çevrimiçi hale getirilmesi zorlaştıkça talebin daha büyük bir kısmını yakalamaları için onları avantajlı konuma getiriyor.
Jim Cramer ayrıca Amazon'un talebi karşılamak üzere ek kapasite güvencesi almak için yeni nesil bulut sağlayıcılarına daha az bağımlı kalmasını olumlu bulduğunu belirtti.
Sermaye Harcamaları ve Yatırımcılar İçin Strateji
Yatırımlardaki yavaşlama, büyük bulut sağlayıcıları üzerindeki sermaye harcamalarını hızlandırmaya devam etme baskısını da hafifletecektir. Bu durum potansiyel olarak serbest nakit akışlarının toparlanmasına ve mevcut altyapı yatırımlarından elde edilen getirilerin iyileşmesine olanak tanıyabilir.
Yatırımcılar açısından bu durum, köklü büyük bulut sağlayıcılarını, büyümesi doğrudan yeni veri merkezi inşaatlarına bağlı olan şirketlere kıyasla yavaşlama dönemini atlatalı daha avantajlı bir konuma getiriyor.
Haberde ayrıca Jim Cramer'ın Hayırsever Vakfı'nın (Charitable Trust) uzun vadeli olarak AMZN, MSFT, MU ve NVDA hisselerinde pozisyon taşıdığı bilgisi yer aldı.
