Kurumsal Yatırımcıların Portföy Hareketleri ve Bradley & Co. Hamlesi
Bradley & Co. Private Wealth Management LLC, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu en son 13F portföy bildirimine göre, yılın üçüncü çeyreğinde finans devi JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) şirketindeki hisse pozisyonunu yüzde 13,9 oranında azalttı. Kurumsal yatırım kuruluşu, çeyrek boyunca gerçekleştirdiği 5 bin 465 adetlik hisse satışının ardından portföyünde toplam 33 bin 864 adet JPMorgan hissesi bulundurmaya devam etti. Yapılan son bildirime göre, bu finansal hizmetler devinin hisseleri firmanın genel yatırım portföyünün yüzde 5,1'ini teşkil ediyor ve şirketin portföyündeki en büyük 10'uncu varlık konumunda yer alıyor. Bradley & Co. kuruluşunun elinde kalan JPMorgan hisselerinin toplam piyasa değerinin son çeyrek sonu itibarıyla 11 milyon 203 bin dolar olduğu kayıtlara geçti.
JPMorgan hisselerinde son dönemde pozisyon güncellemesine giden tek kurumsal aktör Bradley & Co. olmadı. Birçok farklı kurumsal yatırımcı da portföylerinde sınırlı oranlarda alım yönlü ayarlamalar yaptı. Concorde Asset Management LLC, ikinci çeyrek boyunca portföyüne 29 hisse ekleyerek JPMorgan'daki payını yüzde 1,1 oranında artırdı ve toplam 871 bin dolar değerinde 2 bin 660 hisseye ulaştı. Elevation Wealth Management LLC de benzer biçimde ikinci çeyrekte 29 adet ek hisse alımı gerçekleştirerek hisse miktarını 3 bin 74 adede (yaklaşık 1 milyon 6 bin dolar) yükseltti.
Aynı dönemde Henrickson Nauta Wealth Advisors Inc. kuruluşunun da 29 adetlik hisse alımıyla toplam pozisyonunu 3 bin 531 hisseye (yaklaşık 1 milyon 156 bin dolar) taşıdığı görüldü. Arkansas Financial Group Inc. ise portföyüne 30 hisse katarak payını yüzde 1,1 artırdı ve 873 bin dolar değerinde 2 bin 667 hisseye sahip oldu. Son olarak Flynn Zito Capital Management LLC, ikinci çeyrekte gerçekleştirdiği 30 hisselik alımla bankadaki varlığını yüzde 1,1 yükselterek 926 bin dolar piyasa değerine sahip 2 bin 830 hisseye çıkardı. Genel tabloda kurumsal fonlar ve kurumsal yatırımcılar, JPMorgan Chase sermayesinin toplam yüzde 71,55'ini ellerinde bulunduruyor.
Hisse Senedi Performansı ve Çeyreklik Bilanço Sonuçları
New York Menkul Kıymetler Borsası'nda (NYSE) işlem gören JPMorgan Chase hisseleri, haftanın son işlem gününe 336,96 dolar seviyesinden başladı. Bankanın hisseleri teknik açıdan incelendiğinde 50 günlük hareketli ortalamanın 343,34 dolar, 200 günlük hareketli ortalamanın ise 322,98 dolar seviyesinde seyrettiği kaydedildi. Toplam piyasa değeri 895,70 milyar dolara ulaşan bankacılık devinin fiyat/kazanç (F/K) oranı 14,13, PEG oranı (büyümeye göre düzeltilmiş F/K) 1,35 ve beta katsayısı 1,02 seviyesinde bulunuyor. Hisselerin geride kalan 52 haftalık dönemdeki taban fiyatı 279,10 dolar, tavan fiyatı ise 366,50 dolar olarak gerçekleşti. Şirketin finansal yapısında borç/özkaynak oranı 1,31, cari oran 0,85 ve likidite (asit-test) oranı 0,85 olarak hesaplandı.
JPMorgan Chase, son çeyreğe ilişkin finansal sonuçlarını 13 Ekim Salı günü kamuoyuna duyurmuştu. Banka söz konusu çeyrekte hisse başına 5,75 dolar kâr (EPS) açıklayarak Wall Street analistlerinin 5,94 dolarlık konsensüs beklentisinin 0,19 dolar altında kaldı. Şirketin özkaynak kârlılığı (ROE) yüzde 18,48, net kâr marjı ise yüzde 21,85 olarak gerçekleşti. Çeyreklik toplam gelir 50,17 milyar dolar olarak gerçekleşirken, bu rakam piyasanın 51,23 milyar dolarlık beklentisinin bir miktar altında kalmasına karşın, bir önceki yılın aynı döneminde açıklanan gelire kıyasla yüzde 8,1'lik bir artışa işaret etti. Banka, geçen yılın aynı çeyreğinde hisse başına 5,07 dolar kâr bildirmişti. Satış tarafı analistleri, JPMorgan'ın mevcut mali yılın tamamında hisse başına ortalama 23,97 dolar kâr elde edeceğini tahmin ediyor.
Temettü Artışı, Analist Hedefleri ve Piyasa Duyarlılığı
Finans kurumu bilançoyla eş zamanlı olarak hissedarlarına yönelik çeyreklik nakit temettü artışını da ilan etti. Ödemesi 31 Ekim Cumartesi günü yapılacak olan temettü dilimi için kayıt tarihi 6 Ekim Salı olarak belirlendi. Şirket, önceki dönemde hisse başına 1,50 dolar olan çeyreklik kâr payını 1,65 dolara yükseltti. Bu artış yıllık bazda hisse başına toplam 6,60 dolarlık kâr dağıtımına ve yüzde 2,0 seviyesinde bir temettü verimine karşılık geliyor. Bankanın temettü dağıtım oranı (DPR) ise yüzde 27,68 düzeyinde şekillendi.
Bilanço verilerinin ardından aracı kurumlar ve yatırım bankaları JPMorgan hisselerine yönelik değerlendirmelerini güncelledi. Morgan Stanley, 14 Ekim Çarşamba günü yayınladığı raporda hedef fiyatını 370,00 dolardan 377,00 dolara çıkararak hisse için 'Eşit Ağırlık' (Equal Weight) tavsiyesini sürdürdü. UBS Group, 5 Ekim Pazartesi günü hedef fiyatını 400,00 dolardan 395,00 dolara çekmesine karşın 'Al' (Buy) notunu korudu. TD Cowen, 8 Ekim Perşembe günü hisseyi 370,00 dolar hedef fiyat ve 'Tut' (Hold) tavsiyesiyle takibe aldı. Freedom Broker, 15 Ekim Perşembe tarihli araştırma notunda JPMorgan'ın notunu 'Tut'tan 'Güçlü Al'a (Strong Buy) yükseltti. Barclays ise 14 Ekim'de hedef fiyatını 420,00 dolardan 425,00 dolara revize ederek 'Yüksek Ağırlık' (Overweight) tavsiyesini yineledi. Genel konsensüste bir analist 'Güçlü Al', 14 analist 'Al' ve 13 analist 'Tut' değerlendirmesinde bulunurken, ortalama fiyat hedefi 368,10 dolar olarak hesaplanıyor.
Piyasa dinamikleri açısından bankayı etkileyen gelişmeler arasında, sağlam kredi ve mevduat büyümesine dayalı olarak 2026 yılı net faiz geliri (NII) görünümünün yukarı yönlü revize edilmesi öne çıktı. Bank of America ile yapılan kıyaslamalarda JPMorgan'ın son iki yılda gelirlerini yüzde 14 artırarak daha güçlü bir ivme yakaladığı görüldü. Kurum ayrıca Palantir hisselerini 262 dolar hedef fiyat ve 'Yüksek Ağırlık' ile takibe alarak yatırım bankacılığı faaliyetlerini genişletti. Öte yandan, 2038 vadeli yüzde 6,00 faizli kıdemli teminatsız tahvil ihraçları ve hisse senedinin ulaştığı primli değerleme, yükselen işletme giderleri ve kredi riskleri çerçevesinde bazı piyasa çevrelerinde temkinli bir yaklaşıma da neden oluyor.
İçeriden Öğrenenlerin İşlemleri ve Kurumsal Profil
Kurumsal hareketlerin yanı sıra şirket üst yönetimindeki hisse hareketleri de SEC kayıtlarına yansıdı. Şirket yöneticilerinden Robin Leopold, 10 Eylül Perşembe günü ortalama 352,81 dolar fiyattan toplam 2 bin 500 adet JPMorgan hissesi sattı. Toplam işlem hacmi 882 bin 25 dolar olarak gerçekleşti. Satışın ardından Leopold'un elinde kalan hisse adedi 71 bin 47 olurken, bu varlığın güncel piyasa değerinin yaklaşık 25 milyon 66 bin dolar olduğu belirtildi. Leopold'un portföyündeki yüzde 3,40'lık bu küçülme, daha önceden planlanmış Kural 10b5-1 ticaret planı çerçevesinde icra edildi. Şirket içi yöneticiler bankanın toplam hisselerinin yüzde 0,41'ini temsil ediyor.
Genel merkezi New York'ta bulunan JPMorgan Chase & Co., bireysel müşterilere, işletmelere, kamu kurumlarına ve kurumsal aktörlere bankacılık, borç verme, yatırım bankacılığı, ödeme sistemleri, portföy yönetimi ve servet yönetimi hizmetleri sunan küresel bir finansal hizmetler devidir. Kurum bünyesinde yer alan Bireysel ve Topluluk Bankacılığı (Consumer & Community Banking) mevduat hesapları, kredi kartları, ipotek ve taşıt kredileri sunarken; Ticari ve Yatırım Bankacılığı (Commercial & Investment Banking) kurumsal krediler, danışmanlık, aracılık, alım-satım ve hazine hizmetleri yürütmektedir. Varlık ve Servet Yönetimi (Asset & Wealth Management) birimi ise bireysel ve kurumsal yatırımcılara profesyonel portföy idaresi ve aracılık hizmetleri sağlamaktadır.
