Küresel Ölçekte Sıkılaştırma Beklentisi
ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Japonya Merkez Bankası'nın, Ekim ayında faiz oranlarını sabit tutmalarının ardından Aralık ayında para politikası sıkılaştırmasına geri dönmeleri bekleniyor. Kalıcı enflasyon ve artan enerji maliyetleri, daha fazla faiz artırımı beklentilerini güçlendiriyor.
Söz konusu üç merkez bankası geçtiğimiz ay temkinli bir yaklaşım benimsemişti; ancak devam eden fiyat baskıları, yıl sonundan önce ek faiz artırımlarının gerçekleşme olasılığını artırdı.
ABD Ekonomisinde Fed'in Durumu
Amerika Birleşik Devletleri'nde, beklenenden daha güçlü seyreden ekonomik büyüme ve dirençli tüketici harcamaları, Fed'in para politikasını yönetme konusundaki esnekliğini sınırladı.
Enflasyon kabul edilebilir seviyelerin üzerinde kalmaya devam ediyor.
Fed, 28 Ekim tarihinde gerçekleştirdiği toplantıda gösterge faiz oranını %3,75 ile %4 aralığında sabit tutma kararı aldı. Karar, 10'a karşı 2 oyla kabul edildi.
Fed Başkanı Kevin Warsh, enflasyonun kabul edilebilir seviyelerin üzerinde kalmaya devam ettiğine işaret etti. Bu açıklama, finansal piyasaların Fed'in 9 Aralık toplantısında 25 baz puanlık bir artış yapma olasılığını %73 olarak fiyatlamasına yol açtı.
Avrupa'da Enerji Krizi ve ECB
Avrupa'da, Orta Doğu'daki gerilimlerle bağlantılı olarak yükselen petrol ve doğal gaz fiyatları; imalat, üretim ve ulaşım maliyetlerini artırarak enflasyonist baskıları körüklüyor.
Piyasa tahminleri, ECB'nin Aralık ayında faiz artırma olasılığını %87 olarak gösteriyor. Bu beklentiler, Başkan Christine Lagarde'ın son dönemdeki şahin tondaki açıklamalarıyla daha da güçlendi.
ECB ayrıca, Lagarde'ın görev süresinin dolacağı Ekim 2027 tarihinden önce, 7 Şubat 2027'de görevinden ayrılacağını duyurdu. Bu nedenle beklenen parasal sıkılaştırma, kurumun gelecekteki liderliğine ilişkin belirsizliklerin gölgesinde gerçekleşiyor.
İngiltere ve Japonya'da Para Politikası
İngiltere Merkez Bankası'nın da Perşembe günü gösterge faiz oranını 25 baz puan artırması bekleniyor. Finansal piyasalar ayrıca Aralık ve Şubat 2027 aylarında yeni artışlar öngörüyor.
Japonya'da ise Japonya Merkez Bankası'nın, Ekim ayı sonunda faiz oranını %1,25'te sabit tutmasının ardından önümüzdeki ay para politikasını sıkılaştırmaya devam etmesi bekleniyor.
Merkez bankası ayrıca, yıl sonuna kadar enflasyondan arındırılmış ekonomik büyüme tahminini %0,7 ile %0,8 aralığına yükseltti.
Başkan Kazuo Ueda kısa süre önce bankanın politika duruşunu yeniden değerlendireceğini belirterek, yeni bir faiz artırımının yaklaşıyor olabileceğine dair piyasa beklentilerini güçlendirdi.
