Piyasalarda Yapay Zeka ve Sektörel Rotasyon Dalgası
ABD borsaları pazartesi günü karışık bir kapanış gerçekleştirirken, teknoloji hisseleri gün içindeki erken kazançlarını geri vererek sektör üzerindeki baskıyı artırdı. Bu durum, yapay zeka (AI) harcamalarının geri dönüş oranlarına (ROI) dair süregelen endişeleri bir kez daha ön plana çıkardı.
Home Depot ve Honeywell hisselerini portföye ekleyin. Para teknolojiden savunmacı/geleneksel sektörlere kayarken Dow endeksi piyasadan olumlu ayrıştı.
Gelişmelerin ardından Nasdaq Composite endeksi %1,07 oranında düşüş kaydederken, S&P 500 endeksi %0,50 gerileme gösterdi. Buna karşın Dow Jones Sanayi Ortalaması üstün bir performans sergileyerek günü %0,43 artışla tamamladı.
Seansın açılış aşamasında Nasdaq ve S&P 500 sırasıyla %1,4 ve %1,1 oranında tırmanış kaydetmişti ancak seans ilerledikçe bu kazançlar tersine döndü.
Yaşanan bu seans, teknoloji hisseleri açısından oldukça zorlu geçen bir ekim ayının hemen ardından geldi. Nasdaq, ekim ayında %5,3 değer kaybederek Mart 2025'ten bu yana en kötü aylık performansını sergilemişti. Yatırımcılar, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka altyapısına yaptığı devasa yatırımların yeterli nakit yaratımına dönüşüp dönüşmediğini sorgulamaya devam ediyor.
Teknoloji Hisselerinde Satış Baskısı ve Dev Anlaşmalar
Birçok büyük teknoloji şirketi günü düşüşle tamamladı. Nvidia ve Meta Platforms sırasıyla %0,5 ve %0,7 gerilerken, Apple çeyreklik bilançosunu açıklamaya hazırlanırken yaklaşık %2 değer kaybetti.
Marvell (MRVL) ve Lumentum (LITE) hisselerini satın. Yapay zeka harcamaları ve getiri şüpheleri, finansman riskine bağlı sert düşüşleri beraberinde getiriyor.
Çip üreticileri ve yapay zeka altyapısına bağlı şirketler de yoğun satış baskısıyla karşı karşıya kaldı. Marvell Technology hisseleri yaklaşık %12 düşerken, Lumentum borçlar dâhil 115 milyar dolarlık hisse bazlı bir satın alma anlaşması duyurmasının ardından %18 sert geriledi.
Oracle hisseleri ise şirketin yapay zeka genişlemesini finanse etmek amacıyla adi hisse senedi ve tahvil ihracı yoluyla 20 milyar dolar toplama planlarını açıklaması sonrasında %8 oranında değer kaybetti.
Önerilen bu sermaye artırımı, altyapı harcamalarını desteklemek için gereken borç ve öz sermaye finansmanı miktarına ilişkin yatırımcı endişelerini daha da körükledi.
Cuma günü %29'luk bir düşüş yaşayan Intel de baskı altında kalmaya devam etti. Şirket, çeyreklik gelirinin piyasa beklentilerinin altında kalacağını öngörmüş ve bu yıl pozitif nakit akışı beklemediğini açıklamıştı.
Palantir ve AMD hisseleri çeyreklik sonuçları öncesinde gerilerken, AMD'nin bilançosunu salı günü açıklaması bekleniyordu.
Son dönemdeki zayıflığa rağmen LSEG verilerine göre, S&P 500 şirketlerinin üçüncü çeyrek karları yıllık bazda %30'dan fazla artış yolunda ilerliyordu. Yapay zekayla bağlantılı şirketler, öngörülen büyümenin hatırı sayılır bir kısmını oluşturdu.
Dow Jones Geleneksel Sektörlerle Yükseldi
Dow Jones'un kaydettiği kazançlar, teknoloji sektörü dışındaki şirketlerin sergilediği güçlü performansı yansıttı. Sherwin-Williams %5,9 değer kazanırken, Home Depot %3,63 oranında tırmandı.
Geniş tabanlı bir risk iştahı rallisi yeniden başlarsa yatırımcılar yüksek büyüme vadeden teknolojiye dönebilir ve savunmacı sektörler geride kalabilir.
Honeywell International, 3M ve Boeing hisselerinin her biri %2'den fazla artış kaydetti. Bu performans, daha savunmacı ve geleneksel endüstrilere yönelik daha geniş çaplı bir sermaye rotasyonunun devamı niteliğindeydi.
Ekim ayı boyunca Dow Jones, sağlık gibi sektörlere olan ilgi sayesinde yaklaşık %2 kazanç sağlarken, Nasdaq ve S&P 500 aylık bazda düşüş kaydetmişti.
Amazon ve Tesla da pazartesi günü yükseliş göstererek genelde piyasaya bir miktar destek sağladı.
Yaşanan son geri çekilmenin ardından S&P 500, beklenen karlarının yaklaşık 19 katı üzerinden fiyatlanarak 2023'ten bu yana en düşük değerlemesine geriledi.
Petrol Fiyatlarında Düşüş ve ABD Ara Seçimleri
ABD ile İran arasında diplomatik bir anlaşmaya doğru ilerleme kaydedilebileceğine dair yeniden canlanan umutlar ortamında petrol fiyatları keskin bir düşüş yaşadı.
ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio, Washington'ın İran ile barışçıl bir çözümü tercih ettiğini açıkladı.
Brent ham petrol vadeli işlemleri %7,63 düşerek varil başına 104,77 dolardan kapanırken, ABD Batı Teksas türü (WTI) ham petrol vadeli işlemleri %7,36 azalarak 96,46 dolara geriledi.
ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio, Başkan Donald Trump'ın İran'a saldırı konusunda henüz bir karar almadığını ve Washington'ın barışçıl bir çözümü tercih ettiğini belirtti. İran devlet medyası da ülkenin dışişlerinin, ABD'nin iyi niyet göstermesi halinde bir anlaşmanın mümkün olduğuna işaret ettiğini bildirdi.
Düşen petrol fiyatları, enflasyon üzerindeki bazı endişelerin ve faiz oranları üzerindeki olası etkilerin hafifletilmesine yardımcı oldu. Daha uzun vadeli ABD Hazine tahvili getirileri de aşağı yönlü hareket etti.
Yatırımcılar şimdi tüm dikkatlerini salı günü gerçekleştirilecek ABD ara seçimlerine ve yaklaşmakta olan istihdam verilerine çevirmiş durumda. Seçimler Kongre'nin kontrolünü belirleyecek olup anketler Demokratların Temsilciler Meclisi'ni kazanabileceğini, Senato sonucunun ise belirsizliğini koruduğunu gösteriyor.
