Teknoloji Hisselerinde Yapay Zeka Baskısı
ABD borsaları Perşembe günü, yatırımcıların büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka harcamalarının ölçeğini yeniden değerlendirmesi ve yeni kurumsal kazanç raporları ile enflasyon verilerini sindirmesiyle düşüş yaşadı. Bu düşüşler, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Çarşamba günü faiz oranlarını sabit tutma kararının hemen ardından geldi.
Nasdaq Composite endeksi, Alphabet'ten gelen hayal kırıklığı yaratan sonuçların teknoloji ve iletişim hizmetleri hisseleri üzerinde baskı oluşturmasıyla %1,38 düşerek 26.184,72 puana geriledi. S&P 500 endeksi %0,30 azalarak 7.720,39 puana, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması ise %0,25 düşüşle 52.342,56 puana indi.
Buna karşılık, küçük ölçekli şirketlerin yer aldığı Russell 2000 endeksi yükseliş gösterdi; bu durum, teknoloji hisselerindeki zayıflığın tüm piyasaya yayılmadığını ortaya koydu. Yatırımcılar ayrıca, sektördeki son kazanımların ardından yarı iletken şirketlerini yeniden değerlendirmeye aldı.
Yarı iletken endeksi, piyasaların şirketlerin yapay zeka altyapı hedeflerini finanse etme ve bu yatırımlardan getiri sağlama yeteneği konusunda daha seçici hale gelmesiyle dört günlük yükseliş serisini sonlandırdı.
Alphabet Hisselerinde Sert Düşüş
Google'ın ana şirketi Alphabet'in hisseleri, üçüncü çeyrek düzeltilmiş hisse başına kazanç ve gelir beklentilerini karşılayamaması üzerine %13 değer kaybetti. Şirket ayrıca 9,07 milyar dolarlık negatif serbest nakit akışı bildirdi; bu durum, yapay zeka yatırımlarıyla ilişkili finansal baskıyı gözler önüne serdi.
Alphabet, tüm yıl için 195 milyar dolar ile 205 milyar dolar arasındaki sermaye harcaması tahminini korudu. Ancak, beklentilerin altında kalan sonuçlar ile yüksek harcama miktarlarının birleşimi, yatırımcıların yapay zeka pazarında rekabet etmenin maliyetine ilişkin endişelerini güçlendirdi.
Diğer teknoloji ve altyapı hisseleri de düşüş yaşadı. Microsoft hisseleri, beklentilerin üzerinde gelen çeyreklik kazançlara ve Azure bulut işindeki %48'lik büyümeye rağmen, ilk kazanımlarını geri vererek yaklaşık %1 düştü.
Microsoft'un beklenenden düşük sermaye harcaması, bulut altyapısı sağlayıcılarını da olumsuz etkiledi. Yatırımcıların veri merkezi kapasite teslimatlarındaki gecikmelerin etkilerini değerlendirmesiyle CoreWeave hisseleri %3, Nebius hisseleri ise %5'ten fazla değer kaybetti. Yarı iletken ve bellek sektörleri de geri çekilirken, iShares Semiconductor ETF %2'den fazla, Roundhill Memory ETF ise %4'ten fazla düşüş yaşadı.
Enflasyon Verileri ve Fed Görünümü
Piyasalardaki son düşüşler, Fed'in gösterge faiz oranını beklendiği gibi %3,75 ile %4 aralığında tutma kararından bir gün sonra gerçekleşti. Politika yapıcılar, enflasyonun yüksek seyretmeye devam ettiğini belirterek, bir sonraki adımlarına karar vermeden önce daha fazla ekonomik veriye ihtiyaç duyduklarını ifade ettiler.
Perşembe günü açıklanan ekonomik veriler, ABD ekonomisinin üçüncü çeyrekte beklenenden daha hızlı büyüdüğünü gösterdi. Ancak, kısmen savaşa bağlı petrol arzı kesintilerini yansıtan enflasyonist baskılar da güçlendi.
Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Eylül ayı kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi, aylık fiyat artışının beklentilerle uyumlu olduğunu, yıllık oranın ise Wall Street tahminlerinin biraz altında kaldığını gösterdi. Dirençli ekonomik büyüme ile kalıcı enflasyonun birleşimi, yatırımcıları faiz oranlarına ilişkin görünümü ve yüksek enerji maliyetlerinin potansiyel etkilerini değerlendirmeye zorluyor.
Kurumsal Kazançlarda Karışık Tablo
Kurumsal kazançlar, teknoloji sektörü dışında karışık bir tablo sundu. LSEG verilerine göre, sonuçlarını açıklayan 253 S&P 500 şirketinin %81'i analistlerin beklentilerini aştı. Analistler, üçüncü çeyrekte yıllık bazda toplam %31'lik bir kazanç büyümesi bekliyordu.
Caterpillar hisseleri, inşaat endüstrisi işindeki satışların tahminlerin biraz altında kalması nedeniyle, beklenenden iyi gelen çeyreklik gelir ve kazançlara rağmen %9 düştü. Eli Lilly hisseleri ise, kilo verme tedavilerine yönelik güçlü talep nedeniyle gelir görünümünü yükseltmesinin ardından değer kazandı.
Ford, üçüncü çeyrek gelir beklentilerini aşmasının ardından yükselirken, Merck, Keytruda ve Gardasil satışlarının etkisiyle kazanç beklentilerini aşarak değer kazandı. Yazılım hisseleri ise özellikle zayıf bir performans sergiledi; Fortinet ve ServiceNow, çeyreklik sonuçlarının ardından %20'den fazla değer kaybetti.
