Yapay Zeka Hisselerinde Yeni Dönem ve Yatırımcı Tedirginliği
Yapay zeka (AI) hisseleri, geçtiğimiz birkaç yıl boyunca yatırımcılar için muazzam bir büyüme sağladı. Bu dönem, büyük dil modellerinin eğitildiği, güçlü çiplerle desteklendiği ve yapay zekanın potansiyelini görmeye başladığımız yapay zeka patlamasının ilk aşamasını temsil ediyordu. Yatırımcılar, endüstrileri ve günlük yaşamımızı yeniden şekillendirecek bu teknolojiye bahis oynamak amacıyla bu şirketlerin hisselerini almak için adeta yarıştı.
Ancak geçtiğimiz yıl boyunca yatırımcılar yapay zeka hisseleri konusunda daha temkinli hale geldi. Amazon'dan Alphabet'e kadar teknoloji devleri altyapı kurulumuna yüz milyarlarca dolar harcarken, yatırımcılar gelecekteki gelir fırsatları göz önüne alındığında bu harcamanın sürdürülebilir ve değerli olup olmadığını sorguluyor. Bu duygu durumu, bu yıl yapay zeka hisseleri üzerinde baskı yaratarak bazılarında iniş çıkışlara, bazılarında ise düşüşlere neden oldu.
10 Yılda Bir Gelen Satın Alma Fırsatı
Ancak bu belirsizlik anı, parlak uzun vadeli beklentilere sahip bazı yüksek kaliteli yapay zeka hisselerinin artık makul ve hatta ucuz değerlemelerle işlem gördüğü anlamına da geliyor. Bunu akılda tutarak, on yılda bir gelen bu satın alma fırsatlarından birine göz atalım. Wall Street'e göre, %60 oranında yükselmeden önce satın alınması gereken yapay zeka hissesi işte burada.
Bu özel hisse senedi son üç yılda %300'den fazla değer kazandı, ancak bu yıl sadece %9 civarında bir ilerleme kaydetti. Bu arada, bu oyuncunun kazançları hızla artmaya devam ediyor. Bahsettiğim şirket Nvidia (NVDA). Bu teknoloji devi, yapay zeka patlamasının en erken aşamasının yıldızıydı çünkü grafik işlem birimleri (GPU) olarak bilinen yapay zeka çipleri, piyasaya çıkan ilk ürünlerdi ve hızlarını ve verimliliklerini kanıtlamışlardı. Rakipler bu alana katıldıkça, Nvidia'nın inovasyona olan bağlılığı onu bir adım önde tuttu.
Nvidia'nın Genişleyen Ekosistemi ve Finansal Başarısı
Şirket o günden bu yana portföyüne çok çeşitli ürün ve hizmetler ekleyerek kendisini yapay zeka ile ilgili her şey için 'gidilecek yer' haline getirdi. Nvidia ayrıca, biyoteknoloji ve ilaç şirketleri için ilaç geliştirme gibi belirli endüstrilerin ihtiyaçlarını karşılamak üzere platformlar geliştirdi. Nvidia, yapay zeka alanındaki varlığını genişletti ve en son açık kaynaklı yapay zeka platformu Hugging Face'i satın almayı teklif etti.
Nvidia'nın yapay zeka alanındaki çalışmaları, özellikle GPU'larının ağırlıklı olarak video oyun pazarına hizmet ettiği yıllar öncesine kıyasla gelir ve kârda patlayıcı bir büyümeyle sonuçlandı. Bu durum, Nvidia'nın gelirini %100 artırarak 96 milyar dolara, net kârını ise üç haneli bir artışla 59 milyar dolara çıkardığını bildirdiği son çeyrekte de devam etti.
Analistlerin %60'lık Yükseliş Beklentisi
Ancak yukarıda belirttiğim gibi, teknoloji harcamalarına ilişkin genel endişeler, Nvidia hissesini yatırımcıların yapay zeka patlamasının ilk aşamalarında alıştığı artışlardan alıkoydu. Buradaki temel düşünce, bulut devlerinin yatırımlarının yeterince güçlü bir büyümeye dönüşmediğini görmeleri halinde harcamaları yavaşlatabilecekleri yönünde. Bu durum, veri merkezlerinin toplam gelirin %90'ından fazlasını oluşturduğu göz önüne alındığında Nvidia'nın gelirine zarar verebilir.
Bununla birlikte, bu arka plana rağmen analistler iyimser kalmaya devam ediyor. Ortalama Wall Street tahmini, Nvidia hissesinde önümüzdeki 12 ay içinde %60'lık bir artış öngörüyor.
Şimdi, böyle bir kazancın neden mümkün olduğunu düşündüğümü açıklayayım. İlk olarak, Nvidia bugün 21x ileriye dönük kazanç tahminleriyle işlem görüyor; bu, böylesine bir pazar liderliğine, sağlam bir kazanç büyüme geçmişine ve olumlu kalmaya devam eden uzun vadeli beklentilere sahip bir şirket için kelepir bir fiyat. Yatırımcılar bu fırsatı değerlendirmek için harekete geçebilir.
Bu beni ikinci noktama getiriyor; o da uzun vadeli yapay zeka hikayesi. Büyümenin inişli çıkışlı olması ve herhangi bir yavaşlamanın hisse senedi üzerinde baskı yaratması çok muhtemel. Ancak zaman içinde, yapay zekanın yetenekleri ve gerçek dünya problemlerini çözmek için yaygınlaşmasının henüz başlangıç aşamasında olduğu gerçeği göz önüne alındığında, gelir büyümesi önemli olmalıdır. Şirketler, verimlilik kazanmak, maliyetleri düşürmek ve daha yenilikçi olmak için bu teknolojiyi kendi durumlarına uygulamaya kesinlikle devam edecekler.
Tüm bunlar, yükseliş için iyi konumlanmış olan Nvidia hissesinin şu anda on yılda bir gelen bir satın alma fırsatı olabileceği anlamına geliyor.
