S&P 500'ün Görünmeyen Yüzü: Geniş Tabanlı Toparlanma
S&P 500 endeksinin sakin yüzeyinin altında geniş tabanlı bir toparlanma şekilleniyor. Daha fazla hisse senedi değer kazanırken, piyasanın temelini güçlendiren bu eğilim, henüz manşet endeks rakamlarına tam olarak yansımış değil.
Piyasa genişliği, bir piyasa hareketine kaç hissenin katıldığını ölçer. Daha fazla hisse senedi yükseldiğinde ve kritik hareketli ortalamaların üzerine çıktığında, bu durum piyasanın temel dayanağının güçlendiğine işaret eder.
Ekim Ayı Performansı ve Hisse Bazlı Kazançlar
S&P 500, 29 Ekim'e kadar olan süreçte sadece %0,9'luk bir artışla 7.720 puana ulaştı. Ancak bu mütevazı hareketin arkasında çok daha güçlü bir toparlanma yatıyor: Analiz edilen 502 hisseden 388'i, yani yaklaşık %77'si ay bazında değer kazanmış durumda.
Medyan hisse getirisi %7,4 seviyesinde bulunurken, eşit ağırlıklı S&P 500 endeksi %5,7 oranında yükseldi. Bu durum, manşet endeks çok az ilerleme kaydetse bile kazançların ABD hisse senedi piyasasına yayıldığını kanıtlıyor.
Hareketli Ortalamalarda İyileşme
Eylül ayı sonunda hisselerin sadece %40'ı kendi 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde işlem görürken, sadece %21'i 50 günlük hareketli ortalamasının üzerindeydi. 29 Ekim itibarıyla bu oranlar sırasıyla %63 ve %65'e yükseldi.
Rekor seviyelerle yapılan karşılaştırma oldukça dikkat çekici. S&P 500, 6 Ekim'de 7.819 puana ulaştığında, bileşenlerin sadece %46'sı 200 günlük hareketli ortalamasının üzerindeydi. 13 Ağustos'taki bir önceki zirvede ise bu oran %74 seviyesindeydi. Endeks rekorunun altında kalmaya devam etse de, katılımcı sayısı yeniden genişledi.
Sektörel Ayrışma ve Büyük Şirketlerin Etkisi
Ekim ayında on bir sektörden dokuzu yükseliş kaydetti. Enerji sektörü %11,8'lik kazançla liderliği elinde tutarken, onu %9,8 ile temel tüketim, %9,4 ile kamu hizmetleri ve %9,3 ile sağlık sektörü takip ediyor.
Buna karşılık, iletişim hizmetleri sektörü %14,2, bilgi teknolojileri sektörü ise %2,7 değer kaybetti. Bu sektörlerdeki zayıflık, geniş tabanlı toparlanmanın manşet endeks üzerindeki etkisinin neden sınırlı kaldığını açıklıyor: S&P 500, bileşenlerini piyasa değerine göre ağırlıklandırdığı için daha büyük şirketler endeks performansı üzerinde daha fazla etkiye sahip.
İlerleme/Gerileme Çizgisi ve Gelecek Beklentileri
Yükselen hisse sayısından düşen hisse sayısının çıkarılmasıyla hesaplanan ilerleme/gerileme çizgisi de toparlanma gösterdi. Ekim ayı için kümülatif günlük bakiye +1.497 seviyesinde bulunuyor; Eylül ayındaki -1.583'lük düşüşün ardından bu, önceki ayın kayıplarının neredeyse tamamen telafi edildiği anlamına geliyor.
Bununla birlikte, çizgi hala Ağustos zirvesinin altında seyrediyor. Piyasa genişliğindeki iyileşme yapıcı bir sinyal olsa da, henüz yeni ve geniş çapta desteklenen bir rekor seviyeye geçişi doğrulamış değil. S&P 500'ün 7.819 puanın üzerine çıkması ve buna ilerleme/gerileme çizgisinde yeni bir zirvenin eşlik etmesi, pozitif tabloyu güçlendirecektir.
