Yapay Zeka Hisselerinde Düşüş: Alım Fırsatı mı?
Fundstrat'tan Tom Lee, yapay zeka hisselerindeki düşüşün bir alım fırsatı olduğunu belirterek, teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksinde yüzde 15'lik bir ralli beklediğini ifade etti. Lee'nin Cuma günü yayınlanan video güncellemesi, teknoloji ağırlıklı Nasdaq-100 endeksinin yüzde 6,36 değer kaybederek 2,3 trilyon dolarlık piyasa değerini sildiği Perşembe gününün hemen ardından geldi.
Ancak sonuç olarak, bu yapay zeka düşüşünü satın almam gerektiğini düşünüyorum.
Çip ve yapay zeka hisselerinin sahipleri en ağır kayıpları yaşayan kesim oldu. Ancak Lee'nin kendi yönettiği Granny Shots ABD Büyük Ölçekli ETF (GRNY), bu hisselerin birçoğunu içermesine rağmen, S&P 500 endeksinin yüzde 11,7'lik getirisine kıyasla bu yıl yüzde 7,5 oranında değer kazandı.
Düşüşün Arkasındaki Nedenler ve Siyasi Etkiler
Lee, yaşanan düşüşü, Kongre'de Demokratların elde ettiği 'mavi tsunami' zaferinin yapay zeka harcamalarını kısıtlayacağı korkusuna bağladı. Lee, Ağustos ayına dikkat çekerek, Nasdaq-100 endeksinin 30 Haziran'dan Ağustos başına kadar yaklaşık yüzde 12 düştüğünü, ardından S&P 500'ün yüzde 15 yükseldiğini hatırlattı.
Lee, Demokratların veri merkezi harcamalarını geciktirebileceğini ancak durduramayacağını savundu. Ayrıca, bölünmüş bir Washington yönetiminin, Beyaz Saray'ın ABD Merkez Bankası (Fed) üzerindeki baskısını hafiflettiğini belirtti.
Lee, Çarşamba günü, Perşembe günkü yapay zeka çip çöküşünden önce yüzde 15 ila 20'lik bir teknoloji rallisi öngörmüştü. Aynı zamanda Ethereum (ETH) hazine firması BitMine'ın başkanlığını yürüten Lee, kripto paraların toparlanmasını bir boğa piyasası sinyali olarak gösterdi.
JPMorgan'dan 'Normal Düzeltme' Vurgusu
JPMorgan Asset Management hisse senedi portföy yöneticisi Jack Caffrey de düşüşü normal olarak nitelendirdi. Caffrey, Cuma günü CNBC'ye verdiği demeçte, Nasdaq'ın yılda bir veya iki kez düzeltme görmesinin beklendiğini söyledi.
Caffrey, bu hafta görüştüğü şirketlerin 12 ila 24 aylık sipariş birikimleri bildirdiğini belirtti. Bu durumu, yatırımcıların güvenle dahil olabileceği uzun vadeli bir kazanç hikayesi olarak tanımladı.
Ekonomik Veriler ve Fed Beklentileri
Lee'nin yüzde 15'lik toparlanma tahmini, düşen tahvil getirileri ve petrol fiyatlarına dayanıyor. Ancak bu haftaki veriler ters yönde hareket etti. Brent petrol Perşembe günü varil başına 98 dolar seviyesinde işlem gördü. Cuma günü açıklanan verilere göre, ABD'de tarım dışı istihdam Ekim ayında yaklaşık 65 bin olan beklentilerin çok üzerinde, 165 bin artış gösterdi.
Bu veri, Fed'in Aralık ayında faiz artırımına gideceğine dair bahisleri artırdı. Lee daha önce Fed'in artık sıkılaştırma konusunda daha az baskı altında olduğunu savunmuştu. Caffrey ise durumu farklı değerlendirdi. İstihdam verileri açıklanmadan önce konuşan Caffrey, Fed'in kademeli bir sıkılaştırma yolunda olduğunu ve güçlü bir raporun bu durumu devam ettireceğini belirtti. Ekim ayı istihdam verileri beklentilerin iki katından fazla gerçekleşti.
Teknoloji analisti Dan Ives, Stocktwits'in haberine göre, Demokratların zaferinin ardından çip hisselerinde yüzde 10 ila 12'lik bir düşüş öngörmüştü. Philadelphia Yarı İletken Endeksi sadece Perşembe günü yüzde 12,25 değer kaybetti. Caffrey, Perşembe günkü satışların sadece yapay zeka liderlerini değil, S&P 500'deki 400'den fazla hisseyi etkilediğine dikkat çekti. Portföy yöneticilerinden ziyade risk yöneticilerinin ve teminat tamamlama çağrılarının (margin call) birçok işlemi tetiklediğini ifade etti.
Çip üreticileri Cuma günü toparlandı. AMD, yüzde 17'lik düşüşün ardından yaklaşık yüzde 8 yükseldi. Lee, 26 Ekim'de izleyicilerine yapay zeka satışlarının sona erdiğini söylemişti. On gün sonra Nasdaq düzeltme bölgesine girdi. Jim Cramer, Cuma günkü istihdam verilerini ara seçim rallisinin gerçek sınavı olarak nitelendirmişti. Fed'in bir sonraki faiz kararı Aralık ayında açıklanacak.
