Fed Üzerindeki Siyasi Baskı ve Yeni Dönem
Başkan Donald Trump'ın ABD Merkez Bankası (Fed) ile uzun süredir devam eden bir anlaşmazlığı bulunuyor. Bu yılın başlarında Adalet Bakanlığı, o dönem Fed Başkanı olan Jerome Powell'a karşı, onu görevden ayrılmaya zorlamayı amaçlayan bir cezai soruşturma başlatmıştı. Powell'ın yerini Kevin Warsh'ın almasından sonra bile Başkan, merkez bankasını faiz oranlarını düşürmeye zorlama arayışından asla vazgeçmedi.
Ben akıllı bir sesim ve söylediklerime kulak verilmeli.
Trump, geçen yılın sonlarında The Wall Street Journal'a verdiği demeçte, 'Ben akıllı bir sesim ve söylediklerime kulak verilmeli' ifadelerini kullanmıştı.
Senato'da Güç Dengeleri Değişiyor
Warsh, Fed'in başında geçirdiği sürenin altıncı ayına girmek üzere. Hem onay süreci sırasında hem de sonrasında, yürütme organına olan bağımlılığı konusunda incelemelerle karşı karşıya kaldı ancak şu ana kadar enflasyonla mücadele konusunda ciddi olduğunu kanıtladı. Şimdi Fed, Trump'ın öfkesine karşı yeni bir zırha sahip: Demokratların kontrolündeki bir Senato.
Enflasyon oranı Fed'in yüzde 2'lik hedefinin oldukça üzerinde olmasına rağmen, Trump uzun süredir Fed'in faiz oranlarını düşürmesi gerektiğini savunuyor. Henüz Eylül ayında, Fed faiz oranlarını yüzde 3,75 ile yüzde 4,00 aralığına yükselttikten sonra Başkan, faizlerin yüzde 1 veya daha düşük olması gerektiğini söylemişti. Bu haftaki ara seçimlerden sonra en az 54 sandalyeye sahip olan Senato Demokratları, Başkan'ın hedefine darbe vurmaya hazırlanıyor.
Faiz oranları; kişisel kredilerin, taşıt kredilerinin ve konut kredilerinin maliyetini etkiliyor. Ayrıca ABD hükümetinin devasa ulusal borcu için ödediği faiz miktarını da doğrudan etkiliyor. Bu oranlar Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tarafından belirleniyor ve FOMC'nin 12 üyesinden yedisi aynı zamanda Fed Yönetim Kurulu üyesidir. Bu yedi pozisyonun tamamı, Senato onayına tabi olan başkanlık atamalarıdır.
Atama Yetkisinde Kısıtlamalar
Cumhuriyetçilerin Senato üzerindeki kontrolü, senatörlerin Trump'ın adaylık konusundaki taleplerine boyun eğmek zorunda kaldığı anlamına geliyordu. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Adriana Kugler Ağustos 2025'te istifa ettiğinde, Trump, Beyaz Saray Ekonomi Danışmanları Konseyi Başkanı olmasına rağmen ekonomist Stephen Miran'ı geçici olarak onun yerine atamıştı. Hızıyla pek de ünlü olmayan bir mecliste, Cumhuriyetçi senatörlerin Miran'ın adaylığını işleme koyması bir aydan biraz fazla sürmüştü.
Senato'nun 3 Ocak'ta el değiştirmesiyle birlikte, Beyaz Saray'ın Fed kuruluna kendi yandaşlarını atama yetkisi elinden alınmış olacak. Wall Street ve ekonomistler artık para politikasını belirleyen bir pozisyona bir 'altın böceği' (goldbug) veya Trump'ı birinci, ABD ekonomisini ikinci plana koyan beceriksiz bir sadık ismin atanması olasılığı konusunda endişelenmek zorunda kalmayacak. Bu durum aynı zamanda Cumhuriyetçileri, Trump'a karşı durma isteksizliği nedeniyle niteliksiz adayları kabul etmek zorunda kalmaktan kurtarıyor.
Elizabeth Warren ve Yeni Denetim Mekanizması
Fed'in kapılarında yeni nöbetçiler olacak. Senato Bankacılık Komitesi'nin başına geçecek isme bakmak yeterli: Yıllar içinde yolsuzluğa, kurumsal tekelleşmeye ve servet eşitsizliğine karşı bir haçlı olarak ün kazanan Massachusetts Senatörü Elizabeth Warren. Warren, özellikle bankacılık sektörünü denetleme konusunda gevşek davrandığında Fed'i de esirgemedi. Warren, 2021'in sonlarında yapılan Senato yeniden onay oturumu sırasında finansal düzenleme konusundaki görüşleri nedeniyle Powell'a yüzüne karşı 'tehlikeli bir adam' demişti. Beş yıl sonra ise Warsh'ı Trump için 'bir kukla' olarak nitelendirdi ve Demokratların büyük çoğunluğuyla birlikte onun adaylığına karşı oy kullandı.
Warren, merkez bankasını denetleme ve Fed'in misyonunu yerine getirmek için gerekli niteliklerden yoksun, etkileyici olmayan adayları engelleme yetkisine sahip olacak.
Warren, merkez bankasını denetleme ve Fed'in misyonunu yerine getirmek için gerekli niteliklerden yoksun, etkileyici olmayan adayları engelleme yetkisine sahip olacak. Demokrat arkadaşları, Senato'dan iki yıllık bir aradan sonra kurula dönmek isteyen eski Bankacılık Komitesi Başkanı Ohio'lu ilerici Sherrod Brown da dahil olmak üzere, neredeyse kesin olarak onun yanında yer alacak. Beyaz Saray, çıkar çatışması olan veya diğer diskalifiye edici niteliklere sahip Fed adaylarını öne sürmekte ısrar ederse, komite odasında havai fişekler görmeyi bekleyebiliriz.
Lisa Cook Davası ve Fed'in Geleceği
Fed'in yürütme organıyla olan güvenlik duvarına karşı kısa vadeli bir zorluğu var. Trump, eski Başkan Joe Biden tarafından atanan Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'u, kanıtlanmamış ipotek dolandırıcılığı iddiaları nedeniyle görevden alma çabalarından vazgeçmedi. Yüksek Mahkeme de dahil olmak üzere federal mahkemeler bu çabaları defalarca engelledi, ancak Beyaz Saray gelecek ay onun davasıyla ilgili bir duruşma planladı.
Güvenilirliğimiz onlarca yıl boyunca inşa edildi ve sürdürüldü; bu paha biçilmez varlığı vatandaşlarımız ve gelecek nesiller için koruma görevimiz var.
Ancak artık Demokratlar, Cook'un yerine geçecek herhangi bir ismi onaylayacaktır. Warsh da gerekli gördüğü takdirde faiz artışları için oy toplama konusunda daha agresif olmakta özgür. Powell'ın Fed'i olduğu gibi koruma mücadelesinde her zaman yakından hissettiği, Trump'ın ensesinde nefesini hissetme endişesini artık taşımak zorunda değil.
Fed başkanlığından ayrıldıktan kısa bir süre sonra Mayıs ayında yaptığı konuşmada Powell, 'Güvenilirliğimiz onlarca yıl boyunca inşa edildi ve sürdürüldü; bu paha biçilmez varlığı vatandaşlarımız ve gelecek nesiller için koruma görevimiz var' demişti.
Amerika Birleşik Devletleri artık Arjantin, Türkiye ve Venezuela gibi merkez bankalarının özerkliğine son verip felaketle sonuçlanan finansal sonuçlarla karşılaşan ülkeler grubuna katılma riskiyle karşı karşıya değil. Bu, artan yaşam maliyetinden rahatsız olan Amerikalılar için net bir zafer ve sadakati her şeyin üzerinde tutan bir başkan için bir yenilgidir.
