F Fonu'nda Tarihi Ekim Yükselişi
Bir ay önce Thrift Savings Plan (TSP) F Fonu, Eylül 2022'den bu yana en kötü ayını yaşamıştı. Ancak Ekim ayında fon, tarihinin en iyi Ekim performansını sergiledi.
F Fonu geçtiğimiz ay %2,47 oranında değer kazandı. Yılbaşından bu yana bakıldığında ise F Fonu hala %0,35 oranında ekside bulunuyor. Ekim ayı, F Fonu için Aralık 2023'ten bu yana en güçlü aylık getiri olurken, 1988'e kadar uzanan TSP kayıtlarındaki en iyi Ekim ayı olarak kayıtlara geçti. G Fonu ise %0,46'lık artışla Temmuz 2007'den bu yana en yüksek aylık getirisini elde etti.
Düşen piyasa tahvil getirileri, F Fonu'nun toparlanmasına yardımcı oldu. Faiz oranları düştüğünde, daha yüksek faiz ödeyen mevcut tahviller daha değerli hale gelir ve tahvil fiyatları yükselir. 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi 7 Ekim'de yaklaşık %5,36 seviyesine ulaştıktan sonra ayın büyük bölümünde düşüş göstererek %4,93 seviyelerinde kapandı.
G Fonu'nun Yapısı ve Güvencesi
Faiz oranı değişiklikleri G Fonu'nu da etkiler, ancak F Fonu'ndan farklı bir şekilde. G Fonu'nun faiz oranı, vadesine en az dört yıl kalan tedavüldeki Hazine menkul kıymetlerinin piyasa getirilerine dayalı olarak aylık bazda yeniden belirlenir. Bu fon, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) gösterge faiz oranıyla otomatik olarak hareket etmez.
F Fonu'nun aksine, G Fonu tahvil fiyatları değiştikçe piyasa değeri kazanmaz veya kaybetmez. Fonun ana parası ve faizi federal hükümet tarafından garanti altındadır.
Hisse Senedi Fonlarında Kayıplar
Üç ana hisse senedi fonunun tamamı Ekim ayında para kaybetti. Ancak bu yılın standartlarına göre kayıpların hiçbiri büyük ölçekli değildi.
C Fonu %0,87 oranında düştü. S&P 500 endeksini takip eden C Fonu, ay sonundaki teknoloji hisselerindeki satış dalgasından doğrudan etkilendi. C Fonu yılbaşından bu yana %11,75 ve son 12 ayda %12,09 oranında artış gösterdi.
S Fonu, %0,40'lık düşüşle üç fon arasında en küçük kaybı yaşayan oldu. Bu, S Fonu yatırımcıları için memnuniyet verici bir değişiklik olarak görüldü; zira fon Temmuz ayında %4,12 ve Eylül ayında %3,86 kaybetmişti ve Eylül raporumuzda ana hisse senedi fonları arasında en zayıf performansı göstermişti.
I Fonu, %2,89'luk düşüşle Ekim ayının en zayıf fonu oldu. Fon, üst üste iki aydır değer kaybediyor. Japon hisse senetlerinin ay sonunda sert düşüşü, artan petrol fiyatları ve Orta Doğu'daki gerilimler Avrupa piyasaları üzerinde baskı oluşturdu. I Fonu'nun yılbaşından bu yana getirisi Ağustos sonundaki %19,18'den %13,09'a geriledi. Yine de, herhangi bir TSP fonu arasında yılbaşından bu yana en iyi getiriye sahip olmaya devam ediyor.
Çeşitlendirme ve Yatırım Stratejisi
L Fonları genel olarak hisse senedi fonlarını takip ederek düşüş gösterdi. Bir fon ne kadar çok hisse senedi tutarsa, kaybı da o kadar büyük oldu. L Income, Ekim ayını %0,02 artışla pozitif bölgede kapatan tek L Fonu oldu.
2026'nın bitimine iki ay kala, her TSP hisse senedi fonu yıl bazında hala çift haneli artışta. Fed Aralık ayında tekrar toplanacak ve yatırımcılar yeni bir faiz artışı bekliyor. Tahvillerin Ekim ayındaki kazanımlarını koruyup koruyamayacağı Fed'in kararına bağlı olabilir.
Ekim ayından sonra sorulması gereken soru şu: 2026'da en iyi performansı hangi TSP fonu gösterdi? Cevap, hangi ayı sorduğunuza bağlıdır. 2026'da her ayın en iyi fonuna bakıldığında: I Fonu Ocak, Şubat ve Ağustos'ta; G Fonu Mart, Temmuz ve Eylül'de; C Fonu Nisan ve Mayıs'ta; S Fonu Haziran'da; F Fonu ise Ekim'de lider oldu.
Bu durum, birden fazla yatırım türüne sahip olmak anlamına gelen çeşitlendirmenin pratik gerekliliğini ortaya koyuyor. Çeşitlendirilmiş bir hesap nadiren ayın en iyi fonunu tam olarak elinde tutar, ancak nadiren sadece en kötüsünü tutar. L Fonları, beş bireysel fonun tamamını tutarak ve hedef tarih yaklaştıkça G ve F fonlarına kayarak bu süreci otomatik olarak yönetir. Federal Emeklilik Tasarruf Yatırım Kurulu'na (FRTIB) göre, 30 Eylül itibarıyla 4.138.679 TSP hesabı (toplamın %56'sı) en az bir L Fonu tutuyordu.
Yatırımcı Hareketleri ve Fon Akışları
En son FRTIB verileri, bu makaledeki getirilerden önceki ay olan Eylül ayını kapsıyor ve TSP yatırımcılarının S Fonu'ndan büyük miktarlarda para çektiğini gösteriyor.
Katılımcılar Eylül ayında fonlar arası transferler yoluyla S Fonu'ndan net 3,85 milyar dolar çıkış yaptı. Bu, S Fonu'nun %3,86 kaybettiği bir ayda gerçekleşti. C Fonu yaklaşık 2,27 milyar dolar ile en büyük net girişi kaydetti. G Fonu 1,17 milyar dolar, I Fonu ise 1,03 milyar dolar ekledi.
S Fonu'nun katılımcı varlıklarındaki payı Ağustos sonunda %9,3 iken Eylül sonunda %8,7'ye düştü. Varlıkları, hem transferler hem de fonun kendi kayıpları nedeniyle 108,5 milyar dolardan 100,5 milyar dolara geriledi.
TSP Varlıkları ve Emeklilik Katkıları
Eylül sonu itibarıyla toplam TSP varlıkları, Ağustos ayındaki 1.169 milyar dolardan 1.158 milyar dolara düştü. Roth varlıkları bir önceki aya göre 1 milyar dolar azalarak 100 milyar dolar oldu. TSP, ortalama 156.924 dolar bakiyeye sahip 7.376.770 hesabı yönetiyor.
Dış emeklilik hesaplarından TSP'ye daha fazla para girişi oluyor. FRTIB'in Ekim 2026 verilerine göre katılımcılar Eylül ayında TSP'ye 253 milyon dolar aktardı; bu, Ağustos ayına göre %21'lik bir artış anlamına geliyor. Eylül ayına kadar yapılan transferler, 2025'in aynı dönemine göre %18 artışla 1,87 milyar dolara ulaştı.
Çoğu FERS çalışanı tam kurum katkısını alıyor. FRTIB, FERS katılımcılarının %89,5'inin tam eşleşmeyi alacak kadar katkıda bulunduğunu bildiriyor. Karma Emeklilik Sistemi (BRS) kapsamındaki muvazzaf personelde ise bu oran %92,5. FERS çalışanlarının tam eşleşmeyi alabilmesi için maaşlarının en az %5'ini katkı olarak yatırmaları gerekiyor. FERS katılımcılarının yaklaşık onda biri hala bu katkının bir kısmını almamayı tercih ediyor.
Plana giren paradan daha fazlası çıkıyor. Eylül ayına kadar para çekme ve kredi ödemeleri toplam 58,70 milyar dolar olurken, katkılar ve kredi geri ödemeleri toplam 41,17 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu, yıl için 17,53 milyar dolarlık net bir çıkış anlamına geliyor. Katılımcı memnuniyeti ise %84,3 seviyesinde bulunuyor.
