ABD Vadeli İşlemlerinde Yön Arayışı Sürüyor
ABD borsalarında vadeli işlemler, 3 Kasım Salı günü yatırımcıların Apple ve Palantir'den gelen beklentilerin üzerindeki kâr rakamlarını, teknoloji sektöründeki kârlılık endişeleri, yapay zeka harcamaları ve yaklaşan ABD ara seçimleri ile tartmasıyla yön bulmakta zorlandı.
"Eğer piyasalar borç ve öz sermaye finansmanını absorbe edemezse, sektörün sermaye harcamaları kaçınılmaz olarak azaltılmak zorunda kalacaktır." - Vital Knowledge Analistleri
Apple (NASDAQ:AAPL) ve Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR), Wall Street'in çeyreklik kâr beklentilerini aşmalarına rağmen mesai sonrası işlemlerde değer kaybetti. Apple'ın daha düşük brüt kâr marjı öngörüsü ve Palantir'in sözleşme değeri büyümesindeki yavaşlama, ana sonuçların önüne geçti.
Bu arada, ham petrol fiyatları, ABD'nin İran'a ait Keşm Adası'na yönelik askeri saldırı düzenlediğine dair haberlerin ardından toparlandı ve Hürmüz Boğazı'ndaki enerji arzında olası aksamalara dair endişeleri yeniden canlandırdı.
Doğu Zaman Dilimi ile 02:56'da (06:56 GMT), S&P 500 vadeli işlemleri 14 puan veya %0,2 düşüş gösterirken, Dow Jones vadeli işlemleri 260 puan yani %0,5 oranında geriledi. Nasdaq 100 vadeli işlemleri ise 21 puanlık veya %0,1'lik sınırlı bir yükseliş kaydetti.
Bu temkinli açılış, Pazartesi günü düşen petrol fiyatlarının başlangıçta hisse senetlerini desteklediği ancak teknoloji hisselerindeki satışların ana endeksleri baskıladığı karışık bir seansın ardından geldi.
Nasdaq Composite, yatırımcıların yapay zeka altyapısının hızlı genişlemesinin sektöre yatırılan büyük sermayeyi haklı çıkarıp çıkaramayacağını sorgulamaya devam etmesiyle seansı %1,07 düşüşle kapattı.
Teknoloji şirketleri, veri merkezi inşası ve bilgi işlem kapasitesini finanse etmek için giderek daha fazla borç ihracına ve öz sermaye finansmanına güveniyor. Bu bağımlılık, finansal piyasaların yüksek yatırım seviyelerini desteklemeye devam etme kabiliyeti konusunda soru işaretleri yarattı.
Vital Knowledge analistleri, yatırımcıların genişlemeyi finanse etmeye daha az istekli hale gelmesi durumunda harcamaların nihayetinde azaltılabileceği konusunda uyardı.
Apple'da Yüksek Kâr Ancak Zayıf Marj Rehberliği
Apple, mali dördüncü çeyrek sonuçlarını analist tahminlerinin üzerinde açıklayarak hisse başına kârını %14 artışla 2,10 dolara yükseltti. Gelir, Wall Street beklentilerini aşarak 114,5 milyar dolara ulaştı.
"Yatırımcıların dikkati giderek marjlara ve şirketin hisse başına kârı artırma kapasitesine yöneliyor." - Evercore ISI Analistleri
Ancak şirketin performansı bazı uluslararası pazarlarda daha az ikna ediciydi. Çin'deki satışlar tahminlerin altında kalarak 17,5 milyar dolar olurken, Japonya'daki talep de beklentileri karşılayamadı.
Apple, yapay zekaya yoğun yatırım yapan birçok teknoloji şirketine kıyasla önemli miktarda nakit üretmeye devam etmesine rağmen, 26,8 milyar dolarlık serbest nakit akışı ile konsensüs projeksiyonlarının gerisinde kaldı.
Şirketin hisseleri, yatırımcıların iş modelini büyük ölçekli yapay zeka altyapı projeleriyle ilişkili finansman risklerine daha az maruz kaldığı şeklinde değerlendirmesi nedeniyle 2026'nın başından bu yana %24'ten fazla değer kazanmıştı. Yine de son görünüm, kârlılık konusunda potansiyel bir zorluğa işaret etti.
Apple, mevcut çeyrekte brüt kâr marjının analistlerin beklediği yaklaşık %47'nin altında, %45 ile %46 arasında olmasını bekliyor. Şirket, artan bellek çipi fiyatlarının önemli tatil alışverişi döneminde üretim maliyetlerini artıracağını belirtti. Bu marj baskısı, yeni CEO John Ternus için erken bir sınav niteliği taşıyor.
Palantir'de Gelir Artışı ve Sözleşme Değeri Endişeleri
Palantir Technologies, ticari müşterilerden ve ABD devlet kurumlarından gelen taleple desteklenen üçüncü çeyrek gelirinde %96'lık bir artışla 2,31 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Hisse başına kâr 0,44 dolara ulaşarak analist tahminlerini aştı.
''Başka bir olağanüstü sonuç seti.'' - William Blair Analistleri
Şirket ayrıca dördüncü çeyrek için piyasa beklentilerinin üzerinde tahminler sundu. Palantir, 2,649 milyar dolar ile 2,653 milyar dolar arasında gelir ve 1,64 milyar dolar ile 1,644 milyar dolar arasında faaliyet kârı bekliyor.
Güçlü sonuçlara rağmen şirketin hisseleri genişletilmiş işlemlerde değer kaybetti. Yatırımcılar, yeni iş anlaşmalarının değerini ve potansiyel gelecekteki geliri değerlendirmek için kullanılan bir gösterge olan toplam sözleşme değeri büyümesindeki yavaşlamaya odaklandı. Bu metrik, ikinci çeyrekteki %49'luk büyümeye kıyasla üçüncü çeyrekte yıllık bazda sadece %6 arttı.
William Blair analistleri, Palantir'in finansal performansının gücünü kabul ederken, zayıf sözleşme değeri göstergesinin yatırımcı duyarlılığını baskılayabileceğini öne sürdü. Analistler, kazanç raporunu "bir başka olağanüstü sonuç seti" olarak tanımlarken, rezervasyonları çevreleyen belirsizliğin hisse senedinin anlık tepkisini sınırlayabileceği konusunda uyardı.
ABD Ara Seçimleri ve Jeopolitik Riskler
Salı günkü ABD ara seçimleri, finansal piyasalar için bir diğer önemli değerlendirme noktası. Seçmenler, Başkan Donald Trump'ın ikinci döneminin geri kalanında Temsilciler Meclisi ve Senato'nun yapısını belirleyecek. Cumhuriyetçiler şu anda her iki kanadı da kontrol ediyor, ancak seçim siyasi güç dengesini değiştirebilir.
Yapay zeka, istihdam, enerji tüketimi ve büyük veri merkezlerinin inşası konusundaki endişelerle kamuoyunun dikkatini çekerek önemli bir konu haline geldi. Başkan Trump, Çin'e karşı teknolojik üstünlüğü koruma çabalarının bir parçası olarak ABD yapay zeka endüstrisinin genişlemesini destekledi.
Ancak yapay zekanın hızlı gelişiminin ekonomik ve sosyal sonuçları siyasi tartışmalarda giderek daha fazla öne çıkıyor. Hanehalkı geçim sıkıntısı da seçmenler için bir diğer büyük endişe kaynağı. ABD ve İran arasındaki çatışma, enerji fiyatlarının yükselmesine ve benzin ile dizel maliyetlerinin artmasına katkıda bulundu.
Ham petrol fiyatları, Pazartesi günkü sert düşüşün ardından Salı günü yükseldi. Toparlanma, Wall Street Journal'ın ABD güçlerinin Pazartesi günü İran'ın Keşm Adası'na bir saldırı düzenlediğine dair haberiyle geldi. Gazete, operasyonu son haftalardaki bir dizi sınırlı askeri eylemin parçası olarak tanımlayan Amerikalı yetkililere atıfta bulundu.
Keşm Adası, uluslararası petrol sevkiyatları için stratejik öneme sahip bir rota olan Hürmüz Boğazı'nda yer alıyor. Bölgedeki askeri gelişmeler, enerji taşımacılığında olası aksamalara dair endişeleri artırdı. Petrol fiyatları, ABD'li yetkililerin İran ile müzakerelerin daha geniş bir askeri tırmanıştan daha tercih edilebilir olduğunu belirtmesinin ardından Pazartesi günü düşmüştü.
