Morgan Stanley'den 'kısa vadeli düşüş, uzun vadeli yükseliş' tahmini
Önemli bir yatırım bankası, ara seçimlerin sonuçları ve yapay zeka sektöründeki balon endişelerinin birleşimiyle borsanın çok yakında sert bir düşüş yaşayabileceği konusunda uyarıda bulundu. Ancak bankanın analizinde bu karamsar tablonun bir de 'gümüş astarı' yani olumlu bir tarafı bulunuyor.
Özetle: Haziran ayında başlayan düzeltmenin artık son aşamalarında olduğunu ve hasarın büyük kısmının yüzeyin altında zaten gerçekleştiğini düşünüyoruz.
Morgan Stanley, yakın tarihli bir araştırma notunda, yapay zeka alanındaki sıkıntılar ve Kasım seçimlerinin tetiklediği finansal koşulların sıkılaşması nedeniyle S&P 500 endeksinde önümüzdeki aylarda yüzde 8'lik bir düşüş yaşanabileceği uyarısında bulundu.
İyi haber ise, bankanın bu büyük düşüşün ardından borsanın daha da büyük bir yükseliş trendine gireceğini öngörmesi. Morgan Stanley, S&P 500 endeksinin 2026 yılını 8.000 puan civarında, tüm zamanların en yüksek seviyesinde kapatacağını tahmin ediyor.
Morgan Stanley'nin ABD hisse senedi stratejisi başkanı Mike Wilson, borsanın şu anda Haziran ayında başlayan ve aylardır süren bir düzeltme sürecinin ortasında olduğunu belirtti.
Wilson, notunda, 'Özetle: Haziran ayında başlayan düzeltmenin artık son aşamalarında olduğunu ve hasarın büyük kısmının yüzeyin altında zaten gerçekleştiğini düşünüyoruz' ifadelerini kullandı.
Wilson, kanıt olarak S&P 500 endeksindeki hisselerin neredeyse yüzde 90'ının son zirvelerinden yüzde 10 oranında uzaklaşmış olmasını gösterdi; bu da borsa genelinin halihazırda bir düzeltme sürecinde olduğu anlamına geliyor.
Mark Spitznagel: 'Büyük çöküşten önce coşkulu bir yükseliş gelecek'
Saygın yatırım bankasının görüşü, bu yılın en çılgın piyasa tahminlerinden biriyle, profesyonel Wall Street karamsarı Mark Spitznagel'in öngörüleriyle örtüşüyor; ancak Spitznagel'in bakış açısı, Morgan Stanley'nin çağrısının adeta bir 'korku evi aynasındaki' yansıması gibi.
Hisse senetlerinin önünde harika bir ralli, inanılmaz coşkulu bir yükseliş var ve borsa geç olmaktan ziyade erken bir zamanda patlama yaparak yükselecek.
Spitznagel'e göre borsa, balon patlamadan ve değerinin yüzde 80'ini silecek devasa bir çöküş yaşanmadan önce, S&P 500'ün 8.000 puana ulaşacağı nihai ve coşkulu bir yükseliş dönemi görecek.
Spitznagel'in bu vahim tahmini yeni değil. Nisan 2025'te, Başkan Donald Trump 'Kurtuluş Günü' olarak adlandırdığı gümrük tarifesi planını ilk açıkladığında, MarketWatch'a verdiği demeçte köşede bekleyen yüzde 80'lik bir borsa çöküşü olduğunu söylemişti.
O dönemde S&P 500, Wall Street'in Trump'ın kötü tasarlanmış tarife rejiminin ekonomik etkileri nedeniyle paniğe kapılmasıyla yüzde 20'lik bir düzeltmeye doğru hızla ilerliyordu.
Spitznagel, o dönemde yaptığı açıklamada, 'Bu iş bittiğinde yüzde 80'lik bir çöküş bekliyorum. Sadece bunun henüz o an olmadığını düşünüyorum. Bu bir tuzak' demiş ve gerçek çöküş yaşandığında yatırımcıların bunu anlayacağını eklemişti.
Aradan geçen bir buçuk yıl boyunca borsa yaklaşık yüzde 50 yükseldi ve bugün S&P 500 tüm zamanların zirvesine yakın bir noktada bulunuyor; ancak aynı zamanda çeşitli felaket tellallarının sürekli sözlü saldırısı altında kalmaya devam ediyor.
Net olmak gerekirse, Spitznagel'in yönettiği Universa, yatırımcıları 'siyah kuğu' olarak adlandırılan, öngörülemez ve yüksek etkili piyasa oynaklığı olaylarına karşı sigortalayarak servet kazanan 16 milyar dolarlık bir hedge fonudur.
Fon, 2008 finansal krizinin derinliklerinde yatırımcılarına yüzde 115'ten fazla getiri sağladı. Mart 2020'de, gelişmekte olan Covid-19 pandemisi devasa bir piyasa çöküşüne yol açtığında ise fon yüzde 3.600'ün üzerinde getiri elde etti.
Hedge fonu müşterilerinden piyasadaki çift haneli düşüşlere karşı sigortalamak için mütevazı primler alan Universa, onları marjinal ama çok gerçek risklere karşı koruyor ve büyük oyuncuların işler tamamen bozulmadan hemen öncesine kadar yükseliş beklentisini sürdürmelerine olanak tanıyor.
Ancak Spitznagel şu anda, borsanın büyük çöküşten önce çok daha fazla yükseleceğine inanıyor ve bu görüşüyle Morgan Stanley'nin S&P 500 tahminiyle örtüşüyor.
Spitznagel'e göre hisse senetlerinin 'önünde harika bir ralli, inanılmaz coşkulu bir yükseliş var ve borsa geç olmaktan ziyade erken bir zamanda patlama yaparak yükselecek.'
Paul Singer'dan 'FOGO' uyarısı: 1929 korkusu geri mi dönüyor?
Elliott Investment Management'ın kurucusu ve CEO'su Paul Singer, yatırımcılarına 'fırsatı kaçırma korkusu' (FOMO) konusunu unutmalarını ve bunun yerine 'yok olma korkusu' (FOGO) hakkında endişelenmeye başlamalarını tavsiye etti.
Şu anda, önümüzdeki dönemde önemli bir ayı piyasasının habercisi olan neredeyse her alarm zili çalıyor.
Bu arada, bir başka ağır sıklet yatırımcı, günümüz piyasasını -teknolojiye olan coşkuyla şişen ancak henüz tam olarak hazır görünmeyen borç yüklü teknoloji firmalarıyla dolu piyasayı- 1929 çöküşü ve Büyük Buhran'dan hemen önceki dönemle kıyaslıyor.
Singer, yatırımcılara gönderdiği yakın tarihli bir mektupta, 'Şu anda, önümüzdeki dönemde önemli bir ayı piyasasının habercisi olan neredeyse her alarm zili çalıyor' diye yazdı.
Wall Street Journal'a göre, Singer'ın yatırımcı mektupları, mevcut piyasa koşullarına dair felaket senaryolarıyla tanınıyor.
Singer bu kez, kalıcı enflasyonun, yapay zeka abartısının ve ABD hükümetinin rekor bütçe açığının kendisini çok karamsar yaptığını belirtti.
