Yönetim Kurulunda Kritik Toplantı
Wall Street, yapay zeka hisselerinin eski gözdesi Nvidia'dan, kuşatılmış kurucusu Jensen Huang'ı çevreleyen belirsizlikler nedeniyle uzaklaşmaya başlıyor.
Wall Street Journal'ın Çarşamba günü geç saatlerde bildirdiğine göre, şirketin yönetim kurulu, Huang'ın icra kurulu başkanı (CEO) olarak görevine son verip vermeyeceğini belirlemek üzere toplanıyor.
Skandallar Zinciri ve Hisselerde Düşüş
New York Times'ın haberine göre, bu hafta şirketi skandalların içine çeken Çinli bir casus olduğu iddia edilen bir kadınla ilişkisi bulunan Huang'ın, aynı zamanda Huang'a doğrudan rapor veren yaklaşık 60 kişiden biri olan Nvidia yöneticisi Kimberly Powell ile de ilişkisi olduğu ortaya çıktı.
Bu haberlerin ardından Nvidia hisseleri, açılış öncesi işlemlerde yüzde 6,5 oranında değer kaybetti.
Oppenheimer'dan Radikal Adım
Oppenheimer, Jensen Huang destanı tırmanırken, Nvidia üzerindeki fiyat hedefini tamamen kaldırmak gibi (en azından bir hisse senedi analisti perspektifinden) dikkat çekici bir hamle yaptı. Bu tür bir aksiyon genellikle, büyük bir olumsuz olayın ardından oldukça değişken olan ve 10 doların altındaki hisseler için alınır; dünyanın en büyük ve en önemli şirketlerinden biri için değil.
Analistlerin Değerlendirmeleri
Citi analisti Atif Malik durumu şu şekilde özetledi: 'Eğer Jensen görevden alınmaya zorlanırsa, bu bir dönemin sonu anlamına gelir. Onun liderliğinde Nvidia, yapay zeka altyapısında baskın güç, küresel yapay zeka harcama döngüsünün birincil yararlanıcısı ve dünyanın en değerli şirketlerinden biri haline geldi. Strateji, ürün vizyonu, müşteri ilişkileri ve yatırımcı güvenindeki merkezi rolü göz önüne alındığında, bir liderlik geçişi hisse üzerinde bir baskı yaratır. Yönetim kurulu dış adayları değerlendirirken, CFO Colette Kress'in geçici CEO olarak görev yapabileceğine inanıyoruz. Artan belirsizlik nedeniyle fiyat hedefimizi 225 dolara, yani önceki 19 kat Fiyat/Kazanç (F/K) oranına göre yüzde 20 iskontoya indiriyoruz, ancak hisse yaklaşık 11 kat F/K ile işlem gördüğü ve önceki dip seviyelerle uyumlu olduğu için 'Al' tavsiyemizi koruyoruz.'
Eğer Jensen görevden alınmaya zorlanırsa, bu bir dönemin sonu anlamına gelir. Onun liderliğinde Nvidia, yapay zeka altyapısında baskın güç haline geldi.
Oppenheimer'ın Endişeleri
Oppenheimer'dan Rich Schafer ise şunları kaydetti: 'Kurucu CEO Jensen Huang'ın ikinci bir evlilik dışı ilişki iddiaları ortasında yakın zamanda ayrılacağına dair raporların ardından NVDA hisselerini not düşürüyoruz ve fiyat hedefimizi kaldırıyoruz. Çarşamba akşamı dolaşıma giren güvenilir medya raporları, NVDA yönetim kurulunun, Çinli bir casus olduğu iddia edilen kişiyle ilişkisinin yanı sıra bir NVDA yöneticisiyle olan yeni ilişki iddialarının da eklenmesiyle Huang ile yollarını ayırmaya hazırlandığını gösteriyor. Bu çifte darbe, yönetim kurulunu harekete geçmeye zorlamış gibi görünüyor. Huang'ın 'yapay zekanın yüzü' rolü abartılamaz. Onun benzersiz derecede yetenekli, ileri görüşlü, istikrarlı ve yorulmak bilmez liderliği, NVDA'nın tartışmasız yapay zeka lideri ve dünyanın en büyük şirketi haline gelmesinde kritik rol oynadı. Huang, onlarca doğrudan raporu olan uygulamalı bir lider. Tüm stratejik karar alma süreçlerine derinden dahil olduğuna inanıyoruz. Doldurulması gereken devasa bir boşluk görüyoruz ve bariz bir halef yok. Ayrılışı, tez değiştirebilecek nitelikte maddi bir olay teşkil ediyor. NVDA inanılmaz derecede derin bir yetenek havuzuna sahip. Huang'ın ayrılışının, yapay zeka devinde bir 'beyin göçü' durumu yaratmasından ve NVDA'nın kritik bir rekabet avantajı olan inovasyon hızını tehdit etmesinden endişe ediyoruz.'
Huang'ın 'yapay zekanın yüzü' rolü abartılamaz. Onun benzersiz derecede yetenekli, ileri görüşlü, istikrarlı ve yorulmak bilmez liderliği, NVDA'nın başarısında kritik rol oynadı.
Stifel'in Beklentisi
Stifel'den Ruben Roy ise şu yorumu yaptı: 'Henüz bir şey açıklanmadı ancak artık bir liderlik geçişini temel senaryomuz olarak görüyoruz. Temel veriler sorun değil; 17 Kasım'da 2027 mali yılı 3. çeyreğinde mütevazı bir beklenti aşımı bekliyoruz, arz kısıtlayıcı olmaya devam ediyor ve 2028 mali yılı tahminlerinin daha yüksek seyretmeye devam edeceğine inanıyoruz. Sorun çarpanlarda. Kamuoyuna açıklanmış bir halef olmadığı için, kimin liderlik edeceğine, hangi zaman çizelgesinde olacağına, üst düzey liderliğin korunmasına ve kanal ile ihracat uyum duruşuna odaklanacağız. 'Al' tavsiyemizi yineliyoruz ancak hedefimizi 315 dolardan 205 dolara indiriyoruz; bu da 15,65 dolarlık 2028 mali yılı hisse başı kazanç tahmininin 13 katına denk geliyor.'
Henüz bir şey açıklanmadı ancak artık bir liderlik geçişini temel senaryomuz olarak görüyoruz.
